MCU是應(yīng)用非常廣泛的基礎(chǔ)控制芯片，也是很多電子設(shè)備的核心部件。據(jù)TechInsights統(tǒng)計(jì)，2022年全球MCU市場(chǎng)規(guī)模為209億元，盡管今年半導(dǎo)體行業(yè)整體不樂觀，但MCU市場(chǎng)仍有望小幅增長(zhǎng)至226億美元。另?yè)?jù)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)MCU市場(chǎng)規(guī)模約為83.41億美元，其中工業(yè)控制市場(chǎng)占17.3%，汽車電子市場(chǎng)占36.3%，兩者總合占了53.6%。

目前國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)產(chǎn)品主要應(yīng)用在消費(fèi)電子、家電和中低端工業(yè)控制領(lǐng)域。近幾年，隨著國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)在工業(yè)控制、汽車電子、AIoT等應(yīng)用領(lǐng)域的深度布局，以及智能家居、新能源、電機(jī)控制等新興應(yīng)用需求的增長(zhǎng)，為未來國(guó)產(chǎn)MCU的增長(zhǎng)提供了巨大的空間。

其實(shí)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)MCU市場(chǎng)的玩家也非常多了，據(jù)芯聞路1號(hào)統(tǒng)計(jì)，截止到9月10日，可以提供MCU產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)上市企業(yè)有23家之多，這還不包括首款MCU產(chǎn)品處于工程樣片驗(yàn)證階段的思瑞浦；推出了集成MCU內(nèi)核的專用SoC芯片，并收購(gòu)昆騰微取得MCU技術(shù)的納芯微；MCU產(chǎn)品即將落地的韋爾股份；以及正在積極拓展MCU品類，計(jì)劃明年推出產(chǎn)品的振華風(fēng)光等上市企業(yè)。

01 國(guó)內(nèi)MCU上市企業(yè)匯總

到目前為止，各家上市公司今年的中報(bào)已經(jīng)發(fā)布完畢，就讓我們來看一看這些MCU企業(yè)今年上半年的表現(xiàn)。按照市值來看，今年國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)的市值都有縮水，去年同期，100億元市值以上的企業(yè)有11家，今年僅有8家，市值最高的兆易創(chuàng)新為659.9億元，最低的華芯微僅3.37億元。

圖：按市值排名的前21家MCU上市企業(yè)，截至2023年9月13日（來源：芯聞路1號(hào)，同花順）

從上市板塊來看，科創(chuàng)板上市的企業(yè)10家、創(chuàng)業(yè)板4家、滬市主板4、深市中小板2家，以及新三板3家。其中新三板上市的3家市值排名最末，比如匯春科技市值11.07億元、晟矽微電5.88億元、華芯微3.37億元。

02 營(yíng)收普遍下滑凈利潤(rùn)僅一家同比增長(zhǎng)

“市場(chǎng)需求疲軟”、“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇”、“主營(yíng)產(chǎn)品平均銷售單價(jià)下降“，是各家半年報(bào)中見的最多的詞語(yǔ)，也正是由于消費(fèi)電子市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，工業(yè)和汽車市場(chǎng)也不及預(yù)期，今年上半年國(guó)內(nèi)MCU上市企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑非常明顯，營(yíng)收同比增長(zhǎng)的企業(yè)在我們統(tǒng)計(jì)的23家當(dāng)中僅有11家，而且增幅僅匯春科技超過了10%，其他均在10%以下。而下降幅度則普遍在30%以上，其中芯海科技下降了53.28%。

凈利潤(rùn)率更是慘不忍睹，僅有樂鑫科技的凈利潤(rùn)同比為正，而且僅增長(zhǎng)了2.05%。虧損的MCU企業(yè)也很普遍，23家中就有13家是虧損的。這可能與樂鑫科技的商業(yè)模式相關(guān)，據(jù)其半年報(bào)介紹，樂鑫科技的商業(yè)模式是B2D2B，重視與開發(fā)者社群的交流，傾聽他們的意見和反饋，并提供所需要的技術(shù)文檔和代碼支持。讓開發(fā)者對(duì)樂鑫科技的產(chǎn)品認(rèn)可后，進(jìn)行口碑傳播，然后將其產(chǎn)品應(yīng)用到開發(fā)者所在公司的產(chǎn)品開發(fā)當(dāng)中。據(jù)悉，在GitHub開源代碼托管平臺(tái)上，有超過9萬(wàn)個(gè)關(guān)于樂鑫科技產(chǎn)品的開源項(xiàng)目；CSDN技術(shù)博客每天都有新增的樂鑫科技產(chǎn)品技術(shù)文章；Youtube、B站等視頻平臺(tái)上涌現(xiàn)出許多開發(fā)者制作的樂鑫科技產(chǎn)品開發(fā)教程和應(yīng)用展示視頻。

單純從MCU業(yè)績(jī)來看，MCU業(yè)務(wù)營(yíng)收1億元以上的企業(yè)有12家，其中營(yíng)收最高的還是兆易創(chuàng)新，為7.72億元；緊隨其后的是中穎電子的5.5億元左右；力源信息、恒爍股份，及華芯微3家在兩千萬(wàn)元左右。

03 毛利率下滑明顯但研發(fā)投入普遍增加

據(jù)業(yè)內(nèi)人士反映，由于很多MCU企業(yè)在去年的時(shí)候?qū)κ袌?chǎng)形勢(shì)預(yù)估出現(xiàn)了問題，因此，造成了庫(kù)存大量積壓，經(jīng)銷商和渠道商也跟著承受了很大的壓力。再疊加今年市場(chǎng)的需求疲軟，各家為了保證自己的市場(chǎng)份額，采取了比較激進(jìn)的價(jià)格策略，從而導(dǎo)致了產(chǎn)品售價(jià)和毛利率急劇下滑。

比如中微半導(dǎo)體從去年46.62%的毛利率直接下降到了20%以下；國(guó)芯科技從去年的53.4%下降到了25.55%；國(guó)民技術(shù)從44.31%下降到了13.04%；芯海科技從43.22%降低到了29.43%；恒爍股份從32.27%降低到了15.78%。

當(dāng)然，雖然各家MCU企業(yè)的毛利率普遍都在下滑，但對(duì)研發(fā)的投入幾乎都在增加，研發(fā)人員大都在100人以上，研發(fā)投入費(fèi)用占營(yíng)收的比例有兩家超過了50%，分別是四維圖新和芯海科技。通過研發(fā)的持續(xù)投入，潛心打磨產(chǎn)品，梳理技術(shù)路線，為市場(chǎng)回暖做好準(zhǔn)備。

比如，納思達(dá)的極海科技上半年投入了2.3億元進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，聚焦工控、汽車和新能源等領(lǐng)域的布局。據(jù)其半年報(bào)顯示，今年已經(jīng)完成了20個(gè)產(chǎn)品的流片。工控領(lǐng)域，推出了M4F系列產(chǎn)品；汽車賽道，其符合ISO26262認(rèn)證的MCU產(chǎn)品在按照預(yù)期規(guī)劃有序推進(jìn)中；在電機(jī)賽道，也推出了相關(guān)產(chǎn)品。

復(fù)旦微電子則加大了對(duì)汽車、智慧家電、工業(yè)控制等產(chǎn)品的研發(fā)投入，推出了車用MCU FM33FG0xxA系列、適用于BLDC電機(jī)驅(qū)動(dòng)應(yīng)用的低功耗MCU FM33LF0xx系列，以及基于Arm中國(guó)Star內(nèi)核的高性能MCU FM33FK50xx系列。

中穎電子的首款車規(guī)MCU，已經(jīng)通過了AEC-Q100認(rèn)證，給多個(gè)客戶送樣進(jìn)行應(yīng)用開發(fā)，實(shí)現(xiàn)了首批小量銷售。其研發(fā)的工規(guī)WiFi/BLE Combo無線MCU產(chǎn)品預(yù)計(jì)下半年完成首次完整產(chǎn)品的流片。

國(guó)芯電子的研發(fā)費(fèi)用增加也較大，今年上半年達(dá)到了1.1億元，去年僅為0.57億元，研發(fā)人數(shù)達(dá)到了294人，研發(fā)投入占營(yíng)收比重49.88%。截止到2023年6月30日，已經(jīng)量產(chǎn)的汽車電子項(xiàng)目為13個(gè)，新開發(fā)的汽車電子項(xiàng)目有56個(gè)。

芯海科技在持續(xù)推進(jìn)汽車MCU相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。多款車規(guī)級(jí)MCU芯片取得階段性成果，在多家汽車客戶獲得認(rèn)可，并開始量產(chǎn)。此外，公司通過了ISO26262功能安全管理體系認(rèn)證，同時(shí)滿足ISO26262 ASIL-D功能安全等級(jí)的車規(guī)MCU產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)工作進(jìn)展順利。2023年上半年，芯海科技推出了首款支持UCFS融合協(xié)議的MCU芯片，開始大規(guī)模出貨，同時(shí)應(yīng)用于PC領(lǐng)域的EC產(chǎn)品和PD產(chǎn)品也開始迅速上量。

恒爍股份在車規(guī)驗(yàn)證方面，其MCU產(chǎn)品正在進(jìn)行AEC-Q100的標(biāo)準(zhǔn)測(cè)試驗(yàn)證，預(yù)計(jì)2023年下半年完成相關(guān)驗(yàn)證測(cè)試。在AI端側(cè)推理領(lǐng)域，恒爍股份的研發(fā)項(xiàng)目主要涉及TinyML的算法模型設(shè)計(jì)及其端側(cè)的高效部署。MCU方面還開拓了BMS電池系統(tǒng)、火災(zāi)報(bào)警器、煙霧報(bào)警器等新市場(chǎng)，并成功導(dǎo)入和量產(chǎn)客戶。

目前國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)的庫(kù)存水平還是非常高的，從芯聞路1號(hào)統(tǒng)計(jì)的情況來看，2023Q2國(guó)內(nèi)MCU上市公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯縮短，行業(yè)去庫(kù)存效果初顯。但與國(guó)外MCU大廠100-200天的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相比，國(guó)內(nèi)MCU上市公司的庫(kù)存水平仍然較高。比如復(fù)旦微電的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到了659.02天，中微半導(dǎo)體、恒爍股份、華芯微、東軟載波、峰岹科技等企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均在300天以上。

04 結(jié) 語(yǔ)

從上市的MCU公司上半年的表現(xiàn)來看，今年的國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)很大，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)整體市場(chǎng)要到明年上半年，或者下半年才會(huì)回暖。因此，目前階段沉下心來做好產(chǎn)品才是最重要的事情。