摘要

2023年底，本就“躺平”的人造石墨價格再次下探。

近期，負極材料人造石墨價格再次小幅下探。截至2024年1月8日，低中高端人造石墨均報價為1.63萬元/噸、2.55萬元/噸、4.75萬元/噸。 回顧負極材料2023年全年價格走勢，從年初至6月的“跌跌不休”，到6至12月的躺平，再到元旦前后的再次下探，過去兩年“一哄而上”的產(chǎn)能過剩壓力，讓2023年的負極賽道有了“血色”。

從成本角度考慮，在電價與原材料上已難繼續(xù)尋求降本空間，負極行業(yè)價格目前已在成本線上，持續(xù)的“以價換量”式競爭已加速負極市場格局趨于兩極。

據(jù)GGII不完全統(tǒng)計，當前負極投產(chǎn)企業(yè)超90家，行業(yè)產(chǎn)能逼近400萬噸，整個行業(yè)平均產(chǎn)能利用率低不足50%。多數(shù)企業(yè)面臨著投產(chǎn)即停產(chǎn)，產(chǎn)能難以消納。

從產(chǎn)能利用率看，行業(yè)產(chǎn)能呈“首尾”分化狀態(tài)。TOP6企業(yè)總產(chǎn)能利用率超70%，而7名及以后企業(yè)平均總產(chǎn)能利用率不足30%。

當前負極材料行業(yè)CR6集中度為78%，月出貨超千噸級負極企業(yè)不到15家，占據(jù)整個行業(yè)超80%市場份額，而剩余超80家企業(yè)將“搶奪”剩余約20%市場。

預計2024年，負極中小企業(yè)將面臨：

1）負極材料價格進一步下探。主流人造石墨340mAh/g的產(chǎn)品將低于1.6萬元/噸；

2）停產(chǎn)項目啟動難；運營成本高。受產(chǎn)能利用率低影響，超95%中小企業(yè)的設備折舊成本是頭部企業(yè)3倍以上；

3）少量的客戶訂單將被市場“分割”；

4）上游負極供應商回款周期拉長，回款風險上升。

GGII認為，盡管產(chǎn)能結構性過剩、行業(yè)進入洗牌期，但負極材料市場仍具增長空間。預計2030年我國負極材料出貨量有望達到580萬噸，其中人造石墨仍為市場主流，出貨量超470萬噸。

2019-2030年中國負極材料出貨量及預測（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2023年12月

對于負極企業(yè)而言，生存則更需要產(chǎn)品差異化競爭點，市場定位細分化、原料針對化開發(fā)等措施，形成企業(yè)錯位競爭。

尤其在產(chǎn)品差異化優(yōu)勢構建上，隨著電池技術的多元發(fā)展，應用端對負極材料提出了更高倍率、更高能量密度的技術升級需求，鋰電負極賽道下一輪技術創(chuàng)新蓄勢中。 國內杉杉科技、璞泰來等頭部負極企業(yè)都已在快充負極上有所積淀。

璞泰來在二次造粒方面積淀深厚。璞泰來披露，為滿足動力以及消費電子市場需求，公司已布局3C-10C為主的快充負極。杉杉科技10月宣布獨創(chuàng)液相包覆技術可助力動力電池快充性能突破5C。

另外，下一代理想負極材料——硅基負極2023年以來取得整體進步，新技術路線多孔碳硅基負極無論在性能還是可穩(wěn)定生產(chǎn)性上都有顯著提升，在大規(guī)模量產(chǎn)方面，據(jù)GGII不完全統(tǒng)計，當前布局多孔硅碳企業(yè)超40家，包含所有主流硅基負極企業(yè)。

下游應用進展方面，國內電池企業(yè)已實現(xiàn)數(shù)百公斤級的月采購，在實驗室數(shù)據(jù)中，多孔硅碳對比硅氧和舊有硅碳，性能呈現(xiàn)“碾壓式”，其國內電池企業(yè)摻和比例最高達30%，而海外電池企業(yè)實驗室數(shù)據(jù)已達50%，摻和比例飛躍式增長，主要在于多孔硅碳材料膨脹系數(shù)低于50%（理論膨脹系數(shù)甚至低于20%）。

在制備成本方面，多孔硅碳理論制備成本在20萬元/噸以內，因此隨著多孔硅碳規(guī)模上量以及技術的進步，在性價比上有望領先現(xiàn)有主流硅氧及硅碳路線。

隨著大圓柱電池規(guī)模上量，GGII預計，2025年國內硅基負極材料出貨有望超6萬噸。

審核編輯：劉清