中國大陸市場的占比變化

我把全球前5大前道設備公司的財務數據和SEMI公布的全球設備市場數據做了一個對比，分別計算5大公司的半導體業務總營收占市場的比例和5大在中國大陸的營收占中國大陸總市場的比例，并放在一起對比

由圖可以看出，2017到2020年的這段時間里，兩個比例值大體是一致的。這在統計學上是比較符合規律的。不過，2021和2022年，這個兩個數值發生明顯偏離，5大設備供應商在大陸的營收比例明顯低于了全球的占比

我個人對這個現象的解釋是：這兩年的時間里，中國大陸積極開展上游供應鏈的國產自主活動，導致國內晶圓廠的國產設備采購比例大幅上升。由于目前國產設備的最主要市場都在國內，所以導致上圖兩個比例值偏差

為了確認，我把北方華創和中微的財務數據作為樣本進行了分析：

果不其然，這兩家的營收在這兩年里都大幅提升了。看來我的猜測大概率是符合事實的

不過2023年，圖一中兩個比例之間差距大幅收斂的原因應該是外部復雜環境下，我們大量采購海外高端設備儲備產能導致的...

我個人預計，2024年這個敞口會再次拉大

另外我還確認了全球前兩大測試供應商Advantest和Teradyne的財務數據。同樣的指標下，結果如下圖：

由于測試設備占設備市場比例不高，所以噪聲引起的異常起伏較多，不太容易精確判斷。不過2019年后這個敞口的區間（2020~2022上半年）相較圖一差不多提前了1年，正好和國內封測產能的大擴張階段吻合

注）前幾年因為產能緊張，導致封測廠大量擴產，這個階段比晶圓廠的擴產早差不多一年多的樣子

從下圖的長川和華峰（國內兩大上市測試設備供應商）的營收數據上看，這個周期也是基本吻合的

由此可見，國內產能的擴張對國產設備的至關重要影響。國產設備乃至供應鏈其它產品，比如材料、配件、工業軟件，的高速發展都嚴重依賴于下游國內產能的發展。

審核編輯：黃飛