5月10日，中芯國際召開業(yè)績說明會，聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，集成電路行業(yè)正逐步復蘇，客戶庫存狀況良好，全球范圍內(nèi)客戶備貨意愿回升，國內(nèi)外客戶均有提前儲備庫存，以應對市場的不確定性。

第一季度業(yè)績大漲逾兩成

5月9日晚間，中芯國際公布2024年第一季度財報，銷售額達到17.5億美元，環(huán)比升4.3%，同比增19.7%；毛利率達13.7%，超出預期。

按應用類別劃分，智能手機、計算機與平板、消費電子、互聯(lián)與可穿戴及工業(yè)與汽車分別占據(jù)收入的31.2%、17.5%、30.9%、13.2%和7.2%。中國區(qū)貢獻81.6%的營收，美國區(qū)占14.9%，歐亞區(qū)占3.5%，比例較為穩(wěn)定。

按晶圓尺寸看，12英寸晶圓占比高達75.6%，8英寸晶圓占比為24.4%。產(chǎn)能方面，月產(chǎn)能由2023年第四季度的80.55萬片8英寸晶圓約當量增至2024年第一季度的81.45萬片。一季度出貨179萬片8英寸當量晶圓，環(huán)比增7%；產(chǎn)能利用率為80.8%，環(huán)比提高4個百分點。

2024年第一季度資本開支為22.354億美元，2023年第四季度為23.409億美元。研發(fā)開支則為1.88億美元。

展望未來，部分客戶的提前拉貨需求仍在持續(xù)，中芯國際預計二季度收入將環(huán)比增長5%至7%；隨著產(chǎn)能擴大，折舊成本逐季攀升，毛利率指引在9%至11%之間。

趙海軍表示，公司觀察到部分客戶的提前拉貨需求仍在持續(xù)，預計出貨量將進一步上漲，平均銷售單價因產(chǎn)品組合調(diào)整而下滑，總體呈現(xiàn)量升價跌趨勢；公司通過降低成本提高效率以抵消降價影響，但隨著產(chǎn)能擴大，折舊成本逐季上升，預計毛利率環(huán)比下降。

全年增速或超同行均值

關于全年展望，趙海軍從年度指引、價格和折舊壓力等方面進行了解讀。

在年度指引方面，一季度收入已超預期，二季度預計將繼續(xù)增長，第三季度預計不會出現(xiàn)此前擔憂的下滑，第四季度仍需觀察。今年上半年公司收入預計同比增長近兩成，但客戶是否存在提前透支下半年需求的情況尚未明確，公司持謹慎樂觀態(tài)度。若外部環(huán)境無重大變化，中芯國際全年銷售收入目標為超過同行平均水平（8%）。

關于價格趨勢，隨著本土新增產(chǎn)能的激增，行業(yè)競爭將愈發(fā)激烈，大宗商品價格隨市場波動。當前，12英寸領域處于供應緊張狀態(tài)，價格變動可能性較小。然而，8英寸全行業(yè)仍處于低谷期，產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定，跌勢基本停止。此外，隨著同業(yè)競爭加劇，若出現(xiàn)激烈降價戰(zhàn)，部分標準化產(chǎn)品價格可能會繼續(xù)下調(diào)，但降幅會被其他未降價產(chǎn)品抵消。

關于折舊壓力，為滿足客戶中長期需求，中芯國際正加大12英寸優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能投入，新建產(chǎn)能釋放將帶來收入規(guī)模提升及折舊壓力增大。預計2024年二季度相較于一季度將有所增長，全年增長約兩至三成。

在問答環(huán)節(jié)，趙海軍針對市場景氣度與產(chǎn)品組合提出三點看法：一是國際消費市場逐步復蘇，低功耗藍牙、IoT、MCU等低端產(chǎn)品市場表現(xiàn)良好，新產(chǎn)品備貨需求增加，出口亦有所增長；二是今年體育賽事頻繁，機頂盒、電視銷量提升，相關訂單顯著增多；三是智能手機制造商今年均展現(xiàn)較大進取心，特別是國內(nèi)手機廠商為爭奪市場份額積極備貨，導致供需失衡。

關于全球供應鏈與投資狀況，趙海軍指出，當前全球各地紛紛推進本土化進程，今年和明年仍將是各地區(qū)產(chǎn)能建設高峰期，然市場已現(xiàn)供大于求態(tài)勢，未來投資將逐漸放緩。中芯國際市場占有率約為5.5%，公司每年擴產(chǎn)規(guī)模較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)供需失衡現(xiàn)象。