近日，國科天成創(chuàng)業(yè)板IPO注冊成功，上市在即。公司主營紅外熱成像產品，為國家級專精特新小巨人企業(yè)，近年業(yè)績持續(xù)高增，本次擬募資5億元。保薦機構為國泰君安證券。

紅外光電“小巨人”

國科天成成立于2014年，擁有武器裝備科研生產單位二級保密資格、武器裝備科研生產許可證書、裝備承制單位注冊證書、武器裝備質量體系認證證書等軍工資質。公司主要從事紅外熱成像等光電領域的研發(fā)、生產、銷售與服務業(yè)務，此外還開展遙感數據應用、信息系統(tǒng)開發(fā)和衛(wèi)星導航接收機研制等其他業(yè)務作為補充，為國家級專精特新小巨人企業(yè)。

公司光電業(yè)務定位于產業(yè)鏈中游，下游客戶以軍工配套企業(yè)、民用整機或系統(tǒng)制造商為主，主要為客戶提供制冷型紅外機芯、整機等紅外產品，以及制冷型探測器、鏡頭等零部件，主要應用于光電吊艙、執(zhí)法裝備、商業(yè)航天、科學研究等對性能要求較高的軍用領域及特種領域。

招股書顯示，公司近年大客戶主要有航天科技、四川九洲、中國船舶、巍宇光電、中電科集團等，2023年公司第一大客戶為航天科技，銷售占比為13.24%。

在立足于紅外產業(yè)鏈中游的同時，國科天成持續(xù)向上游核心器件領域拓展并取得多項重大進展。在制冷紅外領域，國科天成已于2023年成功研制出T2SL制冷型探測器并開始自建產線，成為國內極少掌握該項技術的紅外企業(yè)之一。

在非制冷紅外領域，國科天成已于2023年研制出一款高性價比的非制冷型探測器。在精密光學領域，公司使用自有資金為子公司天桴光電投資建設了一條精密光學加工線，目前已具備鏡片精密加工能力并設計開發(fā)了多款鏡頭產品。

擬IPO募資5億元，拓展產業(yè)鏈

公司本次擬IPO募資5億元，除1.49億元擬用于補充流動資金外，剩余資金擬用于投建光電產品研發(fā)及產業(yè)化建設項目、超精密光學加工中心建設項目、光電芯片研發(fā)中心建設項目，分別擬投入資金1.05億元、1.19億元、1.27億元。此次IPO募投項目在對現(xiàn)有業(yè)務進行提升的基礎上，還將進行業(yè)務的延伸，拓展產業(yè)鏈。

“光電產品研發(fā)及產業(yè)化建設項目” 完成后預計將形成年產100臺中波制冷熱像儀、3500臺非制冷紅外熱像儀、80000個非制冷紅外機芯模組的生產能力。

“超精密光學加工中心建設項目” 建設后公司將具備16000片/年的高端光學鏡片生產加工能力，為公司自身精密光學業(yè)務、銳譜特光電以及其他下游鏡頭制造商提供高性能光學鏡片，將拓展公司產業(yè)鏈條，豐富產品種類，提高核心原材料自主供應能力和綜合盈利能力。

業(yè)績高速增長

近年國科天成持續(xù)高速增長，2021年、2022年、2023年、2024年1-3月營業(yè)收入分別為3.28億元、5.3億元、7.02億元、1.06億元；歸母凈利潤分別為0.75億元、0.97億元、1.27億元、0.11億元。2021年至2023年營收復合增長率為46.31%，2023年公司凈利規(guī)模實現(xiàn)過億。

毛利率方面，國科天成2021年、2022年、2023年主營業(yè)務毛利率分別為44.75%、38.05%、40.47%。

審核編輯：彭菁