今年，加密貨幣市場成指數級增長，目前市值已經達到 4400 美元。當然，最重磅的加密貨幣要數比特幣了，今年比特幣價格上漲了 1500%，總市值達到了 100 億美元。但你有沒有想過，在比特幣的交易過程中，有多少歸功于真正的投資者，還有多少是「自動的」？

據外媒報道，事實證明，機器人可能占很大一部分短期持股比例。更糟糕的是，機器人交易可以自由操縱市場，人為抬高價格，導致個人投資者在交易時多付錢。

那么，自動交易機器人會做什么？它通常會在短期市場內自動買賣，因為機器人的程序是事先編寫好的，它沒有感情，會按照事態變化來決定買進和賣出操作。1987 年 10 月 19 日，道瓊斯指數跌幅超過了 22%，這是歷史上非常著名的「黑色星期一」股災。主流觀點認為股災成因之一是機器人。上世紀 70 年代末，華爾街盛行機器人交易——用電腦程序實時計算股價變動和制定買賣策略。股災后很多人認為，機器人監控到股價下跌，便按照程序中設定的機制拋售股票，讓股價繼續下跌，下跌的股價又讓程序大量拋售股票，形成惡性循環。

現今，機器人已經不局限于股票市場，而是無處不在。在股票的世界里，一些機器人（俗稱高頻交易員）實際上受到歡迎，因為它們為股票的買家和賣家提供了流動性。但是在加密貨幣的世界里，不是所有的機器人都是平等的，許多機器人不能為用戶提供幫助。

比如加密貨幣 NEO（小蟻區塊鏈），被稱作為「中國的以太坊」。2017 年以太坊的漲幅近 5800%，不斷創下新高，很多投資者受此刺激，紛紛殺入 NEO。今年 11 月 29 日，數字貨幣交易所 bitfinex 檢測到多個機器人在參與 NEO 交易的異常信號。當時市場環境極度波動，再加上數十個機器人同時異常交易，Neo 在幾秒鐘內從 37 美元跌到了 3.73 美元，跌幅達 90%，之后又回到了 34 美元，很多投資者因此幾乎失去了一切。這種事情已經發生過多次，并可能再次發生。

在其他情況下，機器人可以通過人為抬高價格來操縱加密市場，讓新的投資者為他們購買的虛擬幣多付錢。這就像《華爾街之狼》中著名的「pump-and-dump」，簡單來講，就是哄抬股價，高時賣出意思。具體的手法是：把自己包裝成華爾街精英，宣稱有內幕消息，因為股票市值低，股票很快上漲，并吸引更多人加入，這就是「pump」。后來，這群人把股票全部拋售掉，這就是「dump」。這種手法在 90 年代早期就已經開始流行了，但在今天的加密貨幣市場，這項計劃仍在有效運行，吸引投資者入場，投資者不知不覺購買「pump」，由于沒有新的投資者進入，某些數字貨幣會很快失去價值，投資者只能成為接盤俠。

這種現象，在加密貨幣市場經常出現，據 Business Insider 報道，其中不乏有交易員使用機器人同時加密貨幣來抬高價格的計劃。投資者興沖沖的進來，買入了加密貨幣，希望走上人生巔峰，但往往只得到一地雞毛。

如何組織騙局（來自 Business Insider）

隨著比特幣價格的不斷上漲，越來越多的「散戶」投資者加入了投資虛擬貨幣的大潮，可能會有更多人受到「dump-and-dump」的影響。

那么，如何發現機器人的存在？

如果沒有專業的分析工具，很難發現機器人在哪個地點工作。但它們在事后更容易被發現，圖中是 Coinbase 上比特幣交易的快照：

圖 / VentureBeat

我們可以看到價格突然暴跌，這時，明顯是機器人正在交易和操縱價格。在每一次閃電般崩潰之前，將虛擬幣的價格對應相應時間的交易信號（表明長期上漲趨勢可能結束，將開始一輪新的中長期下跌行情的信號），很明顯發現這些下跌是不正常的。

機器人操縱的兩個最大的指標是價格動量（用以確定買入和賣出時機的指標）和成交量。如果注意到這些指標，則或許可以保住自己的錢包。

編寫機器人的人通常很低調，但如果你在 Reddit 或者 Telegram 上進行調查，則會發現他們已經公開組建團隊，打造機器人，甚至公開討論價格操縱。這些人往往在編程上有才華但缺少金融知識。

比特幣多交易平臺間套利系統。利用平臺間價格變化盈利，無需在平臺之間轉賬。（來自 GitHub）

只要加密貨幣交易市場還在，不受政府管制，機器人就會一直存在。絕大多數人可能不知道，隨著投資加密貨幣的人越來越聰明，機器人也越來越聰明。所以我們很可能走上了軍備競賽的道路——機器人和交易平臺不斷進化。監管可能即將到來，政府或許會采取措施穩定市場，禁止機器人的掠奪。只有時間會告訴我們誰將贏得勝利。