中國最大的通訊設備公司中興通訊（000063.SZ/0763.HK）在過去三個月間經歷了一場關乎生死的命運博弈。它在4月15日被美國BIS（美國商務部工業與安全局）下令，禁止美國公司在接下來的七年內向中興通訊出售任何電子技術和通訊元件。中興通訊從電信設備、手機終端，到軟硬件供應都極其依賴美國供應商，BIS的裁決相當于滅頂之災。

7月6日，中興通訊發布公告稱，中興通訊于2018年7月2日收到BIS發送的在《美國出口管理條例》下的有限授權。授權中興通訊在遵守一定條件的前提下開展有限交易。

盡管這份有限授權期限僅一個月（自2018年7月2日至2018年8月1日），但中興通訊新任管理層和7萬員工已經翹首等待將近一個月。

美國當地時間6月7日，美國商務部長威爾伯·羅斯（Wilbur Ross）公開宣布，美國已與中興公司達成協議，結束對后者實施的嚴重制裁。消息公布后，中興通訊立刻在內部召開多次復工動員大會。

在這一個月內，中興通訊可以繼續運營現有網絡和設備；美國公司可以繼續為2018年4月15日或之前上市的中興通訊手機提供技術、軟件和產品支持；允許美國相關方在涉及相關領域安全研究時，向中興通訊披露中興通訊所有、占有、或控制的物品內存在的安全漏洞相關信息；相關交易方可以為根據本授權合法的交易和活動向中興通訊付款或收款。

按照慣例，一個月期限到期前，如果中興通訊沒有任何違約行為，將持續獲得更長時間的有限授權，直至完全解除禁令。

二級以上管理層被全部替換

美國目前已派遣執行小組進入中興公司，按照美國商務部6月初和中興通訊的約定，后者必須30天內更換董事會和管理層。

中興通訊更換管理層的速度要比美國商務部規定的時間更快。

6月14日至7月6日期間，中興通訊連發多個有關更換董事會和管理層公告，包括前董事長殷一民、總裁趙先明在內的14名董事全部辭去董事職務及下設的各專業委員會職務。

此外，中興二級以上干部均被更換。包括負責技術的中興原副總裁兼首席技術官徐慧俊、負責財務的原副總裁龐勝清、負責人力資源的原執行副總裁熊輝提出辭去公司執行副總裁職務，負責財務的原執行副總裁兼財務總監邵威琳。

中興通訊一向采用的是兩層規劃、三級管理式的運作。第一級管理負責戰略規劃，由總裁、副總裁組成；總部技術部門和市場部門屬于第二級管理，兩級管理共同結合行業發展、技術走向和新進展對核心技術與基礎研究、新產品研發、進入或撤出某個行業或某產品領域等重大決策進行頂層規劃。

負責戰略的所有高管被集體替換，在中興內部引發多重不安。

一些有接近中興通訊的資深人士向《財經》記者評價稱，領導層的大規模更換帶來對未來業務的不安全感，“戰略敏感度需要行業認知度和長期浸泡其中才能形成，領導層的全盤更替的磨合周期多長，效果多好，目前不可預知。”

他們的擔心包括了，新領導層對未來戰略的調整是否有利于中興的長期發展？新領導層和中興業務團隊的磨合期需要多久?以及中興在外部環境敏感微妙的時期更加考驗新領導層內外斡旋能力和管理智慧。

新任董事長李自學，來自中興通訊大股東西安微電子技術研究所，是該所原黨委書記兼副所長。新任總裁徐子陽為內部提拔，2016 年至今任中興通訊總裁助理及無線經營部 CCN 核心網產品線產品總經理。

新任的接替人選均來自中興通訊股東（航天科工集團）、內部和下屬子公司。中興通訊7月5日晚間發布的公告稱，聘任王喜瑜、顧軍營、李瑩為公司執行副總裁，李瑩兼任公司財務總監。王喜瑜原任中興下屬子公司珠海國興睿科資本管理有限公司董事；顧軍營此前任航天時代電子技術股份有限公司副總裁、航天物聯網技術有限公司董事長。李瑩2018 年起任中興通訊集團財務有限公司董事。

中興通訊新高管團隊目前尚未對外公布任何自救措施。6月30日，中興新任董事長李自學對參加股東大會的股東代表說，中興現在最急迫的事情，是“提振整個公司的信心”。

外部危機加碼

中興通訊已經停工超過兩個月，收到美國商務部的有限授權后，快速恢復開工。一位接近中興通訊的資深人士稱，“停工的這段時間內，中興在中國和海外運營商的相關網絡維護工作也被停止，加上美國禁止令尚未完全解除，這讓一些海外運營商客戶感到不安全。”

上述人士稱，目前尚不能預估中興通訊既有存量客戶會失去多少，但他認為，較為危險的是海外市場，中國市場是中興通訊大本營，中興通訊和三大電信運營商之間的關系相對穩固，中國也是中興通訊的主要收入來源。

市場的消極影響其實已經開始顯現。

據彭博報道，中興通訊的競爭對手瑞典公司愛立信近期拿下了意大利最大的移動運營商Wind Tre公司7億美元的合同。

Wind Tre曾經是中興通訊在歐洲市場拿下的最大單之一。中興通訊在2016年擊敗愛立信，華為和諾基亞，獲得Wind Tre合約價值大約為10億美元的大單，bloomberg報道稱，這項合作超過60%合同項目目前已被愛立信取代。

歐洲市場對中興通訊十分重要。中興通訊2017年財報數據顯示，中興通訊2017年國內市場營業收入619.6億元，占總體收入的56.9%，同比增長5.82%；國際市場營業收入468.6億元，占集團整體營業收入的43.1%，其中海外營收增長最大地區為歐洲及大洋洲，同比增長22.07%。

雪上加霜的是，據路透社報道，當地時間6月29日，美國德克薩斯州特克薩卡納地方法院裁決，中興通訊侵犯日本公司麥克賽爾（Maxell）七項專利權罪名成立，需賠償4300萬美元（約合人民幣2．85億元）。

麥克賽爾稱，2013年以來就一直試圖就專利授權與中興進行談判，然而盡管中興承認使用了麥克賽爾的一些技術，卻拒絕購買授權，因此2016年11月18日，麥克賽爾將中興訴至美國德克薩斯東區法院。

中興涉嫌侵權的專利主要涉及智能手機省電控制、拍照功能、導航功能及音頻解碼等領域，基本都是智能手機應用類技術專利。美國德州陪審團表示，中興的侵權行為是故意的，所以罰金增至原本的三倍。

7月3日，有市場傳言稱中興通訊將宣布破產，其核心資產及業務將被中國信息通信科技集團有限公司下設的烽火科技收購。烽火科技旗下上市公司烽火通訊和中興方面均予以否認，稱此為“假消息”。

有資深電信行業人士向《財經》記者評價，決定中興危機是否將繼續惡化的核心因素仍是美國到底何時完全解除禁止令，而非海外電信設備市場。“如果美國徹底解除禁止令，僅憑國內市場，中興也可以平穩度過危機。”

中國三大電信運營商正在全力推動5G 部署。在近期的世界移動大會上，中國移動董事長尚冰表示，中國移動已經在5個城市推進5G規模試驗，預計年內將建設超過百座5G基站，明年底將建成1000個5G基站。中國移動計劃在2018年年底面向行業客戶開放5G產品測試；在2019年10月份能夠實現友好用戶測試，2020年正式實現商用。

盡管多位資深行業人士普遍預計中國三大電信運營商投入在5G網絡建設的費用將遠低于3G、4G，但對于深陷泥潭中的中興來說，這是一個好消息。