樂視網18日晚間發布公告，證實騰訊、京東、蘇寧與TCL等公司與新樂視智家達成投資意向。受該消息影響，樂視網股價19日漲停，全天成交14.91億元。樂視網方面人士對新京報記者表示，新樂視智家管理團隊19日發布內部信，稱“終于迎來反轉劇的第一幕”。新樂視智家被視為孫宏斌盤活樂視這盤棋的關鍵之一，在如今的局面下，30億投資究竟能否復蘇新樂視智家？融創是這次增資的最大受益方嗎？

巨頭的考量

騰訊稱不存在“接盤”一說

根據樂視網公告披露，新樂視智家新增投資者包括林芝利創（騰訊系公司）、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團、佰億投資、世嘉控股、弘毅弘欣（聯想系公司）和供應商金銳顯8家公司。其中，林芝利創、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團、佰億投資的增資價款均為3億元人民幣，相對應的所獲股權比例約為2.56%。

從投資額度來看，各家巨頭入場，分別出于何種考量？

新樂視智家方面稱，除了解決資金問題，還將與投資伙伴展開多方面的合作探索，如與騰訊在視頻領域合作；與京東開拓線上零售和O2O的合作；與蘇寧展開內容與零售的合作；與融創、世嘉展開智慧社區、文化娛樂的合作；與TCL展開售后服務的合作；與金銳顯進行智能硬件開發方面的合作等。

京東方面在回復記者的咨詢中表達了對新樂視智家“平臺+終端+內容+應用”及龐大用戶基礎生態的看好，稱該合作有助于實現“場景聯通”、“數據貫通”。

新樂視智家與上游生產商TCL的合作邏輯明顯，TCL方面對新京報記者表示，本次投資希望深化雙方在產品供應鏈、大屏運營方面的合作；投資各方均看好以智能電視為核心的家庭互聯網產業在未來幾年的爆發式增長。

在上述合作方中，騰訊是最早浮出水面的，一個有終端，一個有內容。樂視網上月底發布公告稱，“騰訊視頻電視版權內容將在樂視電視上呈現”，騰訊方面19日再次回復記者稱，雙方是基于在線版權的一些合作，不存在所謂“接盤”一說。

樂視網持股被稀釋

融創系持股稍低于樂視網

受該消息影響，樂視網19日漲停，全天成交14.91億元，交易所盤后數據顯示，華泰證券上海徐匯區天鑰橋路買入樂視網4051萬元。新樂視智家管理團隊19日順勢發布內部信，稱“終于迎來反轉劇的第一幕”，并在結尾處稱命運出重拳時要加倍反擊。

新樂視智家被視為孫宏斌盤活樂視這盤棋的關鍵之一，其是樂視網重要子公司。

2017年1月，孫宏斌以150億元投資樂視網、樂視致新（后更名新樂視智家）和樂視影業三家公司，其中以79.5億元取得了樂視致新33.5%的股權，成為第二大股東。據此計算，樂視致新的估值當時約為237億元。而據樂視網最新公告，新樂視智家將按照90億元的估值以現金及債權增資不超過30億元，估值大幅下降。

樂視網公告稱，增資后樂視網持股比例從40.31%下降至33.46%，融創旗下天津嘉睿匯鑫持股比例從33.5%下降至28.23%。截至目前，樂視網將新樂視智家注冊資本總數的34.94%（以增資前40.31%股權為標準）已質押給天津嘉睿匯鑫和融創，增資后，這一比例將約為29%。

孫宏斌上月接受媒體采訪時曾稱，“新樂視文娛和新樂視智家，我們都會想辦法把它做好，因為不是上市公司，相對來說引入資金會靈活一些。”他同時提到，“新樂視智家問題復雜一些，樂視網有持股，但是，融創增資股權比例超樂視網，就出表，涉及重大資產重組，審批至少半年。”

增資后，融創系間接（通過樂視網）和直接持股新樂視智家的比例為31.09%，稍低于樂視網持股。這是否意味著融創系成第一大股東只是時間問題？

從目前的持股狀況而言，引入新投資者自然對融創有利，有助于盤活樂視棋局。