8月24日晚間，華東科技發(fā)布的半年度報(bào)告顯示，公司上半年?duì)I收為21.72億元，同比下降26.55%，凈利虧損9.55億元，同比下降328.5%。報(bào)告期內(nèi)，市場競爭加劇，公司各產(chǎn)業(yè)業(yè)績較上年均有所下跌。

財(cái)務(wù)費(fèi)用激增200倍

2000年，公司開始從主要業(yè)務(wù)逐步向液晶面板業(yè)務(wù)發(fā)展,并涉足平板顯示產(chǎn)業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品。同時(shí),觸控產(chǎn)業(yè)、壓電石英晶體產(chǎn)業(yè)也在不斷做大做強(qiáng),并通過收購磁電產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大了產(chǎn)業(yè)集群。2015年公司以非公開發(fā)行股票募集資金投入建設(shè)第8.5代液晶面板生產(chǎn)線,確立了以平板顯示為主的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。2015年3月,平板顯示公司建成投片試生產(chǎn)運(yùn)行。

公告顯示，公司擁有全球第一條可量產(chǎn)的應(yīng)用金屬氧化物IGZO技術(shù)的超高分辨率8.5代液晶面板生產(chǎn)線，2016年，公司投資了成都顯示第8.6代TFT-LCD面板生產(chǎn)線，目前正處于產(chǎn)能和良率的爬坡期。

上半年，隨著國內(nèi)新增面板產(chǎn)線的陸續(xù)出貨，使整個(gè)面板行業(yè)供給量增加，行業(yè)及渠道庫存壓力較大，面板行業(yè)價(jià)格下跌顯著，1-6月面板平均價(jià)格較去年同期下跌超過20%，競爭激烈的產(chǎn)品甚至下跌超過30%，公司平板顯示占比較大的主銷產(chǎn)品大尺寸面板就面臨電視市場表現(xiàn)不佳，二季度價(jià)格降幅擴(kuò)大的壓力，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)平板顯示產(chǎn)業(yè)僅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.72億元，較上年同期減少27.11%。

資本小明注意到，上半年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用3.56億元，激增200倍。對于財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增長的原因，公司表示上年同期為匯兌收益，本期受匯率影響，為匯兌損失。

觸控產(chǎn)業(yè)虧損未見扭轉(zhuǎn)

2017年，因市場競爭持續(xù)加劇，銷售規(guī)模萎縮，利潤空間不斷壓縮，公司觸控顯示產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.82億元，較上年同期減少16%。

資本小明注意到，1月份至6月份，觸控顯示市場競爭仍舊激烈，大客戶訂單減少使觸控顯示銷售規(guī)模同比下降，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9,465.38萬元，較上年同期減少25.89%。

觸控產(chǎn)業(yè)盈利未見扭轉(zhuǎn)，公司方面表示，仍堅(jiān)持對內(nèi)加強(qiáng)管控，降低材料成本，對外力爭毛利高的訂單。不同于上年?duì)幦≤囕d屏及智能家電訂單，公司下半年將積極爭取亞馬遜觸摸屏，以期改善經(jīng)營狀況。

此外，公司上年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的晶體產(chǎn)業(yè)，上半年，因受其他業(yè)務(wù)收入減少的影響，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.31億元，較上年同期減少30.38%。盡管公司抓住了國內(nèi)安防市場需求旺盛的契機(jī)，進(jìn)一步擴(kuò)展了市場，提高高附加值產(chǎn)品的比重，擴(kuò)大了的利潤空間。

不過，因多業(yè)務(wù)板塊虧損，公司整體經(jīng)營雖實(shí)現(xiàn)22億元營收，累計(jì)虧損近10億元。

華東科技半年度報(bào)告摘選

經(jīng)營狀況分析

2018年1-6月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入217,151.69萬元，同比減少26.55%，歸屬上市公司股東的凈利潤-95,510.15萬元，同比減少328.50%，主要受液晶面板市場價(jià)格較去年同期下降顯著，本期相應(yīng)計(jì)提了資產(chǎn)減值25,760.70萬元，平板產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在進(jìn)行，觸控產(chǎn)業(yè)虧損未見扭轉(zhuǎn)，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)受匯率影響，產(chǎn)生匯兌損失等因素影響所致。

平板顯示產(chǎn)業(yè)： 2018 年上半年隨著國內(nèi)新增面板產(chǎn)線的陸續(xù)出貨，使整個(gè)面板行業(yè)供給量增加，行業(yè)及渠道庫存壓力較大，面板行業(yè)價(jià)格下跌顯著， 1-6 月面板平均價(jià)格較去年同期下跌超過 20%，競爭激烈的產(chǎn)品甚至下跌超過 30%，其中我司平板顯示占比較大的主銷產(chǎn)品大尺寸面板就面臨電視市場表現(xiàn)不佳，二季度價(jià)格降幅擴(kuò)大的壓力，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 187,161.18 萬元，較上年同期減少 27.11%，而筆記本品牌客戶開發(fā)周期長，出貨量小，效益未能顯現(xiàn)。面對困難，平板顯示始終根據(jù)市場需求，結(jié)合自身技術(shù)特點(diǎn)，不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快開發(fā)高分辨率、高刷新率的高端筆記本、顯示器產(chǎn)品，加強(qiáng)與國內(nèi)外品牌客戶的深度合作，筆記本市場品牌客戶已基本合作且有小量交貨，下半年有望增加出貨量；在原材料采購方面通過導(dǎo)入第二供應(yīng)商以及國產(chǎn)化等措施，以期實(shí)現(xiàn)降本增效。

壓電晶體產(chǎn)業(yè)：公司抓住了國內(nèi)安防市場需求旺盛的契機(jī)，進(jìn)一步擴(kuò)展了市場，提高高附加值產(chǎn)品的比重，擴(kuò)大了的利潤空間。廊坊晶體通過技術(shù)改造，嚴(yán)控成本，提高生產(chǎn)效率，使盈利能力增強(qiáng)。南京晶體新增年產(chǎn) 9600 萬只小型化石英晶體已進(jìn)入正式生產(chǎn)后，未來將成為新的利潤增長點(diǎn)。因受其他業(yè)務(wù)收入減少的影響，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13,126.44 萬元，較上年同期減少 30.38%。觸控顯示產(chǎn)業(yè)：報(bào)告期內(nèi)，觸控顯示市場競爭持續(xù)加劇，大客戶訂單減少使觸控顯示銷售規(guī)模同比下降，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 9,465.38 萬元，較上年同期減少 25.89%。觸控顯示對內(nèi)加強(qiáng)管控，降低材料成本，對外力爭毛利高的訂單。現(xiàn)正積極爭取亞馬遜觸摸屏，以期改善經(jīng)營狀況。

磁電產(chǎn)業(yè)：報(bào)告期內(nèi)，磁電科技通過產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，擴(kuò)展產(chǎn)品門類，提升高附加值產(chǎn)品比例，代加工等措施，進(jìn)一步開拓了市場。但因出口規(guī)模和產(chǎn)品價(jià)格的下降減少了營業(yè)收入，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5,067.80萬元，較上年同期減少14.97%。

核心競爭力分析

平板顯示產(chǎn)業(yè)：領(lǐng)先的技術(shù)。公司是國內(nèi)最早展開IGZO技術(shù)產(chǎn)業(yè)化布局企業(yè)， IGZO技術(shù)具有電子遷移率高（精細(xì)化）、關(guān)斷電流低（節(jié)能）、工藝溫度低（可大尺寸面板生產(chǎn)）等優(yōu)勢，順應(yīng)了顯示面板向高分辨率發(fā)展的方向，可實(shí)現(xiàn)400ppi的超高清晰度視網(wǎng)膜顯示產(chǎn)品，同時(shí)亦可滿足產(chǎn)品輕薄化的要求。IGZO南京華東電子面板在大尺寸領(lǐng)域和a-si面板相比具有節(jié)能、可實(shí)現(xiàn)更高分辨率的優(yōu)勢，隨著大尺寸面板4K普及、 8K啟動的趨勢， IGZO技術(shù)優(yōu)越性將日益顯著； IT顯示屏的高分辨率、高刷新率隨著柔性顯示技術(shù)的發(fā)展， IGZO技術(shù)在背板驅(qū)動方面優(yōu)勢也將凸顯。

豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置。 IGZO技術(shù)兼顧大中小各種尺寸，可在同一產(chǎn)線安排生產(chǎn)不同尺寸領(lǐng)域產(chǎn)品，因此，公司產(chǎn)線較一般8.5代線具有更豐富的產(chǎn)品線，但大中小產(chǎn)品線之間的互通性較差，未來將通過適當(dāng)?shù)母脑欤蓪?shí)現(xiàn)產(chǎn)能間互補(bǔ)。公司的產(chǎn)品主要面向智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器及電視用面板及模組，產(chǎn)品已形成了全尺寸范圍、全應(yīng)用市場的覆蓋，先后獲得中國電子學(xué)會、 CEC集團(tuán)等省部級科技獎4項(xiàng)。

完善的上下游配套產(chǎn)業(yè)鏈。公司實(shí)際控制人CEC旗下?lián)碛斜姸嗥髽I(yè)，經(jīng)營范圍涉及了液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為公司產(chǎn)品提供了完善的上下游配套服務(wù)，既保證了原材料供應(yīng)，也能提供部分產(chǎn)品銷售渠道，為公司穩(wěn)定發(fā)展提供了良好的協(xié)同環(huán)境。公司亦積極進(jìn)取，不斷拓展客戶范圍，已通過DELL、 HP、SAMSUNG、海信、與德、海爾等客戶審核，成為國內(nèi)外一、二線品牌及品牌代工廠的合作伙伴。公司已通過第三方TUV的Non-VAP EICC審核、汽車行業(yè)IATF16949:2016質(zhì)量管理體系等審核認(rèn)證。

2018年上半年，完成了32英寸8K4K超高分辨率面板、 15.6英寸4K2K超窄邊框面板等項(xiàng)目開發(fā)，在incell、新型GDM、異形屏等方面也取得較大進(jìn)展；展開新產(chǎn)品開發(fā)10余項(xiàng)，其中5.45英寸全面屏實(shí)現(xiàn)小批量出貨， 13.3/14/15.6英寸FHD GDM窄邊框機(jī)種、 27英寸4K2K機(jī)種已完成開發(fā)，開始供貨一線大廠； 2018年上半年，專利授權(quán)40件，其中發(fā)明14件， 98英寸8K超高清金屬氧化物面板獲得2018國際新型顯示技術(shù)展“創(chuàng)新超大尺寸顯示產(chǎn)品獎” 。

壓電晶體產(chǎn)業(yè)：公司有數(shù)十年豐富的石英晶體元器件制造經(jīng)驗(yàn)，主要產(chǎn)品為石英晶體諧振器、振蕩器和濾波器，技術(shù)水平、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量等均處于國內(nèi)前列、國際先進(jìn)地位。公司建有省級技術(shù)（工程）中心4個(gè)、市級技術(shù)（工程）中心4個(gè)，擁有56項(xiàng)授權(quán)專利，其中發(fā)明專利9項(xiàng)， 2018年被受理的專利有1項(xiàng)，為發(fā)明專利。現(xiàn)有軟件著作權(quán)8項(xiàng)。 2018年《高頻片式壓控晶體振蕩器》獲得中國電子科技進(jìn)步三等獎。公司的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)能力居國內(nèi)領(lǐng)先地位。

觸控顯示產(chǎn)業(yè)：液晶屏業(yè)務(wù)擁有完備的STN、 CSTN液晶屏及模塊、觸摸屏的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及測試能力，擁有國內(nèi)一流的生產(chǎn)設(shè)備；具有10多年獨(dú)立開發(fā)、制造、銷售觸摸屏產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)，具備模組全貼合批量生產(chǎn)條件，在技術(shù)積累、產(chǎn)品開發(fā)、人才儲備、客戶資源等方面具有一定的競爭力。 2018年上半年獲批專利5項(xiàng)，其中發(fā)明專利2項(xiàng)。

磁電產(chǎn)業(yè)：公司具有多年研究、開發(fā)、生產(chǎn)品質(zhì)一流的各類磁性元器件、開關(guān)電源變壓器、電感器等的專業(yè)歷史，形成磁芯、變壓器、電源等互為依托的產(chǎn)業(yè)鏈。高新電子產(chǎn)品技術(shù)水平及安全可靠性在國內(nèi)同行業(yè)中居領(lǐng)先地位；軟磁鐵氧體電源產(chǎn)品技術(shù)水平及質(zhì)量（優(yōu)質(zhì)服務(wù)）在國內(nèi)同行業(yè)中居領(lǐng)先地位。 2018年上半年獲批專利3項(xiàng)。

主要會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

主要業(yè)務(wù)分析

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同比變動情況

主要業(yè)務(wù)構(gòu)成情況

公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對措施

1. 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

2018年，全球經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持溫和復(fù)蘇的勢頭。 中國經(jīng)濟(jì)由由高速增長階段進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深入，經(jīng)濟(jì)發(fā)展去杠桿進(jìn)一步加強(qiáng)。 2018年全球經(jīng)濟(jì)仍面臨風(fēng)險(xiǎn)，包括貿(mào)易政策改變、保護(hù)主義抬頭，金融環(huán)境不確定以及地緣政治局勢的日益緊張，全球經(jīng)濟(jì)還面臨較長期的挑戰(zhàn)。

應(yīng)對措施：公司將響應(yīng)國家的產(chǎn)業(yè)政策，繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動公司產(chǎn)品升級，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；加大研發(fā)投入，提高IGZO產(chǎn)品的競爭力，通過掌握核心技術(shù)提升公司的核心競爭力。

2.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

在價(jià)格方面，平板顯示產(chǎn)業(yè)帶有明顯的供需周期特點(diǎn)，被稱為“液晶周期”。在不同的液晶周期價(jià)格會出現(xiàn)比較大的波動，在液晶下行周期，產(chǎn)品供過于求，價(jià)格下跌；在上行周期，產(chǎn)能不足，價(jià)格上漲。因此，項(xiàng)目可能會受液晶周期的影響，存在一定的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對措施：加快開拓國內(nèi)外品牌客戶，認(rèn)真分析研判市場，加大技術(shù)創(chuàng)新工作，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)具有市場競爭力的產(chǎn)品。

3. 市場風(fēng)險(xiǎn)

隨著新型顯示技術(shù)的快速發(fā)展，且有新型顯示技術(shù)的液晶面板和產(chǎn)品受到市場青睞，新建高世代產(chǎn)線的逐步量產(chǎn)，競爭將進(jìn)一步激烈。由于IGZO技術(shù)在終端產(chǎn)品上應(yīng)用時(shí)間較短，規(guī)模較小，盡快讓市場和終端消費(fèi)者了解并采用IGZO面板成為一項(xiàng)重要任務(wù)。若公司的技術(shù)和產(chǎn)品不能及時(shí)更新并滿足應(yīng)用領(lǐng)域的需求，或者市場競爭導(dǎo)致顯示產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，都將給公司的穩(wěn)步發(fā)展帶來風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：公司于2015年建成全球第一條基于IGZO技術(shù)的南京8.5代線，目前產(chǎn)能穩(wěn)定；參與投資的成都8.6代線也建成投產(chǎn)，并已成功產(chǎn)出TV主流尺寸的顯示產(chǎn)品。公司持續(xù)基于IGZO技術(shù)的研發(fā)，開發(fā)完成高清晰、全面屏、窄邊框面板的產(chǎn)品，以迎合市場的需求。同時(shí)公司將繼續(xù)加強(qiáng)與客戶的全面深度合作，準(zhǔn)確把握終端市場應(yīng)用節(jié)奏，積極布局新興市場。

4. 技術(shù)更新風(fēng)險(xiǎn)

顯示行業(yè)新技術(shù)繼續(xù)演進(jìn)，如果未來其他可替代技術(shù)發(fā)展取得新的突破，生產(chǎn)工藝得到較大改善，良品率得到較大提高，生產(chǎn)成本將有效下降。而公司的技術(shù)、產(chǎn)品、工藝不能持續(xù)升級會對公司造成難以持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：持續(xù)聚焦新型顯示技術(shù)，并組織相關(guān)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行研究；提升研發(fā)團(tuán)隊(duì)能力，加大自主開發(fā)產(chǎn)品的力度，持續(xù)推進(jìn)IGZO技術(shù)工藝的研究開發(fā)，推進(jìn)競爭力產(chǎn)品的開發(fā)導(dǎo)入，并匹配市場發(fā)展、客戶需求進(jìn)行技術(shù)、工藝、產(chǎn)品升級，不斷提升支持客戶新產(chǎn)品開發(fā)與量產(chǎn)的能力。