湖杉資本由著名半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈投資人蘇仁宏先生創(chuàng)建,專注于中國(guó)半導(dǎo)體及智能產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)投資,致力于成為中國(guó)智能產(chǎn)業(yè)鏈硬科技投資專家。
蘇仁宏先生曾擔(dān)任華登國(guó)際合伙人,參與主導(dǎo)投資了大疆、矽力杰、上海海爾、聚辰半導(dǎo)體、思瑞浦等知名企業(yè)。創(chuàng)建湖杉資本后,主導(dǎo)投資了晶豐明源、敏芯微電子、英飛源、貓王收音機(jī)、曼恒數(shù)字等具有獨(dú)特創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的高科技企業(yè),幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)取得成功。
湖杉資本的出資人包括SK海力士、恒為科技、華峰集團(tuán)、奧飛娛樂、星輝互動(dòng)等全球上市公司和行業(yè)領(lǐng)袖,匯聚了半導(dǎo)體、新材料、智能制造、汽車電子、智能終端、大數(shù)據(jù)等核心產(chǎn)業(yè)資源,可以幫助被投資企業(yè)獲得強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈支持。
湖杉資本的投資團(tuán)隊(duì)平均擁有超過10年的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和人脈資源,理解產(chǎn)業(yè)規(guī)律,洞悉產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì),能夠更好地為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供合適的產(chǎn)業(yè)資源和專業(yè)建議。他們能夠更深切理解創(chuàng)業(yè)者的需求,有耐心,有能力幫助創(chuàng)業(yè)者整合資源,實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想。
聚智成湖,澤杉成林,湖杉資本愿與您攜手并行,共同成就偉大的事業(yè)。
2018年八月底,廈門迎來2018年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈最盛大的活動(dòng):由集微網(wǎng)、中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟、廈門半導(dǎo)體投資集團(tuán)有限公司主辦的為期兩天的以“產(chǎn)業(yè)資本的風(fēng)向標(biāo)”為主題的第二屆集微半導(dǎo)體峰會(huì)。這次峰會(huì)規(guī)模更勝首屆,近千名來自中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的高管、投資機(jī)構(gòu)高層以及各地政府高級(jí)公務(wù)人員參與了本次會(huì)議,包括來自全國(guó)各地的企業(yè)超過350家企業(yè),另有投資機(jī)構(gòu)129家,以及全國(guó)近20個(gè)城市、開發(fā)區(qū)和高新區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)。產(chǎn)業(yè)各界領(lǐng)軍人物齊聚廈門海滄,共同探討中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的投資與發(fā)展大計(jì)。
廈門市委常委、海滄區(qū)委書記林文生
廈門市委常委、海滄區(qū)委書記林文生給峰會(huì)致開幕辭。作為一個(gè)國(guó)家工業(yè)體系中的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè),集成電路產(chǎn)業(yè)是新時(shí)代的國(guó)之重器,以極強(qiáng)的創(chuàng)新和滲透力推動(dòng)著電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,并支撐起國(guó)家基礎(chǔ)電子工業(yè)體系。經(jīng)歷了中興事件和中美貿(mào)易戰(zhàn),今年是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵年份,我們更需要冷靜的分析、科學(xué)的研判,坦誠(chéng)的交流,理性地應(yīng)對(duì)行業(yè)的新問題、新變化、新趨勢(shì)。在這個(gè)歷史機(jī)遇下,林文生預(yù)祝本屆峰成為業(yè)界獨(dú)一無二的產(chǎn)業(yè)盛宴和行業(yè)嘉年華。
集微網(wǎng)創(chuàng)始人、中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王艷輝
2018年恰逢集微網(wǎng)十周歲,集微網(wǎng)創(chuàng)始人、中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王艷輝表示:從老杳吧開始,到手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟、中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟成立,十年來集微網(wǎng)伴隨、見證并參與了中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)和手機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,雖然從峰會(huì)火爆程度來看全國(guó)發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的熱情依舊十分高漲,但也需冷靜地認(rèn)識(shí)到,中國(guó)與全球差距仍然很大。集微十年,現(xiàn)在將繼續(xù)新的征程,服務(wù)產(chǎn)業(yè),幫助產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。
湖杉資本創(chuàng)始合伙人,CEO蘇仁宏
作為此次峰會(huì)論壇投資機(jī)構(gòu)演講代表,上海湖杉投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人蘇仁宏先生,就目前半導(dǎo)體行業(yè)投資的挑戰(zhàn)與機(jī)遇,結(jié)合數(shù)十年對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)鏈的深度觀察,分享了自己的看法。
半導(dǎo)體投資還賺錢嗎?今天更難了?
過去十年在半導(dǎo)體投資賺錢的有兩類人,一個(gè)是專注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的基金,像我的老東家華登國(guó)際是賺了錢的。另一個(gè)是綜合基金的個(gè)別項(xiàng)目,這個(gè)別項(xiàng)目非常有限,可能也就三五個(gè)項(xiàng)目。
其實(shí)今天更難了,原因在于:
宏觀大環(huán)境投資比以前更難,移動(dòng)互聯(lián)和手機(jī)進(jìn)入成熟期,AI和新能源等還沒有擔(dān)當(dāng)半導(dǎo)體驅(qū)動(dòng)力這一重任,但未來將成重要版塊。
在過去10年,山寨手機(jī)/數(shù)碼市場(chǎng)支撐起獨(dú)立中國(guó)芯公司,中國(guó)芯進(jìn)入大資本需要大資金的投入,另外進(jìn)入細(xì)分中的細(xì)分時(shí)代,意味著創(chuàng)業(yè)更難。同時(shí)海外并購(gòu)開始受阻,海外人才也受到特別的“關(guān)照”。
大企業(yè)賺錢的方式很多,而硬件免費(fèi)思維壓縮上游利潤(rùn)空間,產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展就要采用有知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的產(chǎn)品,而不是沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和山寨的產(chǎn)品。
此外,目前幾千億國(guó)家/地方半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金都在重點(diǎn)扶持大企業(yè),產(chǎn)業(yè)鏈包括資本對(duì)小企業(yè)并不友好,包括流片支持、資本支持等。而且,資本市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體并不特別優(yōu)待,因半導(dǎo)體有周期問題。而且,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)估值倒掛,沒有高成功率就沒有高回報(bào),而且稅的問題使之雪上加霜。
困難與機(jī)會(huì)相伴相生?
雖然有諸多困難,但機(jī)會(huì)與之相伴相生。
目前,國(guó)際半導(dǎo)體大廠加速整合,維持市場(chǎng)地位和增長(zhǎng),因而也引發(fā)離職潮,很多人才回國(guó)或自己創(chuàng)業(yè)。
國(guó)內(nèi)大廠在繼續(xù)折騰,尋求的不是在市場(chǎng)上賺錢,而是通過其他方式賺錢,這為一些想從市場(chǎng)賺錢的好公司提供了好機(jī)會(huì)。同時(shí),也應(yīng)看到,在大基金背景下的市場(chǎng)缺位問題。
這十多年投資半導(dǎo)體業(yè)一大感受是目前半導(dǎo)體人才比十年前好太多,可以說海歸+本土半導(dǎo)體人才10倍于10年前;而且創(chuàng)業(yè)者的水準(zhǔn)和素質(zhì)比十年前也好很多,很多都帶著資源來創(chuàng)業(yè),而且資本非常多,激發(fā)了創(chuàng)業(yè)熱情,給了中國(guó)芯更多機(jī)會(huì)。顯然,市場(chǎng)也更需要專業(yè)、專注的產(chǎn)業(yè)資源背景創(chuàng)投基金。
存量和增量市場(chǎng)的機(jī)會(huì)?
從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看,未來五年復(fù)合增長(zhǎng)率超過20%,遠(yuǎn)超全球平均3%-5%的規(guī)模,中國(guó)大陸是近10年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)最快的地區(qū)。
存量市場(chǎng)在于高性能計(jì)算、存儲(chǔ)、高精尖、細(xì)分模擬等機(jī)會(huì)為主,湖杉過去的投資很大部分是在細(xì)分行業(yè),現(xiàn)在都變成細(xì)分行業(yè)的龍頭;增量市場(chǎng)方面,5G、AI、新能源汽車、硬件新物種等將拉動(dòng)半導(dǎo)體高速成長(zhǎng)。
要注意的是,目前硬件新物種還沒有起來,最好的方式是先去支持新物種,再回頭來支持芯片。因?yàn)闆]有系統(tǒng)的大規(guī)模推廣就沒有芯片的繁榮,投資應(yīng)先從下游開始再往上游投,有些湖杉投資的硬件新物種的量已起來了,這是一個(gè)投資芯片的好時(shí)點(diǎn)。
5G也會(huì)為產(chǎn)業(yè)帶來一個(gè)很大的改變,將讓移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)燃起第二春。
還有就是新能源汽車,因?yàn)樾履茉雌嚨碾娮颖壤窃瓉淼臄?shù)倍,達(dá)到70%以上,而且是實(shí)現(xiàn)差異化最重要的依托。據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)布的《中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》,目前中國(guó)新車汽車電子產(chǎn)品成本在整車成本中的平均比重為10%,轎車電子產(chǎn)品成本比重已達(dá)10%~25%,但世界平均每輛汽車中的電子產(chǎn)品成本占比達(dá)35%。
未來汽車發(fā)展方向亦是汽車的核心機(jī)會(huì)在于:安全、互聯(lián)、智能、節(jié)能。由此,為半導(dǎo)體企業(yè)帶來四大發(fā)展機(jī)遇:智能化推動(dòng)汽車中半導(dǎo)體的搭載數(shù)量和性能提升;新能源汽車對(duì)模擬器件需求旺盛;汽車智能化帶來海量信息存儲(chǔ)需求;汽車電子成為半導(dǎo)體新技術(shù)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。而自動(dòng)駕駛目前還不是最好的投資時(shí)期,因?yàn)闆]有車的互聯(lián),就不會(huì)有真正的無人駕駛,即便在規(guī)則非常清晰的美國(guó),自動(dòng)駕駛還處在一個(gè)起步階段。
AI層面,有兩個(gè)創(chuàng)新核心即圖像和語(yǔ)音,湖杉在這一領(lǐng)域的投資已經(jīng)超過了十家以上。同時(shí)還將加大視覺在工業(yè)、商業(yè)的投資,這將更早帶來收益。AI最大的創(chuàng)新是跟內(nèi)容結(jié)合,一定要關(guān)注AI和內(nèi)容的結(jié)合是未來一大創(chuàng)新熱度。AI邊緣計(jì)算在等待新物種爆發(fā),比如兒童機(jī)器人出貨量已是去年數(shù)倍,還有很多物種包括智能音箱等都值得關(guān)注。
未來前十大芯片廠商都是系統(tǒng)公司
對(duì)于今后的判斷,我認(rèn)為今后中國(guó)的前十大芯片公司可能都是系統(tǒng)公司,云端芯片的模式是自研+大廠定制為主。目前諸多創(chuàng)業(yè)的公司開始去思考如何應(yīng)用現(xiàn)有的工藝制程,減少資本的投資來獲取到高性能計(jì)算,這是一個(gè)非常正確的方向,而要做到這一點(diǎn)就要多跟系統(tǒng)公司探討。
未來十年,我認(rèn)為芯片產(chǎn)業(yè)鏈將重構(gòu),傳統(tǒng)的模式已經(jīng)越來越?jīng)]有效率了。這就是我為什么非常焦慮、而湖杉在芯片領(lǐng)域投資得比較少的原因,因?yàn)樵诘却a(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。今后產(chǎn)業(yè)的價(jià)值是芯片+云+數(shù)據(jù),因?yàn)榻窈蟮氖澜缰饕切酒⒃啤?shù)據(jù)。
-
集成電路
+關(guān)注
關(guān)注
5387文章
11530瀏覽量
361646 -
半導(dǎo)體
+關(guān)注
關(guān)注
334文章
27290瀏覽量
218099
原文標(biāo)題:湖杉資本蘇仁宏:半導(dǎo)體投資的挑戰(zhàn)與機(jī)遇
文章出處:【微信號(hào):CINNO_CreateMore,微信公眾號(hào):CINNO】歡迎添加關(guān)注!文章轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。
發(fā)布評(píng)論請(qǐng)先 登錄
相關(guān)推薦
評(píng)論