銷售放緩、盈利下降、競爭激烈，使得Ambarella（安霸）被二級市場投資者視為“高風險投資”。

安霸主要提供低功耗、高清視頻壓縮與圖像處理的解決方案，生產用于運動相機、便攜式穿戴相機、安防攝像頭、無人機攝像和其他設備的圖像處理SoC（片上系統）。

安霸公司股價最近跌至52周低點，此前該公司公布今年第二季度財報，二季度安霸的收入年降13%，約6250萬美元。非一般通用會計凈收入年降56%，至850萬美元。在美國會計準則標準下，該公司凈虧損690萬美元，而上年同期凈利潤為330萬美元。

安霸預警其第三季度營收將同比下降34%至38%，其非一般通用會計準則下毛利率將在59%至60.5%之間，而去年同期為61.4%。

分析師預計，安霸第三季度非一般通用會計的盈利將下滑88%，至每股0.09美元，其美國會計準則下每股收益仍處于虧損狀態。

過去，安霸的大部分收入來自GOPro，全球最大的動作相機制造商。然而，Gopro陷入了艱難時期，并在最新的產品中不再使用安霸的SoC。

由于這一轉變，舊GoPro相機的SoC在安霸第二季度占其總銷量的不到1%。沒有GoPro，Ambarella的核心業務持續衰退，這是它的銷售增長在過去一年中持續下滑的原因。

在第二季度，安霸將其歸咎于運動相機、VR設備和無人機相機的SoC銷售疲軟。在電話會議期間，首席執行官表示，運動相機“需求降低”，VR市場仍然“處于早期階段”，無人機市場領頭羊大疆（曾經是安霸的戰略客戶）轉而使用自己的芯片解決方案，這些市場仍將“處于壓力之下”。

而安霸的A12芯片在車載市場表現中規中矩。本季度，豐田在C68系列推出了兩款新的高清行車記錄儀，基于安霸A12A SoC，包括HDR處理、微光夜間記錄等。

在中國市場，上汽集團發布的Marvel X電動SUV，提供了基于安霸A12 SoC攝像頭，并帶有WIFI功能的行車記錄儀；比亞迪的SUV新車唐，還推出了一款基于安霸A12 SoC高清行車記錄儀。這些量產設計利用了A12內置以太網功能，以連接到車輛的信息娛樂系統。

公司表示，在本季度繼續向客戶提供基于CV1的SuperCam進行評估，可以提供超過150米的立體障礙物檢測和超過100米的單目物體分類的感知范圍。我們還演示了我們的新的CV2 SoC，它結合了與CV1一樣強大的CNN處理，包括更高級的圖像處理以及增強的立體處理。

我們的測試證實，CV2消耗的功率小于5瓦，同時執行神經網絡處理、圖像單處理和HEVC編碼。在中國，安霸仍然是在OEM行車記錄儀市場占據領先地位。

安霸正試圖通過在安防、汽車和機器人等市場尋找新機會，但這些市場仍然很小。這就是為什么分析師預計安霸全年的收入將下降21%。

安霸在圖像處理SoC市場上擁有先行者的優勢，但現在面臨一些非常困難的競爭者。

英特爾的Movidius計算機視覺芯片組在圖像處理SoC中加入了人工智能特性，搶走了此前使用安霸SoC的幾大客戶：大疆便攜式Spark無人機、海康威視的AI安防攝像頭和Alphabet的Google Clips相機。

英特爾還可以為汽車制造商將Movidius的芯片與其Atom汽車CPU和Mobileye ADAS捆綁在一起，這有可能削弱后續安霸在汽車芯片方面的雄心。英特爾目前也在與寶馬和菲亞特克萊斯勒合作，推出無人駕駛汽車的新平臺。

安霸正試圖用新的AI驅動的CV系列計算機視覺芯片來對付英特爾的Movidius。當然，還有Mobileye（前向ADAS）和英偉達（L3-L5級自動駕駛）。

然而，英特爾現在有了一個先發優勢，相對而言資金也更充裕——這使得安霸在CV芯片上的大賭注變得更多不確定。安霸還面臨來自中國國內的SoC制造商的激烈競爭（在低成本、高性價比市場爭奪），尤其是在汽車、安防市場。

比如，國內芯片廠商富瀚微今年發布的首款汽車前裝芯片FH8310，作為國內本土首款百萬像素以上的車規級ISP芯片，目前已在比亞迪新能源汽車上搭載（車內攝像頭）。

在電話會議上，安霸首席財務官喬治·拉普蘭特承認，中國安防、汽車市場的競爭壓低了其毛利率，并警告說，關稅和貿易緊張“仍然是一個風險”，可能導致中國客戶轉向國內供應商。

激烈的競爭顯然降低了安霸的毛利潤率。

與此同時，安霸CV芯片等新項目的研發支出增加，導致該公司本季度營業虧損670萬美元，而去年同期營業利潤為530萬美元。

安霸認為，新推出的計算機視覺芯片CV1最大的殺手锏，便是它的新架構。這個架構可以提供立體視覺處理和深度學習感知算法。而其目的，是為自動駕駛汽車提供解決方案，并滿足包括ADAS、電子后視鏡和環視影像在內的自動駕駛功能。

CV1支持高達4K或800萬像素分辨率，功率為4瓦，配備CNN和深度神經網絡（DNN），圖像DSP，兩個四核ARM Cortex-A53和其他加速器。

CV2是繼安霸在今年CES（消費電子展）上宣布CV1之后公布的新一代產品。安霸表示，CV2的深度神經網絡性能是CV1的20倍。

目前，安霸CV芯片的客戶開發仍在進行中（包括芯片配套的軟件和開發工具），因此該公司將今年稱為過渡的另一年。唯一持續增長的指標是費用，這種擴張在很大程度上可以歸結為研發成本。

但汽車工業應用的銷售增長速度比管理層預期的要慢。CV系列芯片收入預計將在該公司2020財年（明年）上半年出現。

盡管存在風險，但該公司管理層依然充滿信心，僅在上一季度就回購了約4500萬美元的股票。“三年前，我們開始為OEM公司做行車記錄儀產品方案，去年開始看到收入。我們預計CV將花費更長的時間。然而，我們確信汽車市場對性能要求和功耗限制對我們是有益的，我們對進入市場的機會持樂觀態度。”

然而，從現在到明年，芯片制造商的情況可能會變得更糟，競爭可能愈發激烈。安霸重心押注深度學習視覺芯片CV系列，但未來誰知道呢？