美國總統特朗普一段在Twitter上關于蘋果公司的言論，不僅讓蘋果美股在上周五尾盤跳水，也讓A股蘋果概念股在今日（9月10日）集體承壓。

上午開盤后，多只蘋果概念股大幅跳水，截至收盤，立訊精密、東山精密、歐飛科技、信維通信、賽騰股份跌停，19只股票跌幅超5%。而僅僅兩天后，蘋果公司的秋季新品發布會就要召開。在此之前，市場普遍認為蘋果手機業務依舊被看好，A股產業鏈蓄勢待發。

某券商電子行業首席分析師認為，特朗普喊話引起A股蘋果產業鏈公司股價下跌，是市場過度解讀。蘋果將大部分裝配業務設立在中國以及美國以外的國家，最主要原因就是成本遠遠低于美國本土。

第一手機界研究院院長孫燕飚則認為，蘋果概念股今天下跌可能是投資者對于蘋果未來的銷量預期存疑。事實上，蘋果新機發布對于供應鏈公司業績的影響要待11月份左右才能看出來。

歐菲科技、立訊精密放量跌停

機構資金為賣出主力

某消費電子分析師表示，“立訊精密以前是整個消費電子板塊里很堅挺的股票，結果今天也跌停了。”

突如其來的大跌，讓上市公司和投資者都不知所措。

特朗普施壓 “關稅”或拉升產品價格

作為全球首只沖上萬億美元市值的股票，蘋果的輝煌也只在過去，挑戰卻在當下。

9月7日，蘋果在致貿易官員的一封信中表示，擬征收的關稅將影響蘋果多個產品的價格，包括Apple Watch、AirPods、HomePod、Mac Mini、Apple Pencil等產品。信中雖然并沒有提到iPhone，但也并不意味iPhone定價不會受到影響。業內預測今年蘋果將發布一款廉價版iPhone，而關稅或可令產品定價優勢不再。

特朗普更是再“重錘一拳”，他在Twitter上回應稱，蘋果如果要避免中國進口產品的征稅問題，就應該在美國境內生產產品。其實，特朗普一直都希望蘋果加大在美國本土的投資，并向后者不斷施壓。特朗普曾對《時代》雜志表示，他當面向庫克表示希望將蘋果最大的工廠建在美國而不是中國，并曾聲稱庫克承諾將在美國國內新建三座大工廠。蘋果公司至今未對該言論發表評論，也沒有宣布任何在美國建廠或將制造業從中國轉移到美國的計劃。

目前，蘋果的大部分零部件采購和組裝均在美國本土之外，特別是在中國。據智能手機行業分析人士李星統計，2018年蘋果公布的200大供應商中，44家在日本，40家在美國，85家都在中國（包括香港和***地區），其中中國大陸有27家，包括瑞聲科技、京東方、比亞迪、宏明雙新、超聲電子、依頓電子、歌爾股份、恒銘達、長電科技、金龍機電、科森科技、藍思科技、立訊精密、美盈森、凱成科技、山東創新集團、上海實業控股、德賽電池、深圳富誠達、歐菲科技、信維通信、深圳裕同包裝、安潔科技、東山精密、豪威科技、欣旺達、領益智造等。

某券商電子行業首席分析師認為，“特朗普喊話引起A股蘋果產業鏈公司股價下跌，是市場過度解讀。蘋果之所以將大部分裝配業務設立在中國以及美國以外的國家，最主要是因為這些區域人工成本遠小于美國。”

新品發布利好不再？

美國時間9月12日（北京時間9月13日凌晨1點），蘋果公司將迎來一年一度的秋季發布會，從外媒消息來看，今年的蘋果年度發布會涵蓋幾乎蘋果產品全線：手機、平板、電腦、手表及配件。發布會關注度頗高，既是全世界蘋果粉絲雀躍的科技盛宴，也往往決定了蘋果及產業鏈公司的未來股價走勢。

根據多家科技媒體預測，今年蘋果計劃發布的手機產品中，包括中國消費者期待的雙卡雙待功能手機，這將是一款采用LCD屏幕以及單攝像頭的廉價版。

渠道商迪信通集團總裁金鑫說，近年來，蘋果手機新品價格一直在走高，當前情況下，有這樣消費能力的用戶自然在逐漸減少。蘋果要推出雙卡雙待就是為中國市場定制，所以雙卡手機會大幅度激發老用戶更新新款蘋果手機，也能激發潛在用戶，但銷量多少還要看具體的價格。

按照往年行情，蘋果的新機發布往往帶動一波中國A股產業鏈公司的行情，此前，已經有機構開始看漲，比如國金證券分析師就發研報表示看好這款LCD廉價版蘋果手機的熱銷行情以及對產業鏈的拉貨效應。

第一手機界研究院院長孫燕飚則認為，“蘋果概念股今天下跌可能是投資者對于蘋果未來的銷量預期存疑。由于蘋果即將發布的新機零部件是以前就下發的訂單，接下來，蘋果會根據新機銷量情況做出調整，因此，蘋果新機發布對于供應鏈公司業績的影響要待11月份左右才能看出來。”

多家公司回應未受影響

對于股價大跌的情況，證券時報·e公司記者咨詢了多家A股蘋果供應鏈重要企業，均回復稱沒有受到關稅問題影響。

藍思科技董秘彭孟武表示，每當有關于涉及美國要求蘋果搬回美國本土市場的話題，投資者心理就會受到影響，對公司所在行業來說，去美國制造是不可能發生的事情。藍思科技早前就做過測算，即便對產品加征25%的關稅，在中國生產的產品成本也要低于轉移到美國。

9月10日，歐菲科技董秘肖燕松在券商電話會上表示，市場對特朗普推文反應讓人震驚，目前公司物料沒有涉及到蘋果Apple Watch、AirPods等產品，公司主要產品用于蘋果iPhone和iPad，關稅問題對公司沒有影響，蘋果也沒有單獨就此事來與公司溝通。

肖燕松表示，歐菲科技在蘋果產業鏈重要程度保持上升，而中國形成的光學產業鏈是難以替代的。當前美國本土沒有一家規模化的攝像頭廠商，即便是兩到三年時間也不可能做出攝像頭產業。為滿足本土及海外客戶全球市場的拓展需要，歐菲科技也在考慮去印度設廠。

欣旺達董秘曾玓表示，中國已經形成了全球最大的電池產業鏈，是貿易摩擦中最抗擊打的行業之一。關于美國發動的貿易戰，公司與蘋果方面做了溝通，得到的反饋是不會受到影響。

昨日收盤后，信維通信在互動平臺上表示，美國擬實施的貿易政策并未對公司業務及生產運營產生不利影響。公司產品也主要交付給客戶在國內的保稅區以及日韓等海外的模組加工廠，并不是直接出口到美國，因此美國無法對公司產品征稅。目前公司與美國客戶的合作正常順利推進，現在是每年出貨旺季，公司正加班加點全力配合客戶完成各類產品的交付，良好的發展基本面沒有發生變化。

實際上，此次引起市場擔憂的主要還不是特朗普施壓蘋果制造回到美國，這是短時間難以實現的。但蘋果產品進入2000億美金的加稅列表，直接引發了市場對供應鏈利潤的擔憂。

目前、沒有公司表示已受到美國關稅問題的影響。

安潔科技董秘辦表示：“上周五公司所在地的商務局人員曾到訪公司，對美國擬加征關稅事項做專項調研，公司財務部反饋當前沒有受到影響。”

東山精密副總經理王旭表示，蘋果在公司的業務營收占比正逐年降低，到明年iPhone對東山精密利潤占比降至50%。如果未來美國政府繼續加征關稅，東山精密也是可以積極應對，公司可以在墨西哥、加拿大或印度等市場布局，對美國本土銷售的5000多萬手機，放到這些國家組裝再銷售到美國。未來公司也會考慮根據客戶需要到海外市場布局，以防范風險。

若迎合特朗普完全回美國組裝 iPhone將漲價20%

哪怕蘋果只轉回組裝業務10% 手機售價漲8%

讓制造業重回美國，看起來再次成為特朗普的核心關注點之一了。蘋果可能會要求富士康母公司鴻海集團與和碩集團（Pegatron）轉移“一小部分”iPhone生產線回美國。

研報稱，如果100%的最終組裝業務都在美國進行，將令iPhone最高漲價20%，以對沖增量勞動力成本。也正是由于美國人工資是中國員工的2.6倍，蘋果最有可能轉移10%的iPhone組裝回美國，令手機平均售價（ASP）提升8%；而更全面、非組裝業務的蘋果產品生產不會轉移回美國。

美銀美林重申了對蘋果的“買入”評級，目標股價250美元，較上周五收盤221.30美元上漲13%。

其他分析師：關稅對蘋果公司基本面影響不大

Loup Ventures的知名科技與蘋果專家Gene Munster也在周一發表博文稱，更大規模關稅不會影響蘋果的主營業務，主要影響更小一些的產品線，被影響產品約占蘋果2018財年收入的4%和明年公司整體銷售收入的5%。目前，iPhone手機為公司貢獻了2/3的營收。

他認為，一旦關稅生效，預計會拖累蘋果手表和無線耳機AirPods的盈利能力10%-20%，但對2019財年的公司利潤負面影響不足1%，而且預計影響只是短期。蘋果理論上可以在未來5-10年增加美國國內生產，但占公司整體生產比重依舊不大，最高為10%。目前蘋果約有5%的生產與組裝業務已經發生在美國境內，故增量對財報影響不會太大。

此前高盛也在研報中看漲蘋果，高盛分析師Rod Hall罕見承認，今年夏天對蘋果股價的判斷“完全失誤”，因而主動糾錯，將新的目標價大幅上調20%，從200美元修正至240美元。主要理由是過去幾個月“史上最貴智能手機”iPhone X需求量超出預期，周三發布的新品售價“更有彈性”。

增加美國生產份額或早在蘋果規劃之中

觀察可知，蘋果增加在美國國內的生產比例也許早在公司規劃之中。

2017年7月接受采訪時，特朗普曾透露，蘋果CEO庫克向他承諾要在美國建“三間又大又漂亮的工廠”。目前，蘋果在美國進行Mac Pros的裝配業務，但大部分產品仍在美國以外的國家生產。今年早些時候，蘋果還曾計劃，未來五年斥資數千億美元投資美國制造業及供應鏈相關基礎設施，為美國帶來超過2萬個就業崗位，對美國經濟的直接貢獻將達到3500億美元。

被安卓廠商以量圍剿的蘋果

A股蘋果概念股眾多，他們的股價表現通常與蘋果產品銷量息息相關。

年初至今，大部分蘋果概念股一直處于下跌態勢。以蘋果概念指數走勢來看，該指數從去年末的高點跌落至今已有30%的跌幅。個股方面，上漲個股寥寥，多數個股下跌，更有5只個股股價腰斬，分別是金亞科技、領益智造、利源精制、錦富技術、歌爾股份。

蘋果手機的吸金能力卻是安卓手機望塵莫及的。根據市場調研機構Counterpoint 去年發布的數據，iPhone每臺手機的利潤高達151美元，華為每臺手機利潤15美元，vivo和OPPO的每臺利潤均在10美元以上，而小米每臺利潤僅2美元。

上述蘋果供應鏈上市公司人士認為，目前國產安卓手機進步很大，也蠶食了蘋果的份額。現在智能手機核心參數都同質化了，競爭體現在外觀差異化上。但蘋果很謹慎，一定是技術成熟才會應用，不會犧牲消費者體驗搶發首發的噱頭。從供應鏈來看，手機行業分大小年，去年蘋果推出全面屏和人臉識別，是行業大年；今年是行業小年，預計蘋果今年可能會在性能上升級，技術上不會有太大提升。但是，明年，最遲2020年蘋果至少有一款顛覆性產品出來，現在他們已經在做項目了。