對基建狂魔來說，這點進度簡直不值得一提。

在今年全國“兩會”期間，上海市政府副秘書長、市經信委主任陳鳴波透露，特斯拉上海工廠目前進展順利，預計5月份完成總裝車間建設，年底部分生產線正式投產。

與此同時，3月初始至今，特斯拉發布多條重磅消息，內容涵蓋新產品Model3標準版的推出、全系列車型降價、線上運營的切換、售后保障政策的完善、2019年自動駕駛目標等，以上種種跡象無不表明：2019年，特斯拉將全面進軍中國市場。

北京時間2019年3月1日，特斯拉正式推出了史上最便宜的特斯拉——“售價3.5萬美元（約合人民幣23.4萬元）起的標準版Model 3”。此外，特斯拉的所有車型均降低了售價。

更重要的是，特斯拉CEO埃隆·馬斯克通過一封內部郵件，宣布了新的零售策略：特斯拉要關閉線下直營店。馬斯克給出的論據是，砍掉線下零售店可以縮減不少運營支出，而這允許特斯拉汽車平均降價6%。

消息一出，特斯拉不僅下調了全線產品價格，最高配的Model X降幅超過34萬人民幣，也關停了北美超過20家線下店。

但是就在大家還沒來得及高興的時候，特斯拉馬上又宣布：暫緩零售店關閉策略，只取消原先關停計劃的一半。由于零售店關閉計劃執行減半，原先6%的降價承諾也被收回，改為降價3%。

雖然幾經輾轉，原先6%的降價也改為降價3%，但是特斯拉汽車平均價格好歹還是降了3%，中國消費者仍能吃得很香。

?特殊的中國汽車市場

特斯拉對中國市場越來越看重，既與特斯拉自身的發展戰略有關，也與中國汽車市場特殊的戰略地位有關。

特斯拉2017年一季度在中國市場銷量創新高，同比增幅達到300%。市場統計數據顯示，特斯拉今年第一季度共向中國出口了4799輛Model S & X，交付量同比增長了350%。根據特斯拉4月初披露的一季度交付量（25418輛），特斯拉中國在其全球市場的占比已經逼近20%。

從美國市場看，美國2016年電動汽車銷售量為15.8萬輛，同比增長36%（2015年11.6萬輛）。2016年度特斯拉Model系列交付量達到46650輛，市場份額占據電動汽車的35%。

再看中國，2016年中國電動汽車銷量同比增長53%，達到50.7萬輛，超過美國成為全球最大的電動汽車市場。但在中國豪華轎車市場，特斯拉ModelS取得的成績比美國市場要遜色太多，也預示著特斯拉若來華，將極具市場潛力。

特斯拉通過技術創新革傳統汽車的命，也很清楚自己很容易被更新的技術淘汰。在當前特斯拉還處于虧損狀態的背景下，面臨未來新能源汽車更加激烈的競爭，尋求新的市場不僅可以盡早扭虧，也可以延續其競爭優勢。

?政府歡迎、政策利好

4月25日國務院副***汪洋在中南海紫光閣會見特斯拉總裁馬斯克。同日工信部副部長辛國斌也同其進行了會晤，就新能源汽車發展及該公司在華合作等議題交換意見。

新款Model 3可能更受到中國中產階級的歡迎。若作特斯拉按照慣例在華合資建廠，屆時35萬左右Model 3將省去額外25%關稅，性價比極高。

我國早就將新能源汽車作為戰略性新興產業而加以大力支持，并明確了“三橫三縱”式的研發布局（包括混合動力、純電動、燃料電池三種類型）。

更進一步，當前新能源汽車在牌照無需競拍，上路不限制，電費低于油費的情況下，特斯拉對中國消費者吸引力會進一步提升。

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蘋果和特斯拉的相似之處

特斯拉和蘋果一樣，都是行業的顛覆者。蘋果重新定義了智能手機，特斯拉則重新定義了新能源汽車。

接下來我們將從宏觀背景、中觀行業和微觀公司三個層面解讀蘋果和特斯拉的相似之處。

?宏觀背景：消費升級的時代

蘋果在2011年左右打開中國市場，收獲了一大批果粉，特斯拉在2016年進入中國市場后，也打開了中國汽車的中高端市場。蘋果和特斯拉的共性在于兼具科技和消費雙重屬性。

在人均收入不斷增加的當下，以行業高端產品定位的iPhone手機和特斯拉車成為標榜身份和差異性的標志，在消費升級過程中，迅速占領市場。我們認為消費升級帶來的幾個屬性如下：

地位標志：剛進入中國市場的iPhone憑其獨一無二的系統以及顯著高于市場平均水平的定價而受到中國消費者追捧，iPhone一時成為富人的象征；當下特斯拉也面臨著同樣的情形，特斯拉Model S的售價在70萬+，顯著高于市場普通車型。

差異化需求：iPhone的iOS系統異于安卓系統，消費者標新立異，對新鮮事物的追求成為趨勢；特斯拉不同于普通新能源車的使用體驗也成為當下消費者的追捧對象。

?中觀行業：全球化采購的產業鏈+迅速壯大的行業

相似的產業鏈模式

行業層面，特斯拉和蘋果全球化的產業鏈采購模式，以及所處行業均成為龍頭崛起的助推器。在產業鏈層面，特斯拉和蘋果均采用全球采購模式。

對于全球采購的模式的可操作性，核心在于特斯拉和蘋果產品的訂單以及利潤空間的保證。

截止2017年3月，蘋果的全球供應商數量已經超過766家，其中中國346家，日本126家，美國69家，***41家。蘋果除了iOS系統以及芯片的自主研發外，均采用全球采購的方式。

值得注意的是，以供應鏈管理出身的蘋果CEO庫克對供應鏈采購的成本控制要求更是達到極致，因此可以展望的是蘋果的供應商會不斷出現洗牌的局面。

特斯拉目前除了核心零部件中三電（電池、電機和電控）業務均采用自主研發模式外，其余部件零配件多數也開始采用全球采購的方式。

行業情況

蘋果所處的電子行業和特斯拉所處的新能源車行業都屬于大消費行業，近年來在人民生活水平提高的情況下，消費電子和汽車行業均迎來了快速發展。此外，目前的特斯拉所處的行業階段與iPhone 4所處的行業階段類似：均處于新模式顛覆傳統模式的關鍵階段。

在2007年以第一代iPhone產品為標志，開啟了蘋果的輝煌史，也拉開了智能手機新時代。第一代iPhone產品采用電容技術的多點觸摸技術，顛覆傳統手機的鍵盤或者觸屏筆的設計，推動了人機交互的發展。在2014年推出iPhone6，正式邁入大屏手機時代。

iPhone的突出之處不僅在于其觸摸屏等優質硬件條件，更重要的是其作為一體機，將優質硬件和軟件結合之后推出的一款完整產品，由此顛覆了以往的手機市場，也由此開啟了安卓和蘋果系統二分天下的格局。

特斯拉從2003年成立之后，在經歷了Roadster跑車 、Model S和 Model X之后，特斯拉發布了Model 3，推出自動駕駛，定義智能化汽車。

蘋果和特斯拉的發展歷程折射的定理是誰掌握技術誰定義行業，誰就是行業領導者。兩者在崛起后成為行業發展的風向標，蘋果作為智能手機領域的領頭人，占智能手機15%左右的市場，卻享有行業92%的利潤。特斯拉作為汽車行業的后起之秀，承擔著汽車領域變革的責任。

?公司層面：相似的出身背景和成長路徑

（1）創始人：同樣的偏執

天才或都是偏執狂。從蘋果和特斯拉的外觀、使用特點等方面已經折射出創始人幾近完美的產品理念。喬布斯和馬斯克都是產品經理，或都是藝術家，他們都是追求完美的偏執狂。同樣追求完美的兩個“偏執狂”，均顛覆了行業的傳統認知。

（2）相似的經歷：低配產品的問世

蘋果在2007年發布第一代iPhone產品，在經過了iPhone 3逐步打開市場后，由iPhone 4/4S大獲成功，但是在iPhone 5s之后，庫存過高難以消化，因此推出低配版的iPhone 5c，該產品配置與iPhone 5基本一致。

特斯拉也是如此，在Model X 和Model S大獲成功后，仍難以扭轉公司虧損的局面，本次推出低配版的Model 3，也是希望以親民的價格改善公司盈利持續低谷的局面。

（3）多產品線發展

蘋果和特斯拉的產品線均經歷了由單一線向外拓展的過程。

（4）注重體驗的營銷模式

互聯網時代，產品最核心的競爭力在于用戶體驗感受，通過換位思考把握用戶的真實需求。用戶導向思維是兩家公司的成功之處，包括購物時的體驗以及產品使用時的體驗。蘋果和特斯拉都推出了直營店體驗模式。

（5）核心創新驅動力

iPhone產品的前期創新是獲得市場認可的關鍵。。蘋果公司在智能手機領域取得了多個第一，蘋果的多項第一個顛覆了智能手機行業，推動了行業的發展。

特斯拉的核心優勢在于智能化和電動化。電動化方面，其電池系統極具競爭優勢，電池系統包括電池管理系統和快充系統以及電池冷卻系統。

從產業成長性和發展路徑方面，兼具科技和消費屬性的特斯拉將會成為下一個蘋果。目前的特斯拉正處于行業的成長期，在后續技術成熟的條件下，市場空間將迎來新的突破。

特斯拉在今年下調價格高調進入中國市場是因為廣大的中國市場，俗話說得好“牽一發而動全身”，特斯拉降價同樣會在全球產業鏈中掀起一場風暴。

3

特斯拉降價，產業鏈得利

正如上文所說，特斯拉和蘋果非常類似：

從市場地位上看，特斯拉目前所處的地位與iPhone 4相似：都處于市場對公司和產品認同和預期非常高的時期；

產品地位上，新產品Model 3與iPhone 5c具有一致性：均是公司在打開市場提高知名度后推出的低價產品。

從股價上看，兩家公司均被市場賦予了較高的估值。

特斯拉近期的降價行為與蘋果同出一轍，而特斯拉的降價意味著什么？又會給其產業鏈帶來什么影響呢？

?供應鏈長期利好

對于供應鏈而言，主機廠降價后市場的第一反應是零部件也被整車廠年降，但是從我們之前的供應鏈調研，特斯拉不同于一般汽車采購的“每年年降”模式，相當一部分零部件采用了“三年鎖價”。

一般車企通過每年降低一定采購價格百分比的方式控制供應商賺取的“溢價”，控制零部件供應商獲得合理的利潤水平，方式包括梯度報價或者后期談判等。

所以，短期特斯拉銷量的增長其實對于供應鏈是長期利好：

銷量增長直接貢獻邊際盈利的增加；

有利于供應鏈攤銷前期投入，為后續上海工廠進一步降低成本提供可能。

事實上，“特斯拉產業鏈”有望成為下一個“蘋果產業鏈”。

首先，電動車和當年的智能手機行業都具有市場空間大，行業發展快的特點。兩者的產業鏈都足夠長，產業鏈上的蛋糕都足夠大，蘋果產業鏈帶動了攝像頭、聲學模組、WIFI模組、蓋板玻璃等細分行業，特斯拉也同樣可以帶動動力電池、BMS、汽車電機、繼電器等細分行業。

其次，特斯拉和蘋果都是行業內的領軍企業，引領行業的產品、技術、商業模式變革。能夠拿到其訂單不僅極大提升實際的收入和業績，更會提升公司的品牌價值，在與別的廠商的合作中取得話語權。特斯拉開創了電動汽車新時代，在未來電動汽車產業中，獲得特斯拉認可的廠商將具有很強的競爭優勢。

再次，量產的Model3，是電動車領域的第一個爆款，目前的特斯拉類似于2013年的蘋果。彼時的蘋果已經依靠iPhone4/4S徹底掌控智能手機高端市場，13年9月推出的平價版的iPhone 5C使得更多人加入到蘋果生態鏈中，成為忠實的果粉，自此之后越來越多的中國企業成為了蘋果供應鏈中的一份子，蘋果產業鏈也成為至今為止生命力最強的產業主題。

特斯拉降價，銷量增長對其供應鏈長期利好，對于處于半導體行業內的我們又該如何抓住這下一個“蘋果產業鏈”的機遇？

4

產業鏈帶來的商機

蘋果供應鏈分為代工廠、核心零部件供應商、重要零部件供應商和功能件供應商四部分。目前代工廠商主要集中在***，核心零部件供應商則為美國芯片和顯示屏制造商等。中國的346家供應商主要集中在重要零部件和功能件領域。

由于蘋果巨大的市場份額，全球供應商紛紛希望切入蘋果鏈。而中國供應商憑借后發優勢，坐享成本優勢，成功進入蘋果鏈。

借鑒蘋果的產業模式，在市場空間擴大、產能擴充的情況下，疊加成本因素，特斯拉的全球化采購模式將會進一步擴充范圍，更多中國企業有望通過相對成本優勢成為特斯拉供應商。

?特斯拉產業鏈重點關注公司

伴隨著特斯拉“爆款”Model 3進入量產，該車型將大概率成為有史以來最暢銷的新能源車，將對于特斯拉產業鏈上的“中國伙伴”供應商形成實質性的利好，特斯拉中國設廠對產業鏈上供應商的拉動將更為明顯。

建議重點關注產業鏈上具有較強競爭力（技術、品質、價格）的企業，重點關注：

宏發股份：繼電器優勢企業，新能源汽車繼電器業務高增長，為特斯拉供貨預期強烈；

中科三環：是與特斯拉達成采購意向的唯一國內磁材公司；

上海臨港：特斯拉落地中國“緋聞對象”之一；

天汽模 ：為特斯拉提供汽車模具訂單；

三花智控：旗下的三花汽零獲得特斯拉一級供應商認證，提供制冷控制元件；

均勝電子：獲特斯拉BMS系統傳感器及相關零部件訂單；

長信科技：生產的中控屏模組已部分供應特斯拉；

科達利 ：為特斯拉供應鋰電結構件；

拓普集團：特斯拉的底盤結構件的供應商；

保隆科技：特斯拉的TPMS定點供應商。

其余還可以關注的相關公司有：先導智能、創新股份、廣東鴻圖、寧波華翔、長園集團等。

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尾聲

蘋果如今一躍成為手機行業的風向標，坐擁全行業92%的利潤，特斯拉是否也終將會走上相同的路徑，迎來輝煌的利潤巨頭時代我們不得而知，但是狼真的來了！

在中美代表團重啟經貿問題磋商的今天，特斯拉工廠正式在上海動工，這不僅僅是一個巧合，這象征著：國家已經下定決心，用開放競爭，來倒逼中國汽車業的發展，讓中國新能源汽車競爭力上一個大臺階。

未來，機會只會留給真正有實力的企業！只有嗆過水，遇到過漩渦和風浪，我們才能學會游泳！

弱者坐失良機，強者制造時機。