以新能源汽車的持續增溫為背景，此前長期作為非主流的軟包電池，近期正在成為三元鋰電池新的投資熱點。除了傳統巨頭之外，新的企業和資方魚貫而入，使得除硬包電池之外的又一賽場迅速開啟。

長城控股與復星高科宣布，雙方旗下子公司將共同投資組建合資公司，生產三元鋰離子軟包動力電池（以下簡稱“軟包電池”），并協力打通在動力電池產業的各關鍵環節。3月6日，億緯鋰能（300014.SZ）發布公告，稱子公司億緯集能收到現代起亞軟包電池訂單，未來六年訂單需求將達13.48GWh。這是其繼進入戴姆勒供應鏈后，再次在乘用車領域取得重大進展。

以新能源汽車的持續增溫為背景，此前長期作為非主流的軟包電池，近期正在成為三元鋰電池新的投資熱點。除了傳統巨頭之外，新的企業和資方魚貫而入，使得除硬包電池之外的又一賽場迅速開啟。

相關研究機構最新數據顯示，2019年2月，三元電池裝機電量約1.79GWh，同比增長170%。其中軟包電池裝機電量約0.25GWh，同比增長169%。而在2018年國內動力電池裝機電量TOP20中，涉足生產軟包電池的企業數量上升至14家，其中只專注生產軟包鋰電的企業占到了一半，軟包技術路線得到越來越多電池企業的重視。

“在乘用車領域，軟包電池的市場份額肯定會越來越大，預計裝機量很快就能超越方形電池。”中關村新型電池技術創新聯盟秘書長、電池百人會理事長于清教向經濟觀察報記者樂觀預測。不過，也有專家持謹慎態度。“軟包電池與硬殼電池未來的增長趨勢不好預判。他們各自都有優缺點，不能通過近幾個月的銷量增減趨勢，來判定未來電池技術路線的走向，這并不合適。”中國汽車工業協會技術部主任、中國汽車動力電池產業創新聯盟副秘書長王耀接受經濟觀察報記者采訪時坦言。

軟包需求不斷走強

在“2018年軟包動力電池裝機總量”排名第7的捷威動力再次發力。此次，其牽手對象是長城控股全資子公司蜂巢能源。

長城控股全資子公司蜂巢能源與復星高科子公司捷威動力簽署了合資項目協議，雙方擬成立江蘇威蜂動力工業有限公司。其中，捷威動力持股51%，蜂巢能源持股49%。合資項目擬在江蘇鹽城投資15億元，建設4條三元軟包動力電池生產線，首期實現產能2.5GWh，計劃于2020年上半年建成投產。

硬包之外，軟包電池異軍突起。公開資料顯示，鋰電池包主要分為軟包鋰電池和硬包鋰電池，其中硬包鋰電池根據形狀又主要分為圓柱形鋰電池和方形鋰電池。它們最大的區別是，方形和圓柱形的鋰離子電池外殼主要采用鋁合金、不銹鋼等硬殼，而軟包的外殼則采用鋁塑膜來制造。

從最近幾年的市場發展趨勢來看，軟包鋰電池所占比例正逐漸提高，2018年新能源汽車軟包電池裝機總電量約7.62GWh，占整體總裝機電量的13.4%。對此，有專家預測，未來軟包電池的市場份額將達到一半以上。

“軟包電池最大的優勢是輕量化與能量密度的提升，設計也更靈活，但成本高、安全系數和一致性差一些。國內目前動力電池仍以方形為主，但多家第一、二梯隊的電池企業都在發力軟包電池生產。”于清教分析。

受特斯拉造車工藝和國內磷酸鐵鋰電池產業優勢的影響，國內新能源乘用車傳統上偏向于圓形和方形電池。截止2017年，軟包電池在動力方面的滲透率僅僅在12%。不過，根據勢銀智庫的預測，到2030年，軟包電池滲透率將達到45%。

政策對續航能力、能量密度要求越來越高，使得高比能電池（如三元電池）、輕量化電池（如軟包電池）愈發得到國內車企的重視。從2016年年末工信部等部委出臺補貼政策起，與電池性能相關的續航能力、電池能量密度等技術指標開始與補貼掛鉤。在2018年補貼新政中，最低續航里程要求由2017年的100公里調整為150公里，最低能量密度要求由2017年的90Wh/kg調整為105Wh/kg，對補貼系數也做了大幅調整。

正是在高能量密度需求的刺激下，軟包鋰電池需求不斷走強。目前包括北汽、上汽、眾泰等在內的車企已經紛紛開始嘗試軟包電池，2017年銷量前六名的新能源汽車企中有四家在部分或全部車型中使用軟包電池。2018年以來，“純軟包”路線的動力電池企業展開強烈攻勢，加速沖擊著國內動力電池出貨量前十陣營。

軟包電池技術日漸成熟，應用市場逐漸從商用車進一步向乘用車領域延伸。與此同時，隨著軟包電池產線自動化程度大幅提升，電池成本也隨之降低。

軟包電池還在加速獲得國際車企的認可。雪佛蘭Volt、Bolt、日產Leaf、福特（Focus、Fusion）等高端車型紛紛采取軟包電池技術路線。國際動力電池供應商四大巨頭中的，AESC、LG化學也都主打軟包電池。

“年初政策不明朗，加之財政補貼并未落地，因此在很多不可預期的情況下，抱團取暖與整合上下游成為不少動力電池企業的選擇。加之外界資本也認為新能源汽車培育到了加速階段，隨著國內產能不斷提升、消費者認可度達到了一定程度，越來越多的動力電池企業、車企以及資方愿意進來，打通這條產業線。”王耀分析。

來自九鼎投資的研報亦顯示，軟包電池目前已在業界形成基本共識，在政策傾向扶持高能量密度電池的背景下，其在乘用車領域的滲透率將不斷加快，產能占比也將迅速提升，未來在產品質量、技術、規模和資金等方面有競爭實力的電池企業將獲得更多機會。