自2018年整個消費類電子市場出現衰退后，對于手機產業鏈的影響業界有目共睹。觀察發現，在手機產業鏈多個細分領域中，業績出現較大波動的現象已經從最初的中小廠商蔓延到了一些大型甚至行業龍頭企業中，譬如處在行業中游的電聲器件廠商。

電聲器件受下游終端市場影響，市場競爭日趨激烈，毛利率不斷下滑，行業龍頭瑞聲科技就受到不同程度的影響。日前，瑞聲科技就在其2018年業績公告稱，公司在報告期內收入和凈利潤分別下降14.1%和28.7%，而毛利率則整體下降4.1個百分點至37.2%。不僅如此，據該公司預測這一影響將持續到2019年第一季度。

導致瑞聲科技業績下滑，主要原因之一就是該公司聲學器件及其精密結構件兩項傳統業務的收入和毛利降幅明顯。

傳統業務受對手擠壓 優勢不再

有消息透露，去年iPhone的新品上市，瑞聲拿到的訂單份額比以往少很多；主要是由于競爭對手立訊精密為iPhone設計的聲學和觸覺設計功能優于預期，導致瑞聲科技的聲學和觸覺功能業務將面臨更多競爭。

遭蘋果公司砍單一事，也反映在了瑞聲科技2018年的財報數據中。

數據顯示，該公司報告期內聲學收入受出貨量爬坡影響，同比下跌9.4%至86.7億元，電磁與精密結構件業務總收入同比下跌23.8%至79億元。綜合來看，聲學和電磁傳動及精密結構件收入分別下降人民幣905百萬元及人民幣2,459百萬元。

除了拉低營收，瑞聲科技在報告期內也因幾項傳統產品平均單價受壓使得毛利率出現較大降幅。其中聲學器件毛利率下跌3.6個百分點至毛利率37.2%，電磁傳動及精密結構件合并業務毛利率41.1%，同比下跌2.8個百分點。

針對傳統產品毛利率下跌的問題，瑞聲科技董事總經理莫祖權在業績發布會上表示：“毛利率不能給出明確的指引，但相信會提高，因為有生產效率的提升和技術的改進，2018年發生的下降不會再發生。盈利承壓的原因，首先是行業因素。季度受傳統行業周期影響，2018年是行業底部，但這一下降趨勢因素目前尚未恢復，特別是受到春節假期影響，整個行業智能手機出貨量都比較低迷，至于這是否是多個因素之一，我認為，這確實是重要的原因。”

誠然，行業和市場的因素對整個產業鏈都帶來極大的影響。有行業人士認為：“目前消費電子市場環境不容樂觀，這樣的周期性問題是需要能夠帶動產業發展的新產品、新技術去改善，比如5G。然而實現真正意義上的5G并讓它普及，短時間內不可能辦到。所以對于瑞聲科技而言，只能從產品面來緩解毛利率下跌的情況。”

不過，從產品面入手在當下來說也不是易事，同為行業巨頭，瑞聲科技在市場環境不佳的情況下只會面臨更大的競爭壓力。正如上述，雖然2019年瑞聲科技不會再發生2018年毛利率下降的情況，但也只是因為效率和技術的改善，預計毛利率不會再下降。

光學新業務 持續增長伴隨兩大問題

除了幾項傳統業務的下滑，瑞聲科技光學業務部分的增長也同樣值得關注。

回顧瑞聲科技2018年光學業務的業績表現，其光學業務收入增至人民幣550百萬元，占總收入3%，同比增長240%。截止2018年末塑膠鏡頭月產能已達到40KK，在良率和效率提升后，月產能超過50KK，目前月出貨量超過20KK。

從出貨量上來看，瑞聲科技的光學業務的確增長迅速。不過相比之下，銷售額的數字卻顯得不那么可觀了。

據行業人士透露：“起初，瑞聲科技剛涉足光學鏡頭產業的地位十分尷尬，一面是大立光、舜宇牢牢握住的中高端市場，另一面是國內中小鏡頭廠商遍布的低端市場。雖然明知道壓低產品價格并不是一個好辦法，但對于當時的瑞聲來說是唯一的選擇。”

了解到，通過提升產品性價比的方式，瑞聲科技的確在業內闖出一片天地，目前有不少國內的模組廠都采用了該公司的光學鏡頭。然而在正向發展的同時，瑞聲科技現有的光學業務也暴露出一些問題。

首當其沖的就是一味依靠性價比來搶奪訂單，并不是長久之計。在手機終端毛利率不斷下滑的情況下，讓中低端產品的毛利率擠壓力度會不斷加大，而對于瑞聲科技來說，短時間內想填補高端市場的空白很難。

除此之外，就是從眼下瑞聲科技光學鏡頭的出貨產品來看十分單一，幾乎全部都是塑膠鏡頭，并沒有玻璃鏡頭產品。

正如上文提到，手機市場利潤持續下滑，產業鏈很多廠商都開始朝汽車電子市場轉型并借此獲利。舜宇光學就是其中的典型之一，車載鏡頭為其貢獻的利潤非常可觀，而車載鏡頭與手機鏡頭不同，對于耐熱性、透光率的要求高出許多，必須采用玻璃鏡頭。

這也意味著，瑞聲科技不得不錯失現階段紅利頗豐的車載鏡頭市場，或許此后該公司也會有這類產品推出，但彼時的市場競爭也將加劇。