自科創板上市審核系統開啟申報以來，不少企業在完成上市輔導后快速沖擊科創板，科創板受理企業IPO隨之進入常態化。

上交所披露新受理科創板上市三家企業名單，分別是瀾起科技股份有限公司、優刻得科技股份有限公司、博眾精工科技股份有限公司，其中，在半導體領域，瀾起科技備受關注。此前，集微網曾報道，瀾起科技已經準備好科創板申報材料，不出意外，瀾起科技有望會成為科創板首批上市的企業。

業績成長性高，但存貨跌價明顯

資料顯示，瀾起科技主營業務是為云計算和AI領域提供以芯片為基礎的解決方案，提供高性能且安全可控的CPU、內存模組以及內存接口芯片解決方案，并逐漸形成內存接口芯片，津逮服務器CPU以及混合安全內存模組為主的產品系列。瀾起科技已經在內存接口芯片領域深耕十多年，是全球唯一可提供從DDR2到DDR4內存全緩沖/半緩沖完整解決方案的供應商。

瀾起科技的主營產品為內存接口芯片，內存接口芯片下游為DRAM市場，主要客戶覆蓋了該市場的國際龍頭企業。根據相關行業統計數據，2018年前三季度，在DRAM市場，三星電子、海力士、美光科技位居行業前三名，市場占有率合計超過90%。這導致瀾起科技客戶集中度也相對較高，在報告期內公司對前五大客戶的銷售占比分別為70.18%、83.69%和90.10%，客戶相對集中。

報告期內，瀾起科技呈現出較高的成長性，營業收入從2016年的84494.46萬元增長到2018年的175,766.46萬元，年均復合增長率達44.23%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤從2016年的315.40萬元增長到2018年的69844.59萬元，年均復合增長率達1,388.11%。

不過，瀾起科技的存貨較高。2016年至2018年，瀾起科技的存貨賬面價值分別為2506.94萬元、13251.20萬元和12067.35萬元。瀾起每年根據存貨的可變現凈值低于成本的金額計提相應的跌價準備，2016年2017年和2018年，公司存貨跌價準備余額分別為8524.94萬元、8511.12萬元和8076.35萬元，占同期存貨賬面余額的比例分別為24.98%，39.11%和40.09%，比例相對較高，若未來市場環境發生變化、競爭加劇或技術更新導致存貨過時，使得產品滯銷、存貨積壓，將導致公司存貨跌價風險增加，對公司的盈利能力產生不利影響。

值得提及的是，在研發投入方面，2016年至2018年，瀾起科技研發費用分別為19,822.69萬元、18,826.93萬元和27669.52萬元，占營業總成本的比例分別為26.22%、20.03%和27.29%，占比較高。

募投三大項目，總投資超23億元

招股書披露，本次瀾起科技擬公開發行不超過11298.1389萬股A股普通股股票，全部用于主營業務相關的三個項目，總投資約為230019.06萬元。

目前，瀾起科技發明的DDR4 全緩沖“1+9”架構被JEDEC（即固態技術協會，為全球微電子產業的領導標準機構）采納為國際標準，已經量產商用，而上表募投的新一代內存接口芯片研發及產業化項目即為DDR5；此外，瀾起科技與Intel、清華大學合作，開發出安全可控CPU，并結合瀾起科技安全內存模組推出該安全可控的高性能服務器平臺，該平臺即為津逮服務器CPU平臺。

而對于人工智能芯片研發項目，瀾起科技早已啟動，其借助津逮服務器CPU平臺，實現了硬件級實時安全監控功能，并可用于人工智能領域。瀾起科技表示，公司將專注于集成電路設計領域的科技創新，圍繞云計算及人工智能頒域，不斷滿足客戶對高性能芯片的需求，在持續積累中實現企業的跨越式發展。

對于未來規劃，瀾起科技稱，公司未來三年的發展目標是通過持續不斷的研發創新，提升公司在細分行業的市場地位和影響力。其中，在內存接口芯片業務領域，鞏固公司的市場領先地位，在未來三年完成第一代DDR5內存接口芯片的研發和產業化；在數據中心業務領域，持續升級津逮服務器CPU及其平臺，為數據中心提供高性能、高安全、高可靠性的CPU、內存模組等產品，持續提升市場份額；在人工智能芯片領域，公司將聚焦客戶需求，挖掘潛在商機，研發有競爭力的芯片解決方案，為公司的可持續發展提供新的業務增長點。

不過，截止目前，瀾起科技仍沒有實控人，公司的股東數量較多且持股較為分散。瀾起科技曾于2013年9月26日，在美國納斯達克上市，上市發行價為每股10美元，融資7100萬美元；之后由于被指控財務造假，瀾起科技于2014年3月宣布接到上海浦東科技投資有限公司初步的非約束性私有化要約。

2014年6月11日，瀾起科技原間接股東Montage Group公告稱， Montage Group同上海浦東科技投資有限公司簽署合并計劃與協議，該協議已經公司董事會通過，協議約定私有化交易價格為每股普通股22.60美元，總交易金額約6.93億美元，瀾起科技進而退市。

如今，乘著科創板的東風，瀾起科技再次開啟A股上市征程。