三月下旬蘇州工業(yè)園區(qū)有關(guān)儲(chǔ)能補(bǔ)貼的消息，像一顆偶然滾落的石子，讓沉寂乏力的用戶側(cè)市場(chǎng)，似乎聽到了巨石崩裂的細(xì)微聲響。

一度被視為將率先駛?cè)肷虡I(yè)化正軌的用戶側(cè)儲(chǔ)能，在過去一年的市場(chǎng)浪潮中，有些意外的成了低頻詞。

就在一年前，用戶側(cè)還是中國儲(chǔ)能版圖里份額最大的一員。根據(jù)中國能源研究會(huì)儲(chǔ)能專委會(huì)/中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫的不完全統(tǒng)計(jì)，2017年，中國用戶側(cè)儲(chǔ)能占新增裝機(jī)比例達(dá)59%，遙遙領(lǐng)先于其它場(chǎng)景。

當(dāng)時(shí)一個(gè)普遍的預(yù)測(cè)是，隨著度電成本的降低，用戶側(cè)儲(chǔ)能商業(yè)化臨門一腳的時(shí)刻很快就會(huì)到來。

但去年，用戶側(cè)不僅被電網(wǎng)側(cè)大幅甩開，即使與2017年相比，也僅是大體持平。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，用戶側(cè)儲(chǔ)能在2018年新增裝機(jī)中占比已經(jīng)降至10%左右。

久戰(zhàn)兵疲，增長(zhǎng)乏力，用戶側(cè)儲(chǔ)能在2019年里，又將如何繞開那堆阻礙前行的巨石陣？

在5月18—5月20日舉行的“儲(chǔ)能國際峰會(huì)暨展覽會(huì)2019”上，業(yè)內(nèi)外同仁將在“用戶側(cè)儲(chǔ)能應(yīng)用與市場(chǎng)”分論壇中共同探討這些問題。

論壇將從（1）國內(nèi)熱點(diǎn)區(qū)域資金、價(jià)格政策和市場(chǎng)交易規(guī)則解讀；（2）用戶側(cè)儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景和潛在市場(chǎng)分析（智能樓宇、工商業(yè)用戶、綜合能源服務(wù)、儲(chǔ)能+售電模式、光儲(chǔ)充一體化、無電地區(qū)及海島、需求側(cè)響應(yīng)政策支持等）；（3）用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目投資回報(bào)和效益分析；（4）用戶側(cè)儲(chǔ)能金融模式等多個(gè)角度總結(jié)2018年用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，從實(shí)務(wù)的角度，探討2019年投資者和開發(fā)商如何避開雷區(qū)，讀懂潛在市場(chǎng)政策，巧用投資與開發(fā)策略，搶先贏得先機(jī)。

而本文將拋磚引玉，為關(guān)注用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)外人士率先更新與梳理一下中國用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展的近況。

Ⅰ

發(fā)展的邊界

在過去這段中國儲(chǔ)能的初級(jí)旅程中，用戶側(cè)儲(chǔ)能雖然十年不將軍，卻也無日不拱卒。

這是一個(gè)應(yīng)用極為廣泛的場(chǎng)景：從揚(yáng)州水鄉(xiāng)的江蘇油田，到北京朝陽的798藝術(shù)區(qū)；從珠三角廠房阡陌縱橫的工業(yè)園，到上海郊外佘山的家庭別墅，乃至港口、CBD和足球場(chǎng)……理論上，所有的電力用戶，都有和儲(chǔ)能鏈接的可能。

江蘇油田近期也要配置儲(chǔ)能。首期曹莊5MW/20MWh項(xiàng)目計(jì)劃于2019年6月底前并網(wǎng)。

儲(chǔ)能在這個(gè)領(lǐng)域存在的價(jià)值，簡(jiǎn)單來說，首要當(dāng)然是節(jié)省電費(fèi)。在電力峰谷價(jià)差可觀的地區(qū)或需要存儲(chǔ)分布式發(fā)電的情況下，其中的價(jià)值套利，是用戶投資的主要驅(qū)動(dòng)力之一。

注：數(shù)據(jù)截至2019年3月底各地所公布政策。目前全國共有18個(gè)省份發(fā)布了峰谷電價(jià)表，以上12省份為一般工商業(yè)及大工業(yè)用電（1-10千伏）峰谷價(jià)差在0.6元/KWh以上的地區(qū)。由圖可知，峰谷套利的區(qū)域主要集中在北京、長(zhǎng)三角和珠三角等地。

除了峰谷價(jià)差之外，在中國，從政策導(dǎo)向來看，用戶側(cè)儲(chǔ)能還可以參與電力輔助服務(wù)及需求響應(yīng)等市場(chǎng)。

注：2017年底以來，隨著電力輔助服務(wù)市場(chǎng)在全國范圍內(nèi)逐步建立，各地儲(chǔ)能可參與的領(lǐng)域日漸增多。但商業(yè)化的用戶側(cè)儲(chǔ)能投資仍然面臨諸多隱形障礙。

除峰谷套利、輔助服務(wù)和需求響應(yīng)之外，用戶側(cè)儲(chǔ)能商業(yè)模式還能應(yīng)用到分布式光伏+儲(chǔ)能，以及更為生態(tài)更為豐富的微網(wǎng)儲(chǔ)能之中，以提高系統(tǒng)的整體運(yùn)營(yíng)效益，從而獲得投資回報(bào)。

用戶側(cè)儲(chǔ)能應(yīng)用的邊界正隨著電力市場(chǎng)的重塑而處于動(dòng)態(tài)擴(kuò)展之中。市場(chǎng)建設(shè)與政策引導(dǎo)的目標(biāo)，是要通過輔助服務(wù)、分布式發(fā)電交易乃至現(xiàn)貨市場(chǎng)的建設(shè)，逐步發(fā)現(xiàn)、釋放儲(chǔ)能的價(jià)值，以此由市場(chǎng)來決定儲(chǔ)能發(fā)展的進(jìn)度。

與此同時(shí)，各場(chǎng)景之間的商業(yè)邊界也在被打破。CNESA研究總監(jiān)岳芬認(rèn)為，電網(wǎng)側(cè)的商業(yè)模式與用戶側(cè)的商業(yè)模式相輔相成，界限正在模糊。

目前，電網(wǎng)側(cè)模式普遍是輸配電系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商跟第三方去簽訂協(xié)議，去采購儲(chǔ)能服務(wù)，而這恰好也是用戶側(cè)的一個(gè)特點(diǎn)。事實(shí)上，在調(diào)峰、調(diào)頻、黑啟動(dòng)等輔助服務(wù)市場(chǎng)上，電網(wǎng)側(cè)、電源側(cè)和用戶側(cè)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的場(chǎng)景正日益逼近。

Ⅱ

商業(yè)模式壁壘

用戶側(cè)是電力使用的終端，源側(cè)及網(wǎng)側(cè)的成本及收益以電價(jià)的形式表現(xiàn)出來，轉(zhuǎn)化成用戶的成本，因此電價(jià)的高低會(huì)影響用戶的需求。

蘇州工業(yè)園區(qū)中鑫配售電有限公司董事袁宏亮認(rèn)為，從應(yīng)用場(chǎng)景來看，用戶削峰填谷及容量費(fèi)用管理都是在以降低電價(jià)為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上所衍生出來的用戶需求，因此用戶側(cè)的需求相對(duì)來說更為剛性。

在峰谷價(jià)差較大的江蘇，根據(jù)國網(wǎng)江蘇電科院的數(shù)據(jù)，截至2018年底，全省已建用戶側(cè)儲(chǔ)能電站達(dá)到60座，累計(jì)規(guī)模為97MW/691MWh，幾乎占據(jù)全國用戶側(cè)半壁江山。在這60座電站中，削峰填谷場(chǎng)景電站有48座，總裝機(jī)為93.7MW，占江蘇用戶側(cè)的95.6%。這正是電力用戶節(jié)約電費(fèi)的剛需體現(xiàn)，但也反映了用戶側(cè)儲(chǔ)能商業(yè)模式單一的特征。

依靠峰谷價(jià)差為核心建立投資收益模型，理論上0.6—0.7元的價(jià)差即為平衡點(diǎn)。但實(shí)際上，這個(gè)價(jià)差遠(yuǎn)不足以驅(qū)動(dòng)投資，市場(chǎng)上真正可操作的用戶側(cè)項(xiàng)目并不多，已經(jīng)建成的一些項(xiàng)目，收益也并不如預(yù)期。

這是因?yàn)椋脩糌?fù)荷曲線與當(dāng)?shù)胤骞葧r(shí)段往往并不契合，峰谷收益達(dá)不到理想收益。而且，由于電池壽命、并網(wǎng)管理等多重因素的影響，實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本也常在估算之外。

目前，全國共有18個(gè)省市執(zhí)行峰谷電價(jià)，隨著一般工商業(yè)電價(jià)再降10%的任務(wù)下達(dá)，經(jīng)過層層傳遞后，在絕大多數(shù)地區(qū)，峰谷價(jià)差都呈現(xiàn)不同程度的收窄狀況。同時(shí)，由于受電變壓器在315千伏安及以上的一般工商業(yè)用戶，可選擇執(zhí)行相應(yīng)電壓等級(jí)的大工業(yè)兩部制電價(jià)，這也間接導(dǎo)致峰谷價(jià)差縮小。

另外，即便峰谷價(jià)差擴(kuò)大，對(duì)用戶側(cè)儲(chǔ)能的拉動(dòng)也未必顯著。比如各地負(fù)荷峰值時(shí)間段不同，有些地區(qū)峰值在凌晨（如泰州），那個(gè)時(shí)候電價(jià)很低，加裝儲(chǔ)能的作用并不大。國網(wǎng)江蘇電科院電網(wǎng)技術(shù)中心副主任袁曉冬認(rèn)為，如果大家只鎖定在峰谷價(jià)差上，有可能會(huì)走偏。

換言之，峰谷價(jià)差可以保障基本的收益，但用戶側(cè)儲(chǔ)能，需要更多的收益來源。

不過，現(xiàn)實(shí)狀況是，由于政策、標(biāo)準(zhǔn)和體制等多方面的原因，很多項(xiàng)目多元化的商業(yè)模式難以疊加，一些政策引導(dǎo)可以進(jìn)入的市場(chǎng)，拓展之路并不順?biāo)臁?/p>

如降低基本電費(fèi)方面，如果要降低最大容（需）量，則需要增大配置的儲(chǔ)能系統(tǒng)容量，這會(huì)導(dǎo)致投資增加。綜合考慮之下，收益依然不樂觀。在鎮(zhèn)江等地，便出現(xiàn)了部分用戶側(cè)儲(chǔ)能電站未能及時(shí)投運(yùn)的狀況。

至于需求響應(yīng)、調(diào)峰調(diào)頻等輔助服務(wù)，乃至即將開始的電力現(xiàn)貨市場(chǎng)，用戶側(cè)要么面臨電源側(cè)和電網(wǎng)側(cè)的直接競(jìng)爭(zhēng)，要么市場(chǎng)的脈絡(luò)遠(yuǎn)未梳理清晰，這極大的困擾了用戶側(cè)儲(chǔ)能的前進(jìn)策略。

Ⅲ

尋找積極的變量

從全球范圍觀察儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的場(chǎng)景格局，會(huì)發(fā)現(xiàn)中國2018年用戶側(cè)儲(chǔ)能的疲軟表現(xiàn)，是一個(gè)較為特殊的存在。

根據(jù)中國能源研究會(huì)儲(chǔ)能專委會(huì)/中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫的不完全統(tǒng)計(jì)，2018年，全球新增投運(yùn)電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目中，用戶側(cè)裝機(jī)規(guī)模最大，為1530.9MW，占比43%。截至到2018年底，全球用戶側(cè)累計(jì)裝機(jī)2071MW，占比32%，同樣位居首位。

CNESA秘書長(zhǎng)劉為介紹，2018年，海外用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。除了美國、德國、澳大利亞外，加拿大安大略省、韓國、意大利等成為2018年新晉熱點(diǎn)市場(chǎng)，成為全球儲(chǔ)能產(chǎn)品供應(yīng)商爭(zhēng)奪的新戰(zhàn)場(chǎng)。而英國家用儲(chǔ)能市場(chǎng)也被認(rèn)為會(huì)在2019年出現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展，故而也受到頗多關(guān)注。

事實(shí)上，國外多元化的儲(chǔ)能商業(yè)模式也有不少依賴于補(bǔ)貼、稅收抵免等優(yōu)惠政策，更重要的是，儲(chǔ)能可以準(zhǔn)入電力市場(chǎng)，在真正公平環(huán)境中，與其他資源進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

作為市場(chǎng)化的忠實(shí)信徒，OECD（經(jīng)合組織）不少國家和地區(qū)，對(duì)補(bǔ)貼卻并非全然排斥。所謂用市場(chǎng)化的手段來決定發(fā)展進(jìn)度，前提條件是要有一個(gè)完善公平的市場(chǎng)體系，可以承載資源優(yōu)化配置的使命。如果市場(chǎng)體系處于先天跛腳的狀態(tài)，將新生業(yè)態(tài)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)放在一個(gè)維度競(jìng)爭(zhēng)，這在客觀上將產(chǎn)生阻遏反效果。

美國加州自發(fā)電激勵(lì)計(jì)劃（SGIP）、德國戶用儲(chǔ)能補(bǔ)貼、韓國額外可再生能源證書（RECs）獎(jiǎng)勵(lì)等補(bǔ)貼政策，都對(duì)這些國家儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的崛起，起到了長(zhǎng)風(fēng)掛帆的助推作用。

英國雖不以補(bǔ)貼推動(dòng)，但市場(chǎng)規(guī)則為儲(chǔ)能公平參與輔助服務(wù)、容量市場(chǎng)等掃清了障礙。比亞迪電科院總工張子峰便說，他們的英國儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)商客戶，可以從市場(chǎng)獲得的收益有十幾種之多。

歐洲的SONNEN，作為特斯拉最大的戶用儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，則是通過社區(qū)成百上千的用戶聯(lián)結(jié)，以虛擬電廠形式參與到調(diào)頻乃至需求側(cè)響應(yīng)等市場(chǎng)之中，從而驗(yàn)證了這一商業(yè)模式的可行。

中國用戶側(cè)儲(chǔ)能的積極變量，首要的，還是市場(chǎng)設(shè)計(jì)者將儲(chǔ)能納入建設(shè)體系之中，在過去一段時(shí)間里，已有數(shù)十份各省文件將儲(chǔ)能作為新的業(yè)態(tài)在培育、被引進(jìn)。

不過，最能直觀觸動(dòng)市場(chǎng)的，還是地方零星個(gè)案的補(bǔ)貼政策出臺(tái)。

蘇州工業(yè)園區(qū)是中國最大也最為成功的工業(yè)園區(qū)之一。地方財(cái)政雄厚，大企業(yè)眾多。圖為蘇州園區(qū)夜景。

3月下旬，繼合肥之后，蘇州工業(yè)園區(qū)也發(fā)布儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策。蘇州方面規(guī)定，自儲(chǔ)能項(xiàng)目投運(yùn)后按放電量補(bǔ)貼3年，每千瓦時(shí)放電補(bǔ)貼業(yè)主單位0.3元。在這種力度下，投資回收期可縮短1-2年，因而受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。

由于在當(dāng)前中國的主流觀點(diǎn)中，儲(chǔ)能并非絕對(duì)必需品，國家層面很難出臺(tái)補(bǔ)貼政策，補(bǔ)貼個(gè)案能被落實(shí)的地區(qū)也有限。未來用戶側(cè)，乃至整個(gè)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，仍要著眼于降低成本，提高技術(shù)，進(jìn)而通過逐步完善的市場(chǎng)化機(jī)制來盈利。

[每日一星]用戶側(cè)堅(jiān)冰難破，南都電源儲(chǔ)能戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向

南都儲(chǔ)能大方向?qū)⒂伞巴顿Y+運(yùn)營(yíng)”的模式向電站出售、共建等方式轉(zhuǎn)變。

4月21日晚間，南都電源發(fā)布2018年財(cái)報(bào)。整個(gè)2018年，南都電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.63億元，比上一年略微下滑6.64%。凈利潤(rùn)為2.42億元，同比減少36.46%，扣非后的凈利潤(rùn)為1.22億元，同比大幅下挫54.22%。

單位：元

受整體經(jīng)營(yíng)狀況影響，南都電源公告決定不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

整個(gè)2018年，南都電源之所以能夠盈利，主要由全資子公司華鉑科技帶來。華鉑科技主營(yíng)可再生鉛回收，2018年，華鉑科技單體報(bào)表實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.80億元，同比增長(zhǎng)6.96%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為54818.99萬元。

不過，2018年，南都電源真正的利潤(rùn)來源是由政府補(bǔ)助所得。公告顯示，南都政府補(bǔ)助主要來自于子公司安徽華鉑再生資源科技有限公司收到的增值稅即征即退和地方稅收返還。2018年度，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額為人民幣達(dá)到37051.18萬元。

南都電源的產(chǎn)業(yè)體系，主要分為閥控密封電池、鋰電池和可再生產(chǎn)品。從毛利率來看，三者分別為14.77%、20.11%和12.04%，毛利率同比增長(zhǎng)分別是-2.85%、4.42%和1.49%。綜合比較之下，鋰電池產(chǎn)品在2018年表現(xiàn)相對(duì)更好，但占比較少。

業(yè)務(wù)版圖則主要分布在通信、動(dòng)力、儲(chǔ)能和資源再生等行業(yè)。

單位：元

單論增長(zhǎng)，南都電源儲(chǔ)能板塊去年在全公司各業(yè)務(wù)中增長(zhǎng)最快，達(dá)到2.47億元，同比增長(zhǎng)33.01%。

據(jù)“儲(chǔ)能100人”獲得的數(shù)據(jù)顯示，南都電源2018年新增投運(yùn)的儲(chǔ)能項(xiàng)目總?cè)萘抗灿?4.2MW/481.8MWh。電網(wǎng)側(cè)項(xiàng)目包括河南電網(wǎng)9.6MW/9.6MWh和德國調(diào)頻儲(chǔ)能PCR項(xiàng)目（一期）16.4MW/25MWh，其余均為用戶側(cè)項(xiàng)目，重點(diǎn)區(qū)域便是在以鎮(zhèn)江為代表的長(zhǎng)三角地區(qū)。

其中，河南電網(wǎng)項(xiàng)目是南都電源2018年已投運(yùn)項(xiàng)目中唯一采用磷酸鐵鋰電池的項(xiàng)目，其余均采用鉛炭電池。

在重大產(chǎn)線方面，南都電源鉛炭和鋰電的兩大指標(biāo)工程，位于湖北鄂州葛店的年產(chǎn)1000萬kVAh新能源電池（鉛炭）項(xiàng)目和杭州余杭的年產(chǎn)2.3GWh動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目，截至去年年底，僅分別完成進(jìn)度的49.42%和15.32%，離預(yù)期完工時(shí)間大為延長(zhǎng)。

眾所周知，過去數(shù)年，南都電源在用戶側(cè)進(jìn)取意志非常強(qiáng)烈，在客觀上探索、驗(yàn)證了中國用戶側(cè)儲(chǔ)能商業(yè)化的諸多可行性。但用戶側(cè)儲(chǔ)能盈利模式單一、脆弱等問題，在儲(chǔ)能全行業(yè)大潮澎湃的2018年，反而逆向凸顯出來。

在此背景之下，南都電源在此次2018年財(cái)報(bào)中正式披露，南都電源儲(chǔ)能戰(zhàn)略已有所調(diào)整，將逐步由過去的“投資+運(yùn)營(yíng)”的模式向電站出售、共建等方式進(jìn)行推進(jìn)。

這意味著，以往南都匹馬當(dāng)先的儲(chǔ)能投資策略，在回報(bào)不及預(yù)期的情況下，將有一個(gè)根本性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，保守、穩(wěn)健的基調(diào)將在未來一段時(shí)間左右南都的儲(chǔ)能事業(yè)拓展。同時(shí)，南都對(duì)鋰電儲(chǔ)能會(huì)有所側(cè)重，以加強(qiáng)電網(wǎng)側(cè)及可再生能源發(fā)電側(cè)市場(chǎng)擴(kuò)展。

此外，自2003年起即擔(dān)任南都電源總裁一職16年之久的陳博，也已于今年4月1日正式離職。陳博擔(dān)任總裁一職時(shí)年方35歲，在任期間，歷經(jīng)南都電源登陸創(chuàng)業(yè)板等重大事件。也參與主導(dǎo)了公司主業(yè)由鉛酸為主向鉛、鋰并舉等戰(zhàn)略決策，是南都電源不折不扣的創(chuàng)業(yè)元?jiǎng)住?/p>

南都電源2018年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，陳博離任時(shí)仍持有公司18836070股（占總股本約2.15%）。截至4月19日周五收盤，南都每股價(jià)格約為17.14元。陳博正式離任前，在今年1月已由原副總經(jīng)理，華鉑科技總經(jīng)理朱保義接任總裁一職。朱保義出生于1979年，持有南都電源7.14%的股份。

4月21日晚，南都電源還同期公布了2019年第一季度財(cái)報(bào)。在報(bào)告期內(nèi)，南都電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入17.89億元，同比下降5.16%；凈利潤(rùn)為2.01億元，比上年同期增加52.04%，公告稱，主要原因?yàn)楸酒谧庸景不杖A鉑再生資源科技有限公司收到政府退稅款增加所致。