早在 2023 年 9 月，分析師在 Yole Group MicroLED 2023 報告的執(zhí)行摘要中表示，蘋果的智能手表項目不僅是該公司的孵化器，也是整個行業(yè)的孵化器，如果失敗，即使不是致命的打擊，也將是行業(yè)的毀滅性的打擊。Yole Group 的顯示團(tuán)隊向?microLED?行業(yè)協(xié)會和各種活動傳達(dá)的另一個關(guān)鍵信息是，隨著 microLED 的不斷推遲，而 OLED 在各方面（成本、性能、容量）不斷改進(jìn)，microLED 的價值主張正在萎縮。

上個禮拜。蘋果公司終止了預(yù)計將于 2026 年發(fā)布的未來智能手表的 microLED 項目。在該公司位于加利福尼亞州的秘密工廠工作的數(shù)百名員工被解雇，并迅速采取了行動，

蘋果出局：MICROLED產(chǎn)業(yè)注定失敗嗎？

在我們的分析中，我們將潛在的 microLED 應(yīng)用分為兩個不同的組。對于 AR、汽車和一些特殊應(yīng)用（透明顯示器、可拉伸等），我們看到 microLED 處于技術(shù)拉動的情況：microLED 具有差異化并帶來了一些非常理想的獨特特性，因此 OEM 廠商將渴望采用它們盡快可用。對于所有其他應(yīng)用，包括大多數(shù)消費類顯示器，如電視、智能手機(jī)……和智能手表，OLED 已經(jīng)表現(xiàn)出色，并且正在不斷改進(jìn)。對于這些人來說，microLED 需要強(qiáng)大的支持者才能取得成功：公司致力于做出長期、高強(qiáng)度的努力來開發(fā)技術(shù)、建立供應(yīng)鏈并擴(kuò)大其規(guī)模。蘋果就是這樣的冠軍之一。好吧，不再了。

分析師認(rèn)為，歐司朗在工藝開發(fā)和資格認(rèn)證方面已走上正軌，但蘋果仍在下游制造方面苦苦掙扎：巨量轉(zhuǎn)移這一實現(xiàn)成本效益制造的重要工藝尚未準(zhǔn)備好。中試線產(chǎn)量不理想，其他技術(shù)問題給該項目蒙上了陰影。早在 2022 年 4 月，當(dāng)歐司朗最初宣布 Kulim 2 晶圓廠計劃時，該計劃是在 2023 年底加速推進(jìn)。從那時起，Yole 集團(tuán)的時間表就滑向了 2024 年，然后是 2025 年，第一年的全部收入還沒有實現(xiàn)。直到 2026 年。

但最重要的是，OLED 的進(jìn)步使得 microLED 的價值主張（即 OLED）變得不那么清晰。在推出 Smartwatch Ultra 的那一年，蘋果公司為整個顯示模塊支付了 50 美元。現(xiàn)在已降至 40 美元以下。Yole Group 的成本模型表明，第一年，蘋果 microLED 顯示屏的成本為 85 美元。該顯示器的性能和功能是否足以讓消費者證明其溢價是合理的？顯然，蘋果認(rèn)為隨著 OLED 的改進(jìn)，情況將不再如此，即使分析師看到了幾年后將成本降低到 35 美元的（不確定）路徑。

對于蘋果來說，智能手表只是一塊墊腳石。真正的結(jié)局是智能手機(jī)。對于 iPhone 14 Pro Max，該公司為顯示屏支付了 105 美元，這表明該公司愿意為其旗艦機(jī)型支付比入門級柔性 OLED 顯示屏四倍多的價格！然而，即使自智能手表發(fā)布以來，憑借蘋果公司將 TFT 與微驅(qū)動器相結(jié)合的復(fù)雜架構(gòu)，產(chǎn)量提高了 2 到 3 年，成本也降低了，分析師們能得出的最佳數(shù)字仍然是 115 美元。即使從長遠(yuǎn)來看，在所有明星齊心協(xié)力的情況下，Yole Group 的成本模型也難以達(dá)到 100 美元大關(guān)。因此，分析師認(rèn)為，蘋果公司已經(jīng)清楚地意識到，鑒于最近 OLED 的改進(jìn)，microLED 智能手機(jī)不再有意義。

那么，蘋果真的扼殺了 microLED 行業(yè)嗎？不必要。同樣，未來的一些應(yīng)用迫切需要 microLED，并且沒有現(xiàn)有技術(shù)可以提供所需的性能。

但這將把這個行業(yè)帶向何方呢？

MICROLED產(chǎn)業(yè)正處于轉(zhuǎn)折點

蘋果并不是唯一一家堅定致力于 microLED 的公司：友達(dá)光電和強(qiáng)大的臺灣生態(tài)系統(tǒng)一直在積極推動 microLED 的發(fā)展。臺灣錯過了 OLED 船，而 microLED 是臺灣重返顯示技術(shù)前沿的機(jī)會。既然蘋果已經(jīng)退出，他們就有了實現(xiàn)這一目標(biāo)的開放之路。友達(dá)光電和泰格豪雅針對 microLED 智能手表的方法雖然產(chǎn)量不大，但可能為創(chuàng)建新的產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈打開大門。友達(dá)光電也一直積極致力于滿足汽車市場的需求，該市場需要 OLED 難以提供的許多特性（極高的亮度、堅固性等）。

因此，microLED 行業(yè)并未消亡，但目前它必須重新關(guān)注“市場拉動”應(yīng)用，即 AR、汽車、特種顯示器和豪華消費品：事實上，任何現(xiàn)有技術(shù)應(yīng)用的細(xì)分市場很難提供所需的東西。話雖如此，仍有兩個問題仍然存在：蘋果的合作伙伴會發(fā)生什么，以及智能手機(jī)的夢想會發(fā)生什么？

Yole分析人士表示，隨著蘋果公司的項目被擱置，microLED 需求預(yù)計不會很快出現(xiàn)增長，而且肯定不會達(dá)到足以填滿這座晶圓廠以吸收其固定成本所需的規(guī)模。傳統(tǒng) LED 行業(yè)目前也不需要額外的產(chǎn)能，而且很可能不會從這個 200 毫米晶圓廠中受益匪淺，因為該晶圓廠對于常規(guī) LED 應(yīng)用而言設(shè)計過度。其他化合物半導(dǎo)體行業(yè)可能會感興趣，例如功率 GaN、RF GaN，甚至 SiC，因為制造要求與晶圓廠的能力非常吻合。該晶圓廠也可以作為一個完全不同行業(yè)的外殼。

可以說，2014年蘋果收購Luxvue時，蘋果一手開創(chuàng)了microLED顯示產(chǎn)業(yè)。沒有任何競爭對手或顯示器制造商愿意被拋在后面，幾個月內(nèi)，Yole Group 發(fā)現(xiàn)世界各地的專利活動開始呈指數(shù)級增長。因此，不可否認(rèn)的是，蘋果的決定對整個行業(yè)來說是毀滅性的打擊，盡管該公司很可能會保留骨干人員繼續(xù)研究 microLED。盡管分析師現(xiàn)階段還沒有確定性，但他們相信從事 AR 相關(guān) microLED 項目的團(tuán)隊仍然毫發(fā)無傷。

為了奮斗和生存，microLED 必須證明自己的價值。正如本文開頭提到的，在某些應(yīng)用和用例中，microLED 可以保持與 OLED 的強(qiáng)烈差異化，從而提供獨特的性能和功能。這些都是行業(yè)現(xiàn)在必須關(guān)注的。有報道稱，友達(dá)光電在其令人印象深刻的汽車顯示器演示引起了廣泛關(guān)注和關(guān)注后，在 CES 2023 上獲得了平反。Yole Group 認(rèn)為，如果 AR 最終找到令人信服的用例并取得成功，microLED 將占據(jù)主導(dǎo)地位，盡管要實現(xiàn)高效率和全彩仍有一些工作要做。其他應(yīng)用程序也仍然有希望。蘋果的退出為其他廠商在智能手表領(lǐng)域抓住機(jī)會留下了很大的空間，而在消費應(yīng)用領(lǐng)域，智能手表仍然被視為唾手可得的果實。幾周前，在 Yole Group 在 SPIE Photonic West 舉辦的 microLED 活動上，英特爾證實了其對 microLED 技術(shù)的濃厚興趣，而就在上周，聯(lián)想展示了一款配備 17 英寸透明 microLED 顯示屏的筆記本電腦，讓 MWC 上的觀眾驚嘆不已。

當(dāng)然，短期內(nèi)，microLED 團(tuán)隊必須更加努力地證明他們的項目的合理性并從大公司獲得預(yù)算。今年，microLED 初創(chuàng)公司融資將變得困難。風(fēng)投和機(jī)構(gòu)投資者自然會想知道他們是否應(yīng)該投資一項蘋果在花費 30 億美元開發(fā) 10 多年后決定取消的技術(shù)。然而，Yole Group 仍預(yù)計一些與 AR 應(yīng)用相關(guān)的交易即將完成，分析師知道這些交易即將宣布。可能仍然有很多值得投資的價值和隱藏的寶石，但盡職調(diào)查可能會很徹底。他們也不會看到技術(shù)未經(jīng)驗證的 microLED 初創(chuàng)公司像谷歌在 2022 年那樣被科技巨頭以數(shù)十億美元的估值收購。

蘋果合作伙伴艾邁斯歐司朗：何去何從？

艾邁斯歐司朗不僅僅是 microLED。

艾邁斯歐司朗擁有多條盈利產(chǎn)品線。它還擁有超過10億歐元的資產(chǎn)負(fù)債表和數(shù)十億的循環(huán)信貸額度。與 GTAT 不同，Yole 集團(tuán)預(yù)計艾邁斯歐司朗將繼續(xù)運營，而 GTAT 在蘋果停止生產(chǎn)藍(lán)寶石顯示屏蓋后幾小時就不得不申請破產(chǎn)（該藍(lán)寶石制造商還為此建造了一座價值 10 億美元的晶圓廠）。

該公司對 Apple 項目取消的立即反應(yīng)是宣布 6億 至 9 億歐元的非現(xiàn)金減值。歐司朗擁有 Kulim 2 microLED 工廠的賬面價值為 13 億歐元（包括資本化研發(fā)成本和雷根斯堡的試驗線成本）。到目前為止，僅該晶圓廠的資本支出就約為 10 億歐元，另外還有 1.5 億歐元的已訂購設(shè)備債務(wù)。歐司朗顯然會嘗試與供應(yīng)商談判降低這個數(shù)字，但建筑物的折舊很快就會開始，而且打擊仍然很嚴(yán)重。

短期來看，雖然對權(quán)益比率的影響是負(fù)面的，但隨著新晶圓廠的資本支出被消除，該公司應(yīng)該會在 2024 年看到對現(xiàn)金流的積極影響。設(shè)備銷售可能會帶來一些收入，歐司朗可能會從蘋果收到一些取消費用，或者取消費用和其他產(chǎn)品增加訂單承諾的混合搭配。該公司還將努力降低與該工廠相關(guān)的成本，該工廠已經(jīng)擁有數(shù)百名員工。運營成本將會下降，但為了為潛在買家保留價值，晶圓廠仍將進(jìn)行例行維護(hù)，并且不能關(guān)閉。當(dāng)然，該公司會急于出售它并送走其賬簿。值得記住的是，早在 2023 年 10 月，艾邁斯歐司朗就與三個馬來西亞養(yǎng)老基金簽署了價值 4.2 億美元的售后回租協(xié)議。歐司朗保留了設(shè)備的所有權(quán)，出售了建筑物，然后從投資者那里租回，并可以選擇在十年內(nèi)回購。

那么，microLED（特別是歐司朗）怎么樣？Yole Group 相信，通過其在與 Apple 合作之前的內(nèi)部努力以及在建設(shè)晶圓廠和擴(kuò)大產(chǎn)能過程中獲得的經(jīng)驗，該公司已在設(shè)計和制造 microLED 芯片方面獲得了世界一流的專業(yè)知識，特別是對于非常小的芯片如果想要讓 microLED 在大批量消費產(chǎn)品中取得成功，最終將需要小于 10 μm 的尺寸。有趣的是，歐司朗還可能擺脫蘋果公司對其競爭對手和鄰近應(yīng)用程序提供服務(wù)的自由所施加的部分或全部限制和意外情況。當(dāng)然，這很可能仍然缺乏蘋果開發(fā)并為該項目轉(zhuǎn)讓的任何專有技術(shù)和設(shè)計。

歐司朗擁有自己的堅實產(chǎn)品組合，該公司已經(jīng)開始向microLED公司推廣代工服務(wù)，并準(zhǔn)備發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)的microLED芯片產(chǎn)品。現(xiàn)在它可能可以自由地加速這一努力。再次強(qiáng)調(diào)，Kulim 2 不再需要，暫時可以通過現(xiàn)有的 150 毫米雷根斯堡和 Kulim 1 工廠來滿足需求，或者最有可能通過具有更多功能的雷根斯堡 200 毫米 microLED 試驗線來滿足需求。適合 microLED 制造的獨特需求。

MICROLED 尋找新的領(lǐng)導(dǎo)者

三星和蘋果是肩負(fù)microLED的兩大冠軍。目前尚不清楚三星的 microLED 電視項目進(jìn)展如何。高管們多次表示，“microLED 是他們頂級電視產(chǎn)品線的未來”，但自一年前第一臺 89 英寸 microLED 電視上市以來，Yole 集團(tuán)仍在等待推出新尺寸和降低價格方面的重大舉措。

microLED產(chǎn)業(yè)重心正在向臺灣轉(zhuǎn)移。無論愿不愿意，友達(dá)光電及其強(qiáng)大的國內(nèi)生態(tài)系統(tǒng)（錼創(chuàng)科技、Ennostar）現(xiàn)在已經(jīng)戴上了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和冠軍的帽子。群創(chuàng)光電還在 2023 年加快了其 microLED 的發(fā)展，并在 2024 年制定了雄心勃勃的目標(biāo)。臺灣在 LCD 戰(zhàn)爭中輸給了中國，而中國現(xiàn)在在所有主要應(yīng)用中占據(jù)主導(dǎo)地位，并在臺灣尋求庇護(hù)的剩余有利可圖的利基市場中獲得份額。然而，電子巨頭需要使過于依賴中國的供應(yīng)鏈脫鉤，這起到了幫助作用。2024年，三星和LG都增加了來自臺灣的訂單。臺灣也錯過了 OLED 機(jī)會，讓韓國廠商占據(jù)主導(dǎo)地位，而中國則大力投資追趕。因此，臺灣面板制造商正處于十字路口，必須為高利潤顯示器開發(fā)出一種差異化技術(shù)。MicroLED 是最佳候選者，它使臺灣能夠利用現(xiàn)有的強(qiáng)大的國內(nèi)顯示器、LED、半導(dǎo)體和設(shè)備生態(tài)系統(tǒng)。

MicroLED 資本支出也沒有 OLED 廣泛，可以分布在從 LED 到顯示器制造商等多個參與者之間。在20世紀(jì)90年代和2000年代，臺灣的LED和顯示器行業(yè)一直受到同業(yè)競爭的困擾，直到兩個行業(yè)出現(xiàn)整合。對于 microLED，臺灣的主要參與者似乎從一開始就更好地合作，建立了一個強(qiáng)大的垂直生態(tài)系統(tǒng)，能夠在國際上與中國和韓國競爭。

PlayNitride 一直是該島 microLED 芯片和轉(zhuǎn)移技術(shù)的核心。目前正將其芯片技術(shù)轉(zhuǎn)讓給LED廠商控股的Ennostar，并將其Chip-on-Carrier (CoC)技術(shù)轉(zhuǎn)讓給友達(dá)光電。前者已將其二期 microLED 晶圓廠的產(chǎn)能提升至少推遲了 2-3 年或直到需求真正起飛，但 PlayNitride 目前正在滿負(fù)荷運營。友達(dá)光電已開始為 Tag Heuer 試產(chǎn)自己的 microLED 智能手表面板。該項目再次被推遲，但 Yole 集團(tuán)仍然希望推出一款商業(yè)產(chǎn)品（盡管價格昂貴），可能會在 2025 年春季推出，比蘋果手表上市的時間提前一年。

microLED 的驅(qū)動力現(xiàn)在是汽車應(yīng)用。憑借目前領(lǐng)先的 microLED 技術(shù)，加上收購德國一級汽車供應(yīng)商 BHTC 后，友達(dá)在實現(xiàn)汽車 microLED 方面擁有獨特的優(yōu)勢。

結(jié)論

還有很多事情需要處理，但microLED 行業(yè)還沒有消亡。它受到了毀滅性的打擊，但現(xiàn)在說它是致命的還為時過早。蘋果公司努力的結(jié)束可能會為其他參與者打開大門。友達(dá)光電肩負(fù)重任，必須在未來幾周內(nèi)決定是否要停止、縮減規(guī)模或加速其 microLED 研發(fā)工作，并與其合作伙伴 PlayNitride 和 Ennostar 一起，承擔(dān)起成為 microLED 新產(chǎn)品的責(zé)任。汽車和特種顯示器領(lǐng)域的足夠吸引力和早期成功可以使供應(yīng)鏈的出現(xiàn)能夠首先開始為小批量的高端消費應(yīng)用（手表、電視……）提供服務(wù)，然后在成本下降后加速。道路上將會有很多坎坷，但與蘋果公司的道路不同，蘋果公司需要在短時間內(nèi)從零到數(shù)百萬臺顯示器，更平穩(wěn)的斜坡可能更容易為行業(yè)談判。正如分析師在Yole Group 的報告中所說， microLED 競賽已經(jīng)從短跑變成了馬拉松。而且，就其價值而言，現(xiàn)在硅谷可能有數(shù)百名頂級 microLED 專家。

審核編輯：黃飛

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