來源：IT桔子

　　前幾天，IT 桔子發布了《2017 年中國互聯網新晉獨角獸公司榜單》，披露了今年新增的 34 家估值達到 10 億美金的互聯網非上市公司。

　　在這些公司背后，投資機構扮演了不可或缺的“伯樂”角色，他們要么在非常早期的天使階段就慧眼識珠投中潛力公司，要么在成熟期點石成金助力千里馬長成獨角獸。此外，騰訊、阿里巴巴、小米科技等 CVC（公司投資方）也在一級市場上扮演了越來越重要的角色，它們甚至已經不滿足于做戰略投資，同樣也將觸角延伸到了早期投資（種子/天使輪、A 輪）。因此，IT 桔子在統計這些獨角獸公司背后的資本方時，將 CVC 和 VC 放在一起進行比較。

　　2017 年，我們看看哪些機構“點石成金”的能力更強？哪些 （C）VC 在新晉獨角獸榜單得到了更大的回報？

　　注釋：我們本來準備盤點《投資獨角獸最多的 （C）VC 機構 TOP10》，但因為有 15 家機構投資的新晉獨角獸項目均是 3 家，因此最終得到了如下的《2017 年新晉獨角獸公司背后的 （C）VC 機構 TOP22 排行榜》。

　　獨角獸背后 （C）VC 機構解讀：

　　紅杉、騰訊、啟明、阿里、創新工場位居 TOP5

　　1、紅杉資本中國

　　從榜單來看，紅杉資本仍是中國排名 No.1 的投資機構，旗下擁有 13 家新晉獨角獸，而且相當比例的公司是在天使輪、A 輪、以及 B 輪進入的，早期階段（天使輪、A 輪）進入的新晉獨角獸占比超過 50%，不得不承認他們的獨到眼光。

　　從賽道分布來看，紅杉資本投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂、金融、以及汽車交通領域，合計占比超過 50%。其中，文化娛樂領域的快手，紅杉資本在其 A 輪階段就已經進入，目前最新一輪的投后估值達到 30 億美元。據傳快手還在進行新一輪融資，估值還會暴漲，紅杉資本在這一個項目中就賺了個盆滿缽滿。

　　2、騰訊

　　位居第二的是 CVC 騰訊，旗下擁有 8 家新晉獨角獸，主要分布在中后期發展階段，但 A 輪就進入的新晉獨角獸占比仍然達到了 37%，成為中國名副其實的 No.1 CVC。尤其是在今年，可謂是騰訊的 IPO 收獲年，其投資過的眾安在線、閱文集團、易鑫資本以及搜狗均在境外上市。據不完全統計，騰訊的此次收割季獲益超 400 億元。并且騰訊在今年的投資也異常活躍，截止到現在，IT 桔子追蹤到騰訊的 2017 年投資事件數量已經超過了 120 起，投資活躍度絕對秒殺絕大部分一線投資機構，甚至能排到 TOP1 或者 TOP2 的位置。

　　從賽道分布來看，騰訊投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂和電子商務領域。在文化娛樂領域，騰訊投資了快手、知乎以及得到，其中快手是騰訊在其最新一輪（D 輪）融資 3.5 億美金的時候領投入局的。在電子商務領域，騰訊投資了生鮮電商平臺“每日優鮮”以及二手閑置商品交易平臺“轉轉”，這兩家公司均可以看作是騰訊在應對阿里的戰略布局。阿里在萬億級的生鮮電商領域早有布局，例如重金入股盒馬鮮生等；同樣在二手閑置商品交易方面，阿里系的閑魚和騰訊系的轉轉又是直接的競爭對手。此外，騰訊在汽車交通領域投資的摩拜單車和阿里投資的 ofo 小黃車也是打得不可開交。所以，騰訊的投資與 VC 機構不同，它更偏向于戰略布局，尤其是那些在中后期入局的公司。

　　3、啟明創投

　　位居 TOP3 的是啟明創投，這是一家注重精挑細選和命中率的投資機構，在 2017 年有 7 家新晉獨角獸被其命中。啟明創投首次投資新晉獨角獸主要分布在 A、B 輪，占比超過 80%。其中，啟明創投在 A 輪階段就投資的新晉獨角獸有知乎、觸寶科技和得到。

　　從賽道分布來看，啟明投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂和企業服務領域。其中，估值較高的兩個典型投資案例分別是企業服務（人工智能）領域的曠視科技（B 輪進入），以及汽車交通（共享單車）領域的摩拜單車（C 輪進入）。

　　4、阿里巴巴

　　位居 TOP4 的是阿里巴巴，首次投資新晉獨角獸的輪次分布比較均衡，A、B 輪和 C、D 輪占比各一半。同樣，阿里巴巴也是一家活躍的 CVC，今年的投資事件數量超過 70 起，但和騰訊今年的投資事件數量相比有不小的差距。

　　從賽道分布來看，阿里巴巴投資的新晉獨角獸主要分布在企業服務和汽車交通領域，占比超過 80%。其中，企業服務領域的公司主要和人工智能相關，例如：人工智能領域的兩家典型公司——商湯科技和曠視科技，阿里巴巴均有投資。另外一家和人工智能相關的公司是做 AI 芯片的“寒武紀”，分布在硬件領域。汽車交通領域的典型投資案例是 ofo 小黃車，同樣也是在和騰訊投資摩拜單車競爭，雙方的主要目的都是想推各自的移動支付。

　　5、創新工場

　　位居 TOP5 的是創新工場，首次投資新晉獨角獸的輪次主要分布在早期階段（天使輪、A 輪），占比達到 80%。當然，這與創新工場在早期作為一家創業孵化器有很大關系。但是，創新工場現在已經不僅僅是一家創業孵化器了，更是一家專業的一線投資機構。前不久，創新工場管理合伙人汪華提到，創新工場的投資階段策略已經發生調整，目前專注于投資早中期（A-B 輪）階段項目，對于高潛力領域也參與 C 輪以后的中后期投資。

　　從賽道分布來看，創新工場投資的新晉獨角獸主要分布在文化娛樂領域，包括天使輪投資的知乎，以及 A 輪投資的蜻蜓 FM。另外，人工智能領域的典型公司——曠視科技早在 A 輪階段，創新工場就已經投資。作為布局最早、且活躍在人工智能領域的專業投資機構之一，相信創新工場未來在人工智能領域還會有不少獨角獸公司出現。

　　此外，華平投資作為一家專業的 PE 機構，首次投資新晉獨角獸公司的輪次都分在 C 輪及以后，共捕獲了 4 家獨角獸，其中有 3 家公司分布在汽車交通領域。

　　晨興資本作為一家專業的 VC 機構，也投出了 4 家獨角獸，其中對 3 家公司的首次投資都在早期階段（天使輪、A 輪）進入，像快手的天使輪投資方就是晨興資本。另外，晨興資本在 B 輪階段投資了人工智能領域的頭部公司“商湯科技”。可見，晨興資本的眼光也是非常獨到的。

　　余下的 15 家 （C）VC 均投出了 3 家獨角獸，它們的眼光和專業度也是非常值得稱贊的，我們在這里就不一一說明了。

　　投資人焦慮的“2017”和正在洗牌的風投行業

　　2017 年從整體上來看，投資人群體還是比較焦慮的，尤其是今年上半年很多投資人都發出“最近除了充電寶和人工智能還能投點什么？”的疑問。各種風口期項目的周期變得越來越短，大家既怕錯過下一波機會，又擔心踩到雷區。這段時間被一些投資人稱為“中國 TMT 風險投資歷史上最焦慮的一段時光”。

　　但與此同時，風投行業也在經歷一個洗牌期，因為這本來就是個馬太效應非常強的行業。越專業的投資人或者投資機構能發現和搶到更優秀的項目，投出更多的獨角獸，所獲得的資本回報也會更大，從而能更容易募集到資金，形成一個正循環。滿大街都是投資人的時代也將在這輪洗牌期中宣告結束。

　　成長為獨角獸公司離不開那些更專業的投資人和機構，他們才是創業者長期堅定的陪跑者。