比特幣價格的決定因素有哪些？

　　近期比特幣市場波瀾不驚，自Bitfinex交易所被盜以來，比特幣價格一直維持在4000元人民幣左右。于是火星人又需要回答比特幣圈內永恒的問題：為什么漲？為什么跌？為什么橫盤？實際上這個問題的本質是在追問比特幣的價格到底由什么決定。火星人曾經寫過一篇文章《比特幣價格背后的神秘公式》，時至今日，這個公式還有效嗎？談到比特幣價格，最關心幣價的顯然是比特幣的交易者，火星人曾經寫過《比特幣投資之長線篇》以及《比特幣投資之短線篇》，感興趣的朋友也不妨一閱。這篇文章，我們不聊區塊鏈去中心化技術的光明前景，不聊比特幣作為全球通用貨幣的偉大夢想，多一些真誠，少一些套路，火星人來談談炒比特幣的正確姿勢。

　　事件驅動

　　在絕大多數時間內，比特幣市場平靜如水，而價格的劇烈波動往往在很短的一段時間內發生。——其實不僅僅是比特幣，大部分金融資產交易所中的交易標的物都擁有相似的特征。由于比特幣的市值依然比較小，所以其價格更容易受外界事件的影響。以今年的兩次漲跌行情來看：由于比特幣挖礦產量減半的事件，比特幣價格從7月1號至7月10號上漲了50%；而由于最大的比特幣美元交易所Bitfinex被黑客攻擊并盜取12萬個比特幣，比特幣價格在之后的六天內連續跌掉了25%。

　　如果我們在更長的時間范圍內來看外部事件對比特幣價格的影響，那么得出的結論會更加明確。首先我們來看看中國：2013年12月份，中國央行等五部委發布了《關于防范比特幣風險的通知》，表示比特幣并不是真正意義上的貨幣，比特幣在一天之內跌去35%；2013年10月份，淘寶賣家開始接受比特幣支付，百度上線首個支持比特幣支付的服務，受該消息的影響，比特幣在隨后的兩個月里完成了近10倍的上漲。

　　而剩下的故事就屬于外國人民了：日本——2014年2月份，全球最大的比特幣交易所MtGox停運，比特幣價格暴跌50%，后來該交易所一直沒能恢復運營；美國——2013年11月份，美國司法部，證監會和美聯儲均承認比特幣是一種合法的金融工具，比特幣當天上漲20%；歐洲——2013年4月份，塞浦路斯遭遇金融危機，銀行儲戶面臨嚴重損失，比特幣在當月完成了130%的漲幅。

　　以上例子足以表明，比特幣是一個非常依賴事件驅動型的投資產品。

　　事件類型

　　關于各種事件對比特幣價格影響，火星人將此類事件大概分為四種類型。

　　政治事件：此類事件大多數涉及到政府對待比特幣的態度，比如美聯儲承認比特幣是金融工具，德國承認比特幣是貨幣，中國禁止金融機構參與比特幣交易，俄羅斯禁止使用比特幣和參與比特幣挖礦。盡管比特幣本身是一種中立的技術不受政治的影響，但是比特幣的價格會因為此類事件而發生劇烈波動，目前為止，這是對比特幣價格影響最大的因素。

　　交易所事件：盡管比特幣是一種去中心的貨幣，但比特幣的交易主要還是發生在中心化的交易所中。自比特幣誕生以來，有不少交易所發生了比特幣被盜事件，比如最大的日本交易所MtGox，丟失了70萬個比特幣，最近香港的交易所Bitfinex，丟失了12萬個比特幣，斯洛文尼亞的比特幣交易所Bitstamp被攻擊損失了1萬9千個比特幣。每當此類事件發生時，比特幣交易的風險陡增，往往比特幣也會迎來較大的跌幅。

　　金融事件：此類事件往往來自于現實金融世界的不穩定性，比如塞浦路斯央行違約，導致該國儲戶超過10萬歐元以上的儲蓄全部歸零，還有烏克蘭面臨戰爭壓力，發生了嚴重的本幣貶值，再例如英國脫歐，使得歐元區的穩定性發生削弱。比特幣作為一種避險資產，正在得到越來越多的市場認可，目前全世界比特幣的交易量已經超過了黃金ETF的交易量，而法定貨幣的不穩定造成了比特幣持續上漲的動力。

　　技術性事件：作為一個去中心化的開源網絡協議，比特幣的代碼遠非完美，比特幣的協議曾經發生數次危機，比如某次比特幣協議的升級并沒有得到全網一致的認可，最后發生了雙花問題，而比特幣的交易延展性上存在問題使得黑客容易攻擊盜取，也一度迫使數個比特幣交易所暫停交易，至于最近，比特幣社區關于擴容的爭論激烈，一直無法得到有效方案，也使得比特幣的未來蒙上了一層陰影。比特幣的協議是否能持續進化，這對比特幣價格的影響是長期的。

　　事件展望

　　2016年已經過去快3/4，那么在為數不多的日子里，比特幣的價格會有驚異的表現嗎？火星人認為完全有可能。目前全球金融市場上盤旋著幾只黑天鵝，一旦危機爆發，比特幣將會迎來又一次事件驅動的良機。

　　意大利退歐：為了推動立法進程的改革，意大利總理倫齊決定，意大利將舉行全民公投，公投時間將會于10月中旬進行。目前意大利公共債務總額已經超過德國，意大利極有可能成為歐元區的“第二個希臘”。意大利作為歐元區的主要國家，對整個南歐經濟具有很大影響力。10月份即將舉行的意大利憲法改革公投重要性甚至超過了英國脫歐公投。

　　特朗普上臺：面對即將到來的美國大選，交易員們如臨大敵。如果特朗普上臺，并且執行他目前的執政主張，對全球經濟會造成嚴重的影響。特朗普的排外和反穆斯林傾向，會導致美國和周邊國家以及穆斯林國家的關系緊張；特朗普對貿易戰爭支持，并且主張將中國列入匯率操縱國，甚至會導致中國GDP大跌7%；特朗普承諾上任后撤換美聯儲主席耶倫，使得美聯儲美元政策面臨極大的不確定性……

　　德銀潰敗：歐洲最大的銀行德意志銀行，正在走向破產邊緣。德銀剛剛收到了來自美國財政部的一紙140億美金的罰款通知，而一旦該罰單生效，德銀可能會直接破產。過去一年德意志銀行的股票累計跌幅達到約60%，目前市值不到200億歐元，僅為其凈資產的三分之一。德銀凈資產規模看似巨大，但是只要其負債稍有變動，就可能讓其凈資產完全灰飛煙滅。

　　小結

　　比特幣是一種非常依賴事件驅動的金融投資品，目前整體的宏觀局勢是非常有利的：政治領域，比特幣正在得到越來越多國家的認可；金融領域，傳統金融系統搖搖欲墜；技術領域，比特幣擴容事件有望今年得到解決；而交易所，對于堅決提幣到個人錢包的玩家來說，交易所的被盜與否一點都不重要。