盡管2018年，動力電池產業誕生了“千億巨獸”寧德時代，但不可否認的是，資本市場“鋰電狂潮”正在褪去。上市公司業績下滑，動力電池投資頻頻中止，企業資金鏈緊張……

盡管如此，投資界巨頭復星集團依然選擇在此刻入局。它選擇的標的，是動力電池企業——捷威動力。

這是為什么？

復星入局 劍指前三

9月14日，在上海復星藝術中心，復星集團宣布正式投資捷威動力。捷威動力董事長郭春泰在發布會上表示，未來捷威動力目標是劍指全國前三。復星國際董事長郭廣昌則表示，將全面賦能捷威，打造中國乃至全球新能源動力電池行業的領導者。

郭廣昌在發布會上發言

復星集團是一家多元化投資控股集團，先后投資了復星醫藥、復星地產、豫園商城、建龍集團、南京鋼聯、招金礦業、海南礦業、永安保險和分眾傳媒等多家知名企業，2017年其總資產額達5700億元人民幣。今年7月，復星集團在其投資者平臺首次披露，將選擇投資捷威動力，跨界進入新能源領域再度引起社會關注。

復星集團沒有選擇在補貼春風中進入新能源產業，反而是在補貼即將褪去的寒冬中出手，投資邏輯值得揣摩。郭廣昌對此解釋是，復星正在走向科技驅動企業發展道路，并提出與全球高科技巨頭企業進行對標。復星不滿足于做一個投資者，而是要深耕產業。復星看好中國新能源汽車的發展前景，這是一項長期投入，要尊重產業的發展震蕩。

為何選擇捷威動力

捷威動力董事長郭春泰

復星此番投資捷威，使得捷威擁有了重磅支持。

捷威動力董事長郭春泰表示，捷威動力由于之前投資方原因，錯過了產業補貼時代飛速發展的黃金期，這是造成目前公司落后的主要原因。捷威動力透露，2018年初建成產能1．5GWh，2018年年底可建成產能3.5GWh，相較于行業其他企業落后較為明顯。這使得捷威迫切需要尋找投資以擴大自己的產能、強化自身供應能力。

（1）有穩定配套，排名第七

捷威動力成立于2009年，總部位于天津市，目前設有天津、鹽城兩個生產基地。目前公司主要產品為三元軟包電芯產品。主要裝配車企有長安、奇瑞、東風等。目前捷威動力245wh／kg軟包電芯已經實現量產，其配套的代表車型為奇瑞瑞虎3XE。數據顯示，捷威動力2017年在純電動乘用車動力電池出貨量排名中位列全國第7名。

復星全球合伙人、復星創富CEO張良森也表示，目前，搭載捷威動力電池的新能源汽車已超過四萬輛，大量行駛數據表明捷威電池的效果非常好。

捷威動力為奇瑞供應的PACK

（2）軟包逐漸被認可

有動力電池業內人士向小編表示，捷威的軟包電芯產品品質是比較有保障的，但早期乘用車企業選擇使用軟包電池數量較少，一定程度上也限制了捷威的發展。但受到補貼標準變化的影響，能量密度較高的軟包電芯市場逐漸成型，這也許也是復星投資捷威的一個原因。

郭廣昌此前接受媒體采訪時曾表示：“看好捷威動力在三元電池很好的產品性能，特別是很好的產品可靠性與一致性。”他在發布現場表示，捷威有著比較穩固的團隊，與復星的人才發展理念相吻合，這也是復星選擇投資捷威的重要原因。

（3）動力電池企業估值趨向合理

有投資人士對小編表示，由于補貼政策的退坡，資本市場對于鋰電產業的發展回歸冷靜，標的的估值趨于合理；同時，動力電池產業經過了多輪的競爭，標的質量有著很大提升，動力電池企業依然資本市場是優質投資對象。復星與捷威動力的合作，一方面是因為捷威動力的估值較為合理，另一方面復星將掌握較強的話語權，這將成為復星進入新能源汽車行業很好的切入點，而捷威動力也將獲得有力的資金支持。

不過，發布會沒有披露復星投資的金額和估值。

（4）早有接觸

另外，上述投資人士透露，復星投資捷威動力并非心血來潮。2017年11月，捷威動力在江蘇鹽城啟動的總投資額60億元10GWh動力電池項目，江蘇悅達集團是重要的投資方，而復星作為悅達集團重要的合作伙伴，其中涉及一些關聯投資行為。由此可見，復星在投資捷威動力前做出了長足的調查。

捷威與復星如何度過下個十年

捷威動力聯合創始人、總經理王馳偉表示，捷威將聚焦乘用車市場，目標是未來五年成為全國排名前三的動力電池企業，未來十年成為世界排名前三的動力電池企業。同時，計劃在2022年申報A股IPO，在2023年爭取上市。產品開發繼續聚焦軟包疊片技術路線，近期捷威將實現能量密度270Wh／kg電芯量產。

郭廣昌表示，復星將支持捷威動力在產品研發、產業鏈建設、生產規模、人才團隊、資金支持、全球化布局，以及融入復星的生態體系等多方面發展，實現上述目標。