金融的核心是跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換，其最基本功能是融通資金，即將資金從儲(chǔ)蓄者轉(zhuǎn)移到融資者手中，所有涉及價(jià)值或者收入在不同時(shí)間、不同空間之間進(jìn)行配置的交易都是金融交易。在一般均衡定理的經(jīng)典表述中，金融交易是不需要金融中介的。Mishkin（1998）指出，金融中介存在主要有兩個(gè)原因。第一，金融中介有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專門技術(shù)，能降低資金融通的交易成本。第二，金融中介有專業(yè)的信息處理能力，能緩解儲(chǔ)蓄者和融資者之間的信息不對(duì)稱以及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

傳統(tǒng)金融模式有兩類金融中介在資金供需雙方之間進(jìn)行融資金額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配：一類是商業(yè)銀行，對(duì)應(yīng)著間接融資模式；另一類是資本市場(chǎng)（股票和債券市場(chǎng)），對(duì)應(yīng)著直接融資模式。這兩類融資模式對(duì)資源配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，但也需要巨大交易成本，主要包括金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)、稅收和薪酬。隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，金融交易已經(jīng)從傳統(tǒng)的專網(wǎng)不斷向互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行滲透，互聯(lián)網(wǎng)作為新興中介，將金融跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換發(fā)揮到了極致，并且這種趨勢(shì)還在成幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。依托互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，逐漸形成既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融”。

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”融合了傳統(tǒng)文化中“守正出新”的理念，既包括“互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)金融”，即金融互聯(lián)網(wǎng)；也包括互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)和新演進(jìn)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與金融的同源共生、相互補(bǔ)充、合作共贏的新型金融模式。這一金融業(yè)務(wù)，就是利用互聯(lián)網(wǎng)的精神和技術(shù)，結(jié)合客戶的金融需求，提供全新的金融解決方案，形成新的金融供給，也可以說(shuō)是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的結(jié)合。

作為一種全新的金融業(yè)態(tài)，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”將對(duì)人類金融模式乃至生產(chǎn)生活產(chǎn)生顛覆性影響。“互聯(lián)網(wǎng)+金融”以通訊技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)支付結(jié)算的豐富，以“大數(shù)據(jù)”應(yīng)用對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品（服務(wù)）的補(bǔ)充，使得交易更便捷、信息更對(duì)稱、成本更低廉、普及更廣泛。從金融服務(wù)對(duì)象而言，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”以其普適性為特點(diǎn)，重在強(qiáng)化客戶體驗(yàn)、重構(gòu)業(yè)務(wù)流程、提高處理效率，為客戶提供更加快捷、便利的“自金融”服務(wù)方式，揭開(kāi)了傳統(tǒng)金融“神秘的面紗”。

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的發(fā)展已經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付、個(gè)人貸款、企業(yè)融資等多階段，并且越來(lái)越在融通資金、資金供需雙方的匹配等方面深入傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的核心。目前被熱炒的第三方支付、電商平臺(tái)、P2P社會(huì)融資等都是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的重要組成部分。其中第三方支付是基礎(chǔ)金融服務(wù)的一部分，電商平臺(tái)重在客戶行為數(shù)據(jù)的收集與分析，P2P社會(huì)融資平臺(tái)更多側(cè)重的是信息中介。除此之外還有供應(yīng)鏈融資、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等多種形式，它們從不同方面共同構(gòu)建了互“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的新業(yè)態(tài)。但是，無(wú)論哪種金融業(yè)態(tài)，都離不開(kāi)支付體系。“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的標(biāo)志性特征就是通過(guò)對(duì)現(xiàn)有支付體系的顛覆，改造整個(gè)金融業(yè)態(tài)，挑戰(zhàn)現(xiàn)有金融理論體系。支付正在成為傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融攜手融合、走向未來(lái)的共同入口。

支付體系是一國(guó)金融系統(tǒng)的核心基礎(chǔ)設(shè)施，如果說(shuō)金融是經(jīng)濟(jì)的血液，那么支付就是金融的血管，它關(guān)系到一國(guó)金融業(yè)的效率與穩(wěn)定。回顧支付體系的發(fā)展歷史，經(jīng)歷了實(shí)物支付、銀行卡支付到互聯(lián)網(wǎng)金融支付等階段。在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，支付主要表現(xiàn)為移動(dòng)支付和第三方支付，并逐漸呈現(xiàn)出支付媒介去現(xiàn)鈔化、支付終端去PC化、支付機(jī)構(gòu)去銀行化、支付環(huán)節(jié)去時(shí)點(diǎn)化的趨勢(shì)和特征。我國(guó)目前則處于現(xiàn)金（實(shí)物支付）、銀行卡支付以及移動(dòng)支付、第三方支付并存的狀態(tài)。其中，銀行卡支付處于主導(dǎo)地位，移動(dòng)支付、第三方支付雖處于起步階段，但發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。移動(dòng)支付、第三方支付具有交易成本低的優(yōu)勢(shì)，并且具有金融商品屬性，使得移動(dòng)支付、第三方支付可能取代現(xiàn)金和銀行卡，成為未來(lái)的主要支付方式。

截至2015年10月，我國(guó)已有268家機(jī)構(gòu)獲得了支付牌照，包括三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、證券公司等。各家機(jī)構(gòu)對(duì)支付牌照的爭(zhēng)奪證明了支付在未來(lái)金融業(yè)中的重要性。不僅僅是非銀行金融機(jī)構(gòu)希望獲得支付牌照，而且各類電子商務(wù)公司對(duì)此也表現(xiàn)出極大的興趣。各類機(jī)構(gòu)對(duì)支付牌照的熱衷，源于移動(dòng)支付與第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)金融中的基礎(chǔ)地位。沒(méi)有了支付，新模式和新業(yè)務(wù)就無(wú)從談起，互聯(lián)網(wǎng)金融大廈將轟然倒下。

實(shí)際上，支付問(wèn)題是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系的基礎(chǔ)和支撐，也是現(xiàn)代金融得以順暢發(fā)展的“骨骼”。支付具有中介和信息雙重功能。無(wú)論是實(shí)物貨幣、金屬貨幣，還是現(xiàn)鈔貨幣，都是作為一般等價(jià)物形式的支付中介。信息作為交易中的數(shù)量關(guān)系，依附于支付中介上。從這個(gè)意義上說(shuō)，正如“貨幣天然是金銀，金銀天然不是貨幣”，支付的本質(zhì)是信息，而不是信息的本質(zhì)是支付。中介是“無(wú)常”的，信息才是永恒，因此支付的壽命將遠(yuǎn)超過(guò)貨幣。互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)不是創(chuàng)造貨幣或其他一般等價(jià)物，而是傳遞支付信息。互聯(lián)網(wǎng)金融回歸支付的“本位”，恢復(fù)了支付的信息功能，在更高的信息技術(shù)水平上推動(dòng)貨幣經(jīng)濟(jì)進(jìn)化到信息經(jīng)濟(jì)，以低摩擦實(shí)現(xiàn)交易的一對(duì)一供求匹配。支付革命是互聯(lián)網(wǎng)金融的生存之本和創(chuàng)新之源，將沖擊和撼動(dòng)傳統(tǒng)金融和貨幣理論。因此，破解支付之謎，就可以站在統(tǒng)領(lǐng)全局的高度，從眼前撲朔迷離的迷霧中，排除細(xì)枝末節(jié)的干擾，把握住互聯(lián)網(wǎng)金融大勢(shì)。