繼 2020 年 Covid的市場大幅下滑之后，手機市場在 2021 年逐漸復蘇。但是受限于芯片供應短缺，尚未達到 Covid-19 之前的水平。2022年，全球宏觀經濟下行和俄烏戰爭等地緣政治緊張局勢導致市場低迷、通脹高企，智能手機行業受到嚴重沖擊，這種低迷導致消費者在購買新手機時猶豫不決，從而促使原始設備制造商進入庫存調整階段。此外，中國的零新冠政策進一步動搖了智能手機制造業。

盡管存在這些具有挑戰性的條件，但 5G 手機產量在 2022 年達到了與 4G 手機產量相近的水平，但是增長率明顯低于行業預期。5G 的炒作已經煙消云散；然而，隨著 OEM 和 MNO 進一步推動這項技術的部署，我們預計智能手機市場將進一步滲透。

射頻前端行業的艱難時期

由于 Covid-19 后的復蘇和 5G 普及，RF 前端市場在 2021 年下滑到?190億 美元以上。但由于 5G 普及率低于預期，智能手機市場需求下滑，2022 財年收盤持平。因此，材料清單增長引擎一直處于低速檔。根據預計，到 2028 年智能手機的溫和增長以及 5G 普及的潛力有限，我們預測射頻前端市場的復合年增長率為中等個位數，我們預計到 2028 年將達到269億美元。同時，市場機會巨大，5G技術新特性將不斷推動射頻前端技術創新。從中長期來看，正在取得進展，并且正在進行投資以為下一波增長浪潮做準備。

射頻前端生態系統的競爭日益激烈

2021 年，高通以其端到端方法引領市場，其次是 Broadcom 的定制 PA 模塊產品。Skyworks 和 Qorvo 的公司概況相似，擁有廣泛的 RF 產品組合，服務于所有細分市場，盡管 Skyworks 更容易受到中國日益激烈的競爭的影響。Murata 的收入很低，因為對其過濾器的競爭日益激烈，它正在重組其模塊產品組合。2022年，傳統企業受到宏觀經濟環境惡化的沖擊。除 Broadcom 外，RFFE 相關領域公司的收入有所下降。

與此同時，中國射頻前端生態系統不斷壯大，以無晶圓廠為主的新興企業占據了本土市場的大部分份額。Maxscend、Vanchip 和 Smarter Micro 是最相關的例子，盡管 Maxscend 最近投資升級到 fablite 商業模式。此外，還有一長串雄心勃勃并通過科創板公開發行獲得金融資本的公司。然而，并非所有舉措都會成功，我們預計整合將在中期發生。

總而言之，中國 RF 前端廠商占據的市場份額有限，因為 OEM 仍然依賴領先廠商的優質產品，但中國最大的公司正在追趕領先者。

Yole：中國射頻廠商快速崛起

據Yole的數據顯示，進入5G時代，射頻需求正在迅速飆升，而中國企業正在這個過程中快速崛起？Yole Développement (Yole)方面指出，5G 正在推動射頻設備的內容空前增加，因為我們必須對以前的無線電標準進行支持。因此，我們必須將數百個射頻組件安裝到手持式設備中。這不但出現在旗艦手機上，中端和入門級手機也爆發了巨大需求。

此外，毫米波的推進會帶來新的增長動力。Yole繼續指出，在射頻前端層面，5G 手機比 4G 手機相對更復雜。為此Yole 的射頻團隊估計，與 4G 版本相比，5G 手機中的射頻含量高出 5 至 8 美元，而毫米波版本則多出 10 美元。因此，射頻前端市場正在蓬勃發展。Yole在報告中表示，到 2021 年底，整個射頻前端市場應該會達到 170 億美元，高于 2020 日歷年的 140 億美元。但自此之后，RF 前端市場的增長應該會放緩。當 5G 成為主流且競爭進一步加劇時，ASP 的侵蝕將更加強烈。?

分析師預計 2019 年（5G 推出之年）和 2026 年之間，射頻產業的年復合增長率為 8.3%，從而推動射頻前端市場規模在2026年達到 210 億美元。

報告強調，5G 的引入增加了手機以及 RF 內容的復雜性。在保持可接受的外形尺寸的同時使用分立元件構建 5G 手機是一項挑戰，需要推動更多的集成。??

“射頻前端市場領導者都擁有適應多種市場需求的靈活模塊產品。除此之外，有些還為旗艦產品定制了模塊” ，Yole 方面表示。?他們進一步指出，包括Skyworks、村田、高通、Qorvo 和博通在內的多家廠商占據了射頻前端市場 85% 的份額，其中高通的增長最為強勁。

據介紹，在 2019 年底，高通的市場份額小于其他供應商。這種變化在 2020 年發生在三星等 OEM 廠商身上。這就使得高通的份額在年初幾乎翻了一番。然而，隨著蘋果手機的發布，情況在 2019 年底發生了變化。因為iPhone 系列在其設計中并沒有集成很多高通的組件。而蘋果的目標也是在未來完全避免使用高通。

報告顯示，來自中國的各種公司正在涌現，并在射頻前端領域實現兩位數的增長。這些企業中的大多數最初都是從事具有獨立 LNA 或開關的離散業務，這使他們能夠積累專業知識并與 OEM 建立信任。?這些中國無晶圓廠公司的下一步是將集成模塊推向市場。過去兩年內，這在中國獲得了更多投資的支持。Yole表示，可能并非所有的中國射頻公司都會成功，但我們可以期待未來幾年會有更多的合作和整合。?

按照Yole的說法，阻止成功的一個主要困難將是獲得晶圓產能。射頻元件本身并不短缺，更像是行業內的緊缺。這推動了只有大公司才能負擔得起的長期供應協議。?

WiFi、藍牙發力，射頻前端未來可期

“雖然所有人的目光都集中在 5G 上，但 Wi-Fi、藍牙和超寬帶等其他連接標準也在不斷發展展。” Yole射頻設備與技術部技術和市場分析師 Mohammed Tmimi 博士斷言。

他補充說：“我們在重復的 COVID-19 封鎖期間學到的一件事是寬帶互聯網對于生存至關重要，正如觀察到的數據流量因流媒體和視頻通話而達到峰值一樣。”?

這是由于每臺設備的數據消耗增加以及每名用戶連接的設備數量增加。提供移動自由的無線標準（例如 Wi-Fi、藍牙和超寬帶技術）顯著增強了這種增長。盡管 Wi-Fi 的演變不如蜂窩標準那么引人注目，但在數字化轉型的加速過程中，Wi-Fi 與 5G 一樣重要。

除此以外，他們同時指出，路由器和網狀系統等消費場所設備設備也將受益于最新的創新。?據Yole電源和無線事業部高級技術市場分析師Malaquin說：“預估消費網狀系統將更快地滲透市場，從 2021 年的 1500 萬臺出貨量增長到 2026 年的 5600 萬臺。同時，消費路由器的數量將保持同比穩定，但 RF BoM 將進一步隨著 4x4 MIMO、Wi-Fi 6E 和未來 Wi-Fi 7 6GHz 頻段的更高滲透率而增加”。然而，Wi-Fi 并不是唯一看到重大發展的標準。

藍牙標準也在針對特定用例進行優化；例如，低功耗藍牙音頻 (BLE Audio) 對服務于真正的無線立體聲耳機市場變得至關重要。新的 BLE 音頻提供了一種新的高質量編解碼器（LC3 編解碼器），可提供良好的功耗/音頻質量折衷；這是通過多流功能完成的，該功能可以同時傳輸到多個音頻接收器設備。這一新功能出現在可聽設備市場的關鍵時刻，TWS 耳塞和無線耳機的銷量預計將增加一倍以上，從 2021 年的 3.87 億臺出貨量增加到 2026 年預計每年出貨量超過 9 億臺，其中蘋果引領這個市場。

憑借其高度精確的定位和定位能力，超寬帶技術也從 COVID-19 的形勢中受益。隨著它在消費者市場上獲得合同追蹤的吸引力，非接觸式訪問控制用例（如非接觸式開門）正在擴大。這種由蘋果發起，隨后由三星、小米等擴展的技術拉動，也被寶馬、大眾等公司引入汽車行業。它最終可以取代鑰匙。

為此Yole方面表示，2026 年，全球 RFFE 市場規模將達到 43 億美元，2021-2026 年復合年增長率為 10%。?

便攜式消費者：用于智能手機、平板電腦和筆記本電腦連接的 RFFE 設備在 2021 年的市場估值將超過 20 億美元。

據 Yole 所說，有兩個因素將導致所分析的連接性 RFFE 設備市場顯著增長。第一個是特定設備的數量增長，例如嵌入 2.4GHz SAW 濾波器的可穿戴設備，第二個是為 2x2 和 4x4 MIMO 設備增加新的 RF 鏈，以及 6GHz 頻段的 RF 鏈。6GHz 鏈的數量將因設備而異，而 4 個 6GHz 射頻鏈在網狀 Wi-Fi 設備的回程中越來越受歡迎。

Yole 的分析師估計，所其分析產品的 RFFE 市場將從 2021 年的 27 億美元增長到 2026 年的 43 億美元，2021 年至 2026 年間的復合年增長率為 10%，當中還不包括芯片組的市場價值。其中，智能手機、平板電腦和筆記本電腦占據了大部分份額。

Yole 的 RF 團隊估計，Wi-Fi/BT/UWB 將負責 2021 年價值 20 億美元的 RFFE 市場，而到 2026 年，這個連接性 RFFE 市場將增長至 30 億美元，2021 年至 2026 年的復合年增長率為 8.4% ，這一增長是由智能手機中 UWB、Wi-Fi 6E 和 2x2 MIMO 的快速實施推動的，其將轉化為更高的連接性 RF BoM。

從技術角度看，Yole表示，為提升2x2 MIMO 上行鏈路和三頻操作（2.4、5、6 GHz）的效果，PA 將推動連接市場的更多容量和價值。?而開關和 LNA 組件市場也將受到 2x2 MIMO 操作以及雙頻操作的推動。?單片 PA/LNA/開關平臺的出現將使這種架構對智能手機和平板電腦市場更具吸引力。

編輯：黃飛

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