The Motley Fool網站今天刊文稱，即使獲得蘋果新一代iPhone 7調制解調器芯片30%訂單，對英特爾營收、每股收益和股價的拉動作用也極其有限。以下為文章全文：股市評論員吉姆·克萊姆（Jim Cramer）在一次會議上談到了對英特爾股價的看法，“除非獲得大量蘋果業務，我認為其股價不會上漲。英特爾需要找到一家全新客戶，并把公司分拆為兩家公司。我確定英特爾不會分拆公司。”

　　傳言稱英特爾將為iPhone 7提供調制解調器芯片訂單

　　我已經撰文闡述了英特爾分拆公司不是個好主意的原因。不過我還認為，英特爾獲得“大量蘋果業務”才能拉動其股價上漲的說法也不得要領。

　　英特爾能爭奪蘋果哪些業務？

　　首先，蘋果已經成為英特爾大客戶。目前所有新款MacBook都配置英特爾生產的新款處理器和芯片組，有些型號甚至配置英特爾生產的Thunderbolt控制器。蘋果Mac計算機銷量不如PC市場大，但與大多數其他PC廠商相比，蘋果通常采購價格較高的芯片，因為Mac屬于高端產品。

　　英特爾可能每年通過蘋果獲得數十億美元營收。

　　我懷疑克萊姆所指的是蘋果調制解調器業務。多家媒體都報道稱英特爾將向蘋果供應部分下一代iPhone用調制解調器芯片。英特爾獲得的訂單比例沒有公布，不過它獲得30%訂單不會讓人感到意外。鑒于多年來英特爾一直沒有能獲得蘋果調制解調器訂單，30%的比例也可以說是“相當高”了。

　　這足以拉動英特爾股價上漲嗎？這一問題的答案是否定的。

　　英特爾是一家超級大公司，每年營收超過550億美元，市值約為1500億美元，拉動其營收和市值明顯增長相當困難。

　　蘋果每年銷售約2億部iPhone，按英特爾獲得30%訂單、每個調制解調器芯片15美元計算，其營收將因此每年增加9億美元。如果按35%的毛利率計算，英特爾毛利潤將因此每年增加3.15億美元。

　　英特爾預計未來數個季度其稅率約為22%，因此，蘋果調制解調器業務將給英特爾帶來約0.05美元的每股收益，按13.43倍市盈率計算，股價將上漲0.67美元。

　　需要指出的是，無論英特爾是否獲得iPhone調制解調器訂單，英特爾已經發布了全年業績預期。如果英特爾獲得iPhone調制解調器訂單，這一事實以及蘋果發布的最新iPhone銷量預期，已經反映在其股價中。

　　我認為，今年秋季的新款iPhone將不會對英特爾股價產生影響。