2018年全球TV面板產(chǎn)業(yè)的變化頗具歷史意義

全球首條10.5代線量產(chǎn)，超大尺寸不再獨(dú)善其身，帶動(dòng)大尺寸化進(jìn)展的同時(shí)也首次陷入盈利的邊緣；

主流尺寸經(jīng)歷超過(guò)13個(gè)月的降價(jià)，全面觸及歷史最低價(jià)，逼近現(xiàn)金成本，TV面板業(yè)務(wù)盈利能力大幅下降；

?出現(xiàn)史上最短價(jià)格周期，僅僅維持3個(gè)月的漲價(jià)便迎來(lái)下一輪價(jià)格下行；

江湖重現(xiàn)產(chǎn)業(yè)新進(jìn)入者，彩虹光電產(chǎn)能爬坡順利，并在2018年底達(dá)成120K/M的二期滿產(chǎn)目標(biāo)；

與此同時(shí)，TV面板出貨量突破289M，同比增長(zhǎng)9%，規(guī)模達(dá)到歷史最高點(diǎn)。

2018-2020年全球高世代面板產(chǎn)線規(guī)劃

可以說(shuō)除了中國(guó)大陸產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)在不斷擴(kuò)大這一利好之外，2018年的產(chǎn)業(yè)氛圍以困境為主。即使已經(jīng)如此艱難，我們展望2019年時(shí)再回首，發(fā)現(xiàn)2018年似乎更像是過(guò)渡年，新的一年里舊的局面進(jìn)退維谷，新的危機(jī)蠢蠢欲動(dòng)。如此來(lái)看，2019年全球TV面板產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)怎樣的局面？是掙扎在萬(wàn)丈深淵還是絕境后的鳳凰涅槃？本文將從困境和機(jī)遇兩部分進(jìn)行分析。

困境：

從需求端來(lái)看，2018年全球TV整機(jī)出貨2.6%的同比增長(zhǎng)主要來(lái)自于世界杯對(duì)拉美市場(chǎng)的拉動(dòng)和北美經(jīng)濟(jì)的回暖，而2019年這些刺激因素將不復(fù)存在——重要體育賽事進(jìn)入間隔年，全球范圍的市場(chǎng)刺激缺失；拉美短期之內(nèi)金融環(huán)境收緊、地緣政治緊張局勢(shì)以及石油進(jìn)口成本上升將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩；北美方面可以預(yù)見(jiàn)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年停止加息，這和當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是就業(yè)數(shù)據(jù)全面向好字狀況構(gòu)成了鮮明反差，越來(lái)越多的信號(hào)表明今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將難以維持去年的高增長(zhǎng)；中國(guó)彩電市場(chǎng)在上半年恢復(fù)性增長(zhǎng)3.6%，但經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化已經(jīng)在2018年下半年開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)，全年預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)不足1%，2019年毋庸置疑仍將面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。以上主要市場(chǎng)的動(dòng)力不足，決定了2019年全球TV市場(chǎng)難有顯著增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)0.9%。

從供應(yīng)端來(lái)看，2019年將有新的產(chǎn)能開(kāi)出，從廠商的年度出貨BP來(lái)看規(guī)模將達(dá)到296M，同比增長(zhǎng)1.8%，這包括了三條LCD和一條OLED新量產(chǎn)產(chǎn)線貢獻(xiàn)的新產(chǎn)能，和BOE 10.5代線以及CEC 8.6代線繼續(xù)爬坡的產(chǎn)能。從數(shù)字來(lái)看，面板的出貨量的增長(zhǎng)就超過(guò)了整機(jī)的增長(zhǎng)預(yù)期。但筆者認(rèn)為要從另外的角度來(lái)看，供需關(guān)系會(huì)有更大的壓力存在：首先面板市場(chǎng)監(jiān)測(cè)規(guī)模和整機(jī)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)規(guī)模長(zhǎng)期存在較大的gap，導(dǎo)致面板規(guī)模的基數(shù)遠(yuǎn)高于整機(jī)規(guī)模，同比增長(zhǎng)1.8%的預(yù)期下面板供應(yīng)的增量將遠(yuǎn)大于整機(jī)供應(yīng)的增量。另外面板規(guī)模增長(zhǎng)1.8%筆者認(rèn)為是較為保守的預(yù)計(jì)，對(duì)屏廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度和技術(shù)轉(zhuǎn)型的決心程度都有較高的要求，一旦策略的執(zhí)行遇到困難，市場(chǎng)對(duì)大尺寸的需求不及預(yù)期，屏廠很有可能為了消耗產(chǎn)能增加更多中小尺寸的出貨，從而使得出貨量激增，因此面板1.8%的增長(zhǎng)是較為保守的結(jié)果，而整機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)0.9%則需要品牌廠商做出一些努力。

供需失衡最終體現(xiàn)在價(jià)格走向上。截止2019年1月中旬，面板價(jià)格下行的趨勢(shì)仍將持續(xù)，部分尺寸預(yù)計(jì)在3-4月份實(shí)現(xiàn)低位持平，但價(jià)格回升短期內(nèi)難以預(yù)見(jiàn)。

主流尺寸32英寸的價(jià)格早已沖破總成本，已經(jīng)達(dá)到現(xiàn)金成本線，降無(wú)可降，整機(jī)廠商同樣不樂(lè)見(jiàn)價(jià)格無(wú)序下跌，造成市場(chǎng)混亂和庫(kù)存壓力，預(yù)計(jì)32英寸將率先持平；

43英寸是2019年需要重點(diǎn)關(guān)注的尺寸，該尺寸的供需今年整體來(lái)看較為平衡，個(gè)別廠商甚至供應(yīng)較為緊張，但受到市場(chǎng)大盤的影響目前價(jià)格還在小幅下降，預(yù)計(jì)將在3月份實(shí)現(xiàn)觸底進(jìn)入平穩(wěn)期，并大概率成為價(jià)格率先回暖的一支；

55英寸的整體供需在一季度還是明顯過(guò)剩，大陸屏廠減少32英寸轉(zhuǎn)移的產(chǎn)能給55英寸的供應(yīng)造成了較大壓力，市場(chǎng)需求沒(méi)有增加，價(jià)格下降難以避免；

65英寸市場(chǎng)成為2019年主流屏廠的必爭(zhēng)之地，從BP數(shù)字來(lái)看規(guī)劃都較為積極，擔(dān)負(fù)著產(chǎn)能消耗和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的使命，但從需求來(lái)看除了北美和中國(guó)，其他市場(chǎng)快速提高65寸電視產(chǎn)品占比的難度較大，需求端的增長(zhǎng)小于面板供應(yīng)的增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，上半年價(jià)格還將下降。

2019年TV面板行業(yè)的困境確實(shí)存在，但也很有可能成為破釜沉舟的一年，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化和新技術(shù)新產(chǎn)品的發(fā)展有望加速，鳳凰涅槃成為行業(yè)發(fā)展的另一種可能。