華為在2019年MWC大會(huì)上發(fā)布首款5G折疊屏手機(jī)Mate X吸引了全世界的目光。大屏化是手機(jī)發(fā)展的主線之一,但在全面屏之后遇到了發(fā)展瓶頸。折疊屏手機(jī)一方面擁有與平板電腦接近的顯示面積,另一方面仍然擁有較強(qiáng)的便攜性,可以同時(shí)兼顧大尺寸與便攜性。
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我們認(rèn)為2019年將是折疊屏手機(jī)的爆發(fā)元年。隨著折疊屏手機(jī)爆發(fā),零組件多環(huán)節(jié)將受益,產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。
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一、折疊屏刺激OLED需求,國(guó)產(chǎn)廠商受益明顯
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柔性O(shè)LED是折疊屏的基礎(chǔ),需求有望放量
LCD與OLED目前最主要的兩種顯示面板技術(shù)。LCD由于采用玻璃封裝,且需要背光模組,所以無(wú)法實(shí)現(xiàn)折疊功能。OLED則通過(guò)使用柔性PI膜來(lái)進(jìn)行封裝,可以制成具備折疊功能的柔性O(shè)LED面板,目前來(lái)看將成為折疊屏的唯一屏幕方案。
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目前困擾柔性O(shè)LED大規(guī)模普及的主要障礙是良率低導(dǎo)致成本高,從而導(dǎo)致出廠價(jià)較高。隨著良率的不斷提升,柔性O(shè)LED的成本將快速下降。
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根據(jù)DSCC的預(yù)測(cè),三星7.3英寸的可折疊柔性O(shè)LED面板2019年的成本接近180美金,但將在隨后三年快速下降,至2022年的成本將降至90美金左右,降幅約為50%。
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一方面是手機(jī)廠商將密集推出折疊屏手機(jī),另一方面是柔性O(shè)LED的成本將快速下降,兩者的共同作用將大幅刺激柔性O(shè)LED的需求。
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根據(jù)iHS的預(yù)測(cè),2019年全球可折疊OLED面板出貨量將達(dá)到140萬(wàn)片,并將在2025年增長(zhǎng)至5050萬(wàn)片,年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到81.77%。由于可折疊OLED面板的顯示面積將增長(zhǎng)一倍,所以實(shí)際對(duì)于柔性O(shè)LED面板的需求將更可觀。
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大陸面板廠實(shí)力強(qiáng)勁,有望充分受益折疊屏趨勢(shì)
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在2016年以前,全球柔性O(shè)LED面板產(chǎn)能幾乎全部集中在韓國(guó)三星顯示手中,其市場(chǎng)份額超過(guò)90%。隨著蘋果2017年在其十周年紀(jì)念版iPhoneX上首次使用柔性O(shè)LED面板,市場(chǎng)需求大幅增加。
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由于柔性O(shè)LED產(chǎn)線具有資本開支大、技術(shù)難度高、良率爬坡時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn),日本和***地區(qū)面板廠商缺乏足夠資金進(jìn)行投資,目前已經(jīng)基本退出了柔性O(shè)LED領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng),未來(lái)將主要有大陸和韓國(guó)面板廠商參與柔性O(shè)LED行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。
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大陸面板企業(yè)在近兩年大規(guī)模投資柔性O(shè)LED產(chǎn)線,已有多條產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),產(chǎn)能和良率爬坡順利進(jìn)行,在該領(lǐng)域已經(jīng)具備較強(qiáng)的實(shí)力。
據(jù)統(tǒng)計(jì),目前大陸已建或在建的柔性O(shè)LED面板產(chǎn)線達(dá)到了12條,規(guī)劃的月產(chǎn)能達(dá)到了461K/月。等到這些產(chǎn)線投產(chǎn)之后,將改變目前韓國(guó)廠商獨(dú)大的局面,行業(yè)供給格局將進(jìn)一步優(yōu)化。
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除了產(chǎn)能之外,大陸面板企業(yè)在品質(zhì)方面也已經(jīng)具備較強(qiáng)的實(shí)力。京東方、維信諾等廠商的柔性O(shè)LED面板已經(jīng)成功進(jìn)入多家國(guó)產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈,并已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)出貨。大陸面板廠商相比韓國(guó)企業(yè)擁有本土配套優(yōu)勢(shì)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)及快速響應(yīng)優(yōu)勢(shì),隨著折疊屏手機(jī)的爆發(fā),大陸面板企業(yè)有望充分受益于折疊屏趨勢(shì)。
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二、零組件多環(huán)節(jié)面臨變革,產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇
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蓋板:要求可折疊與防劃傷,CPI膜將取代玻璃
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在蓋板方面,可折疊手機(jī)蓋板既要求可折疊,又要保證不易劃傷。原來(lái)手機(jī)使用的玻璃蓋板無(wú)法滿足可折疊的要求,將在可折疊手機(jī)被淘汰掉。
除了玻璃,還可以使用透明PI膜作為蓋板材料。透明PI膜本身具有不錯(cuò)的可折疊性,但是PI材料無(wú)法滿足硬度要求,容易劃傷,所以需要在PI膜表面制造涂層來(lái)增強(qiáng)硬度。
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具可撓特性的塑膠類無(wú)色聚酰亞胺(ColorlessPolyimide;CPI)膜有望成為折疊屏的理想蓋板材料。CPI的熱膨脹系數(shù)與成本高于玻璃,但耐熱性優(yōu)于聚乙烯對(duì)苯二甲酸酯(PET)、聚碳酸酯(PC)等其他塑膠材料,且不像玻璃彎曲后易碎,可以同時(shí)滿足柔性和強(qiáng)度要求。
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在制造CPI時(shí),需于表面進(jìn)行數(shù)十微米厚的硬質(zhì)涂布工藝,如使用混合材料硅氧烷,有望使得CPI的觸感接近玻璃,并提升CPI的強(qiáng)度。
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目前具備CPI膜量產(chǎn)能力的廠商主要包括韓國(guó)科隆工業(yè)、日本住友化學(xué)、韓國(guó)SKC等廠商。
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根據(jù)DIGITIMESResearch報(bào)道,韓國(guó)科隆工業(yè)布局CPI膜腳步較快,已于2018年上半年開始試產(chǎn),SKC則預(yù)定于2019年三季度完成CPI膜的量產(chǎn)設(shè)備構(gòu)建。
同時(shí)韓國(guó)樂金化學(xué)也有意投資于CPI膜產(chǎn)業(yè)。
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轉(zhuǎn)軸:需承受數(shù)萬(wàn)次彎折,MIM工藝有望大放異彩
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在轉(zhuǎn)軸方面,轉(zhuǎn)軸要保證可折疊手機(jī)在折疊以后保持一定的R角,翻開之后又要保持平整,而且還需要經(jīng)得起10萬(wàn)次以上的折疊測(cè)試,研發(fā)難度很大。
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MIM金屬粉末成型是專注于加工制造復(fù)雜精密金屬零部件的工藝,對(duì)于微型精密結(jié)構(gòu)件加工具有相對(duì)大的優(yōu)勢(shì)。折疊屏的鉸鏈轉(zhuǎn)軸對(duì)精度、強(qiáng)度的要求高,結(jié)構(gòu)的復(fù)雜以及尺寸大小都是剛好在MIM工藝的優(yōu)勢(shì)范圍。目前已有多種使用MIM工藝的轉(zhuǎn)軸產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
華為MateBookE的二合一鍵盤轉(zhuǎn)軸使用了高精度MIM,轉(zhuǎn)軸具有精度高達(dá)1.01mm的線割工藝,160°高阻尼的轉(zhuǎn)軸,突破了傳統(tǒng)二合一筆記本的支撐角度固定的局限。
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目前可以量產(chǎn)轉(zhuǎn)軸的廠家包括長(zhǎng)盈精密、奇鋐科技、韓國(guó)Diabell、安費(fèi)諾、富士康、比亞迪等公司。
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在三星、華為等廠商的帶動(dòng)下,2019年有望成為折疊屏手機(jī)的爆發(fā)元年。經(jīng)過(guò)前面的分析,我們認(rèn)為柔性O(shè)LED面板、CPI膜和轉(zhuǎn)軸三個(gè)環(huán)節(jié)將出現(xiàn)新的發(fā)展機(jī)遇。
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報(bào)告來(lái)源:光大證券
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評(píng)論
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