? 　在過去幾年中從中國到美國，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)的普及，帶來了一次巨大的創(chuàng)業(yè)熱潮，風(fēng)險(xiǎn)投資涌入導(dǎo)致許多公司出現(xiàn)了令人咋舌的高估值。不過這樣的高估值，卻難以接受資本市場的考驗(yàn)。而據(jù)外媒最新消息，多家新上市的科技或互聯(lián)網(wǎng)公司，出現(xiàn)了集體破發(fā)。

　　據(jù)美國財(cái)經(jīng)新聞網(wǎng)站報(bào)道，7月5日，多家近期上市的科技公司股價(jià)表現(xiàn)糟糕。

　　當(dāng)天，Tintri和Blue Apron的股價(jià)跌破了發(fā)行價(jià)。前者是位于美國加州山景城的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)類公司，六月在納斯達(dá)克上市，融資一億美元。

　　Blue Apron則是一家外賣送餐服務(wù)公司，在上市之前，該公司處于巨額虧損中，但是依然獲得了20億美元的高估值。該公司并非行業(yè)特例，據(jù)悉美國的外賣送餐行業(yè)最近陷入了困境，許多城市的業(yè)務(wù)被取消。

　　閱后即焚聊天工具Snapchat的母公司Snap，曾經(jīng)是資本市場的寵兒，華爾街甚至希望它能夠成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的“Facebook”，但是糟糕的營收模式也讓這家公司的股價(jià)一路下跌，目前，Snap的股價(jià)距離破發(fā)只有不到一美元的差距。

　　Snapchat曾經(jīng)和Instagram并列年輕人最熱衷的手機(jī)端社交工具，用戶分布全球，但是除了在新聞聚合業(yè)務(wù)中插入廣告之外，Snapchat尚未找到良好的商業(yè)模式（因?yàn)闊o法在聊天過程中插入廣告）。后來，Snap高管又宣布了開發(fā)硬件的計(jì)劃，甚至把自己稱之為硬件公司，這一戰(zhàn)略讓一些投資人十分不解。

　　實(shí)際上在Snap之前，資本市場已經(jīng)有過Twitter的糟糕先例。由于用戶增長停滯、收入停滯，Twitter股價(jià)已經(jīng)暴跌，曾經(jīng)希望轉(zhuǎn)讓他人，但是沒有科技公司來接盤，只能繼續(xù)維持下去。而在上市之前，許多人就擔(dān)心Snap會(huì)不會(huì)墮落成為第二個(gè)Twitter。

　　另外一家新上市的大數(shù)據(jù)公司Cloudera，目前距離破發(fā)也只有小于一美元的距離。據(jù)稱這家公司的投資人中，包括微軟前高管陸奇。

　　周三，身份管理軟件公司Okta的股價(jià)，也創(chuàng)下了歷史新低。

　　據(jù)媒體分析，這些新上市科技公司股價(jià)大幅下跌，可能是資本市場對于近期IPO復(fù)蘇過猛的一種調(diào)整反應(yīng)。復(fù)興資本的數(shù)據(jù)顯示，美國目前的上市案例數(shù)同比增長了八成，上市融資規(guī)模同比增長了230%，IPO增長太猛，有些令資本市場難以招架。

　　美國CNBC引述行業(yè)專家的話說，科技股股價(jià)下跌，還有另外一個(gè)因素是過去幾年中，硅谷出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)熱潮，一些新創(chuàng)公司獲得高估值，而在上市之后，資本市場正在打破這些估值泡沫。

　　眾所周知的是，在這一輪移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)熱潮中，出現(xiàn)了一個(gè)新名詞“獨(dú)角獸”，即估值超過十億美元的非上市科技類公司。在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，科技公司單輪融資的單位是數(shù)百萬美元，但是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的投資單位，變成了數(shù)億美元甚至是十幾億美元，一次投資的規(guī)模相當(dāng)于過去的新創(chuàng)公司估值，其中存在的泡沫可見一斑。

　　比如，移動(dòng)專車商業(yè)模式的發(fā)明者Uber，目前估值接近700億美元，另外中國手機(jī)廠商小米在若干年前也曾經(jīng)獲得600億美元估值，中國非上市的螞蟻金融公司（支付寶母公司）也有超過600億美元的估值。