聯(lián)發(fā)科第一季度手機芯片出貨恐季減兩成

iPhone X不如預期，AMS卻大幅上調(diào)營收或因華為

AMD財報優(yōu)于預期 警告芯片漏洞、減稅、數(shù)字貨幣前景影響

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1.聯(lián)發(fā)科第一季度手機芯片出貨恐季減兩成

中國大陸智能手機市場去年首度衰退，今年走勢仍持續(xù)低迷，對于聯(lián)發(fā)科等手機供應(yīng)商而言，沖擊最大，本季淡季效應(yīng)恐更淡。

大陸智能手機品牌廠出貨量去年一路下修，尤以高端機型賣不動的現(xiàn)象最明顯，今年第1季依舊處于庫存調(diào)整狀態(tài)。 在淡季效應(yīng)干擾下，高通和聯(lián)發(fā)科兩大手機芯片平臺都會受影響。 業(yè)界預估，聯(lián)發(fā)科本季智能手機芯片出貨量恐季減兩成，單季營收季減幅度也落在兩成左右。

業(yè)界認為，除了手機主芯片外，其余包括內(nèi)存、驅(qū)動芯片、手機鏡頭、基板等其他零組件，在今年第1季也會感受到較強烈的淡季效應(yīng)。

2.iPhone X不如預期，AMS卻大幅上調(diào)營收或因華為

盡管蘋果iPhone X的銷售不斷被唱衰，3D傳感廠商奧地利微電子（AMS）卻報佳音，以蘋果和安卓手機的光學傳感器需求升高為由，把2016~ 2019年復合年營收成長率預測上修至60%，遠高于原估的40%。

AMS對未來展望樂觀，是認為在智能手機和其他消費科技產(chǎn)品應(yīng)用方面，人臉識別系統(tǒng)的傳感器芯片潛藏著大量機會。

在蘋果iPhone X需求不如預期，全球3D人臉識別都出現(xiàn)一輪修正，AMS昨天卻罕見的把2016~2019年復合年營收成長率調(diào)高至60%， 意味到2019年營商可望超越22億歐元，勝過分析師預估的18億歐元，使得AMS一開盤就沖上95元瑞郎，比前一天收盤一度飆漲逾25%。

瑞士信貸發(fā)表研究報告指出，AMS提到的潛在機會，應(yīng)該也包括未來iPhone、iPad要內(nèi)建的前端3D傳感器，以及部分中國智能機廠商貢獻的營收。

摩根士丹利分析師Francois Meunier曾發(fā)表研究報告指出， 蘋果當初只在少部分iPhone推出TouchID、之后卻將之陸續(xù)推廣至iPhone和iPad的多個版本，估計FaceID也會擁有類似的發(fā)展模式，AMS股價前景看俏。

報導稱，支持FaceID的3D傳感器模塊，未來也有機會安裝在新一代代iPhone背面、靠近主相機的位置，而非僅止于屏幕端。 這么一來，就可支持虛擬現(xiàn)實（AR）功能，未來人們在網(wǎng)絡(luò)購買衣物時，可望透過AR直接測量尺寸。 大摩估計，蘋果對AMS的營收占比，可能會在2019年拉升至70-75%，遠多于最近的40%。

AMS專門生產(chǎn)用于iPhone人臉識別系統(tǒng)的傳感器芯片，AMS在去年2月正式完成合并Heptagon后，又合并宏捷科的客戶Princeton，使其在3D傳感模塊領(lǐng)域布局比Lumentum更完整， AMS的六寸廠預計在2019年量產(chǎn)。

華為V10人臉部識別發(fā)射源VCSEL是由AMS子公司Princeton設(shè)計，交由宏捷科代工，今年MWC華為也將會再發(fā)表旗艦機種P11，并搭載臉部識別功能，預計也將由Princeton設(shè)計。

3.AMD財報優(yōu)于預期 警告芯片漏洞、減稅、數(shù)字貨幣前景影響

對提供數(shù)字貨幣挖礦顯卡的AMD來說，芯片漏洞可能和特朗普減稅、數(shù)字貨幣前景的影響一樣不可小覷。

美國時間30日本周二，AMD公布財報顯示，第四財季調(diào)整后每股收益（EPS）0.08美元，市場預期EPS0.05美元，公司此前營收指引預期盈利0.04-0.09美元。第四財季營收14.8億美元，市場預期14.0億美元。

AMD預計，本季度、第一財季營收大約為15.5億美元、差幅在正負5000萬美元。預計2018年年度營收將實現(xiàn)兩位數(shù)的增幅，年度稅前營收將面臨大約10%的稅率。

公布財報的同時，AMD提到，可能會面臨與處理器芯片安全漏洞Spectre和Meltdown等側(cè)信道利用相關(guān)索賠的影響，未來這類安全弱點可能會讓公司面臨索賠或訴訟。

雖然AMD財報盈利和營收都高于市場預期，今年料將受到稅改的正面影響，但芯片漏洞的負面影響仍令市場擔心。

財報公布后，AMD股價并未扭轉(zhuǎn)截至收盤的跌勢，盤后進一步走低，跌幅一度超過7%，此后反彈，漲幅一度超過2%，但隨后抹平漲幅，截至最近一次更新，重回漲勢，跌超1%。

截至本周一，本月AMD股價累漲近30%，即使本周二收跌逾3%，本月也有20%以上漲幅。

本月初曝光的Spectre 和Meltdown兩大漏洞波及英特爾微軟蘋果等多家軟硬件公司。本月3日，AMD表示不受Spectre 的影響，本月11日又公布Spectre 的變種也影響AMD的芯片，當天股價曾跌近4%。

不過，數(shù)字貨幣仍有可能帶動AMD本季業(yè)績增長。