股價長期低位徘徊，2月內一度累跌15%，適逢春節才有所反彈。

在香港上市的聯想集團，其股價表現確實難以令人滿意，一方面，過去一年，港股走出少有的牛市行情，指數連創新高，另一方面，聯想集團最新一季營收約130億美元，創下近三年單季新高且接近歷史最好水平。

盡管有這么多看似“利好”的消息，但是，聯想股價依舊表現一般，也難怪在不久前的集團年會上，楊元慶對此也直言“難免糾結，甚至困惑”。

那么，到底是因為港股投資者過于投機呢？還是聯想看似復蘇的業績表現暗藏危機呢？換句話說，資本市場不看好聯想，是因為資本“看走眼了”，還是聯想集團的表現不及外界期待？

從眾星捧月到關注下降：聯想的品牌認知和產品口碑錯位而行

“人類沒有聯想，世界將會怎樣？”

這句話在多年前很流行，因為它一語雙關。

對每個人來說，對新事物都應該保持興趣和想象力，對當時的聯想來說，可謂如日中天，通過蛇吞象方式收購了IBM的電腦業務，可謂振奮人心。

2004年12月8日，聯想集團與IBM簽約，聯想將以總計12.5億美元收購IBM全球的臺式、筆記本電腦及其研發、采購業務。

彼時中國互聯網才剛滿十歲，網民規模才剛剛9400萬人。

簡單說，不論對臺式機，抑或是筆記本，中國市場的潛力可謂巨大，聯想搶到了一個風口。

當時，科技公司在國內尚屬鳳毛麟角，而有收購國際化大公司的記錄更是稀缺，因此，當時聯想的品牌認知可謂達到了巔峰。

曾幾何時，基于這種跨國并購帶來的品牌效應，聯想的手機等其他電子產品或設備也成了很多用戶的選擇。

簡單說，如果說十多年前，一個家庭或一個用戶的最重要電子設備是電腦的話，在聯想蛇吞象版收購IBM電腦業務后，一下子讓聯想成為了眾多IT用戶的必選產品或品牌。

不過，現在人們還在用戶電腦，但是，同時聯網使用的設備還有類似手機、Pad、電視甚至智能音箱。

而在這些產品中，聯想的占有率和市場份額都不太搶眼，聯想在消費者（C端）市場的影響力和認知呈現下滑趨勢。

從電腦到手機：聯想的主業面臨挑戰，手機扭虧遙遙無期

如今，雖然聯想筆記本處于全球第二的位置，但是，包括其在內的很多廠商的市場份額正在被蘋果MacBook蠶食。

TrendForce公布的2017年筆記本電腦市場報告顯示，蘋果市場份額從8.3%上升到了9.6%，超過了華碩，成為第四名。

其中，聯想的市場份額同比去年下降了1.5個百分點，戴爾下降了0.2個百分點，華碩下降了0.8個百分點，而排在第一的惠普則增加了1.9個百分點，MacBook則增加了1.3個百分點。

簡單說，除了惠普和MacBook外，其他筆記本廠商的市場份額都在下降。

而這是值得包括聯想在內的傳統筆記本廠商巨頭警惕的。

其中，作為聯想主業的電腦業務，尤其是筆記本市場份額的變化，對聯想的影響要遠大于其它。可以說，蘋果MacBook銷售勢頭不斷上漲，最應該感到擔心的其實是聯想。

回想早年IBM旗下的ThinkPad個人筆記本電腦，一如當下的MacBook備受商務辦公人群歡迎。

可以說，曾經的ThinkPad與如今的MacBook最相似的莫過于“輕便”。這滿足了商務人群攜帶及移動辦公的需求。

但令人惋惜的是，并入聯想麾下的ThinkPad，雖也有創新改進，但顯然被后發而至的MacBook打了個措手不及。

可以說，MacBook很多型號在輕便層面，要比其他筆記本電腦好很多，包括電池性能等等。

而包括聯想ThinkPad早期備受詬病的莫過于體積超大及性能衰減過快的電池，迫使用戶不得不頻繁更換電池或加厚電池，增加了其攜帶的不方便性。

當然，從商業邏輯設計的角度來看，通過電池更換獲取衍生利益也是很多商家的慣常做法。

如今，曾經讓聯想贏得輝煌的臺式電腦，已經在家庭場景或辦公場景中越來越少，而在筆記本業務中，雖然收購了IBM，但是，在與蘋果Macbook筆記本的競爭中，聯想也日漸進入略顯尷尬的位置，高端用戶流失明顯。

沒有聯想將一切如常：這或是聯想集團面臨的最大痛處

那么，該如何評價聯想呢？

一個詞概括就是“過時了”，一句話概括就是“一個時代結束了”。

屬于聯想的那個激動人心的時代結束了，現在的用戶不僅關注情懷，更在意的是創意、創新和品質。

而聯想顯然在這個維度的競爭上處于劣勢，離用戶的期待越來越遠，比如，現在已經很少能看到周邊人使用聯想手機。

現在，如果再問“沒有聯想，世界將會怎樣？”估計大多數人的想法是“一切如常”。

因為在各種電子設備充斥在人們生活的當下，很多用戶已經不再是聯想用戶，或使用的不再是聯想產品。

不論是筆記本電腦，抑或手機、電視，甚至是掃地機器人、空氣凈化器等等。

而在這些眾多家用設備或產品中，聯想的市場占有率，至少在國內基本比較靠后。

而小米等互聯網廠商或品牌的崛起，也掩蓋了不少聯想曾經的光芒。

聯想曾經的輝煌無人否認，但是，如果永遠沉浸在過去的輝煌中而無法自拔，那么，它終究會被市場淘汰或用戶遺忘。

而這是聯想需要時刻警醒的，如何不讓過去成為現在創新前進的負擔或壓力？

如何能創造出更好的產品，讓更多人使用聯想的產品，而不只是記得曾經有聯想這個牌子。

如今，聯想也正在實施所謂“三波戰略”，其中，楊元慶表示，“聯想的第三波業務（智能設備+云）正在進入增長的軌道上，比如本季度聯想發布的AR智能頭盔Mirage，單季已發售將近50萬套”。

但AR頭盔與智能音箱哪個更能撬動市場或影響用戶，可能也是一個見仁見智的問題。