日前，三六零發布公告，稱公司控股股東天津奇信志成將其全部持有的公司股份質押給招商銀行，總計約33億股，市值約1590億元。

此公告一經發布即有股民在互動平臺質疑：根據三六零公司日前公告的大股東股份質押情況，如果按至少40%的抵押率來算，這次股權質押中的借款金額高達600億元，請問是否屬實？

對于這一疑問，財經網科技注意到，三六零在互動平臺回應股民稱，此次控股股東質押并非新增事項，而是三六零在美股私有化退市時控股股東債權融資而進行的股權質押，即根據2016年5月27日奇信志成與招商銀行等六家銀行簽訂的《奇虎三六零私有化銀團貸款合同》進行的質押，這一重組完成后的質押安排在2018年1月30日公告的《重大資產出售、置換及發行股份購買資產暨關聯交易報告書（修訂稿）》（“重組報告書”）有披露。如重組報告書所披露，《奇虎三六零私有化銀團貸款合同》項下貸款金額為30億美元等值人民幣（人民幣201.3億元）。有關私有化貸款及相關質押安排的說法請以公司此前的公告為準。

官方的回應并未讓股民的消除疑慮，3月19日晚間針對“三六零股東質押借款600億”的報道，三六零發布澄清公告：本次質押是控股股東對上市前既有的三六零私有化貸款相關協議的繼續履行，并不涉及任何新增貸款，控股股東也不會因為此次質押獲得任何額外的貸款或現金。

財經網科技查看三六零股權質押公告發現，3月15日三六零發布的股權質押公告并非剛回A股完成借殼上市不久就有意通過股權質押進行大筆套現，而是兩年前私有化就已作好的約定。

2016年5月27日，三六零控股集團公司奇信志成與招商銀行深圳分行、浦發銀行深圳分行、興業銀行北京分行、中信銀行總行營業部、北京銀行深圳分行、北京農村商業銀行簽訂了《奇虎三六零私有化銀團貸款合同》，根據《奇虎三六零私有化銀團貸款合同》及其附屬合同，奇信志成向招商銀行等六家銀行貸款30億美元（人民幣201.3億元），借款期限為7年，貸款用途為：奇虎三六零的私有化資金。

而作為當初的約定，在重組完成后，奇信志成所持有的公司股份需要質押給招商銀行，作為上述合同項下貸款的擔保。

按照約定，該筆股份質押初始交易日為2018年3月14日，質押期限自2018年3月14日起至2023年6月29日。

也就是說，三六零在3月15日發布的股東股權質押公告其實是兩年前私有化約定時的貸款擔保，并非新一筆質押借款。

那么這筆用于私有化的借款，三六零還款能力如何？對于市場擔心的還款能力，分析人士指出，由于奇信志成股東主要為知名企業及知名金融機構關聯公司構成，具備較強的還款實力。

據公告顯示，三六零2017年-2019年預計扣除非經常性損益凈利潤合計達89億元，歸屬于有后續增資義務的股東的扣除非經常性損益后凈利潤超過60億元，而2017年-2019年尚未償還的銀行貸款本息總額為77億元，覆蓋比例超過80%。

根據此前業績承諾，三六零2017年度、2018年度和2019年度盈利預測業績分別不低于22億元、29億元和38億元，報告期內業績增幅較大。

360“割韭菜”是真是假？

2月28日，歷時3年方得重回A股的三六零在上海證券交易所上市。當天三六零以每股65.67元開盤，市值一度達到4440億元，但隨后股價跳水并綠盤震蕩，其間幾度觸及跌停。截至當日收盤，360跌停報收于56.92元/股，市值跌至3850億元，盤中市值蒸發了近600億元。截至今日11時30分，三六零股價為46.2元，市值3125億元。

股價的振蕩引發了公眾關注。甚至有媒體稱，周鴻祎是在聯手江南嘉捷虛高三六零股價，導致中小投資者在高位被套牢，最后像收割韭菜一樣將其收割。

對于這一解讀，三六零方面回應：不存在割韭菜的可能性。

該人士向財經網科技解釋稱：周鴻祎已公開承諾其通過本次重大資產重組所獲得的上市公司的股份，自該等股份登記至其證券賬戶之日起36個月內不以任何方式進行轉讓，包括但不限于通過證券市場公開轉讓或通過協議方式轉讓，也不委托他人管理上述股份。

江南嘉捷原大股東金志峰、金祖銘（金氏父子）已公開承諾其在本次重大資產重組之前所控制的上市公司股份，自本次重大資產重組完成后36個月內將不以任何方式進行轉讓，包括但不限于通過證券市場公開轉讓或通過協議方式轉讓，也不委托他人管理本人控制的上市公司股份。

重組報告書公開披露的周鴻祎和金氏父子持有股票3年鎖定期，也是不存在割韭菜可能的事實根據。

除此之外，三六零董事、監事、高管也要遵守減持新規的限制，在上市后法定鎖定滿兩年的基礎上，每年轉讓股份數不超過在其名下股份總數的25% 。

截至今日11時30分，三六零股價為46.2元，市值3125億元，較三六零上市之初的4440億元市值，已減少1315億元。對于三六零股價表現，一位不愿具名證券分析師向財經網科技表示，三六零公司的利好消息其實已經被提前預支，目前其股價的表現恰是擠出此前泡沫回歸常態的表現。

BTJ等互聯網巨頭愿意回歸A股

近日關于“獨角獸”回歸A股綠色通道的消息絡繹不絕，在兩會上也受到各方代表的熱議。兩會期間，中國證監會副主席閻慶民在接受媒體記者采訪時表示，中國存托憑證（CDR）將很快推出，將選擇一批新經濟或者說獨角獸的企業。

在全國“兩會”期間，騰訊、百度、京東、網易等公司掌門人也紛紛表態，愿意回歸A股。

而三六零成功回歸登陸上交所，富士康36天首發通過，也顯示出監管部門對于A股市場擁抱新經濟的強烈支持態度。證監會對新經濟領域的IPO企業開啟快速通道，已成為不爭的事實。

“獨角獸”企業回歸國內，A股市場或迎來深化改革。“中長期來看，增加對新經濟類公司融資的支持將加速新老經濟結構轉型；高質量四新類海外中資股持續在A股上市也將降低高質量成長股的稀缺性，促進成長股估值整體繼續回歸，成長股內部優勝劣汰、表現分化。”中金公司認為，具體影響的大小與效果快慢將視CDR上市的規模、節奏以及具體引入規則等方面的情況而定。

CDR的發展也或將推進A股資本市場的國際化發展，中信證券認為，證券市場國際化體現在對外開放和交易品種的創新，包括吸引優質的海外企業到中國上市，逐步引入境外中介機構和境外投資者，開發符合國際資本市場趨勢的新品種，與國際交易所實現互聯互通。中概股CDR破冰將為A股市場建立對接國際證券市場的制度，為A股市場國際化開放奠定基礎。