受資管新規等因素的影響，“募資難”在今年正席卷整個私募股權投資行業。先前經歷爆發式增長的投資機構，現階段也迎來優勝劣汰的挑戰。投中研究院數據顯示：資管新規施行后，今年上半年國內VC/PE市場基金募資態勢低潮持續。國內VC/PE完成募集基金數量為425支，同比下降19.51%;完成募集基金規模341.2億美元，同比下降74.59%。

　　“現在募資形勢嚴峻，資金主要向頭部機構聚集。從今年上半年公布有新基金設立的機構情況看，主要有兩類機構完成了募資。”維思資本創始管理合伙人王剛對21世紀經濟報道說。

　　一類是市場中的“大白馬”機構，如紅杉、IDG資本等。它們深耕于股權投資市場，基金管理規模大、市場知名度高，所投項目數量多、覆蓋行業廣、具有穩定的盈利能力。

　　第二類是有較長發展歷史，具有獨特打法和行業專注，且經過市場驗證的專業型精品基金。這類機構盡管在基金管理規模與投資項目數量上遠低于“大白馬”，但得益于深耕產業的投資思維和投資實踐，也能夠為LP帶來理想的投資回報。

　　王剛表示，維思資本即是按照精品基金的路線發展，團隊專注于投資清潔技術與企業級信息服務的行業企業。從2007年至今，維思資本捕捉了數個結構性產業鏈拐點，投出無錫尚德、江西賽維及臺海核電等經典項目。

　　“截止2017年底，維思資本投資項目的上市退出率達到39%。其中，基蛋生物單個項目收益即可覆蓋整支基金成本。”他說。

　　由于能夠為投資人帶來較高的回報率，維思資本在今年6月初，也完成了第六支人民幣基金的第一階段融資目標。據了解，這支基金LP陣容中機構投資者占比近八成，具體包括國家級引導基金中金啟元、省級引導基金川創投、市區級引導基金余杭產業基金、市場化母基金坤元資產及專業財富管理機構利得財富等。

　　對于精品基金的可復制性、高回報率的可持續性問題，王剛坦言維思資本的團隊可能難以復制，但旗下的基金或可一脈相承，前提是做到這兩點。

　　一是通過戰略和體系，打破機構發展對人的依賴。在戰略上敏感而前瞻性地把握產業鏈及企業的爆發拐點，堅守投資底線，抵御風口誘惑。在體系上迅速推進，保證投資活動的高效運轉。目前，維思資本已經實現研、找、投、管、退的全面體系化，讓每一個環節得以做到可傳承和復制。

　　二是不斷鞏固投資體系和方法論，“當你接觸一個公司時，很快的理解其生意的本質、所處的行業地位，并從大量的數據和報告中抓取對你有用的信息，把他們組合在一起，以最具有前瞻性的眼光把握這個生意。這就如庖丁解牛，找到脈絡自然迎刃而解。”他說。