三、“雙積分”政策發布，引行業大地震

2017年9月28日，備受關注的《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》正式發布，辦法對傳統能源乘用車年度生產量或者進口量不滿3萬輛的乘用車企業，不設定新能源汽車積分比例要求；達到3萬輛以上的，從2019年度開始設定新能源汽車積分比例要求。2019年度、2020年度，新能源汽車積分比例要求分別為10%、12%。2021年度及以后年度的新能源汽車積分比例要求，由工業和信息化部另行公布。

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制定《辦法》是促進節能與新能源汽車產業發展的內在要求，貫徹落實黨中央、國務院決策部署的迫切需要。

《辦法》的制定主要遵循了以下思路：一是協同推進，同時設立企業平均燃料消耗量和新能源汽車兩種積分，實現節能降耗和促進新能源汽車發展兩個目標。二是市場導向，建立積分交易機制，由企業自主確定負積分抵償方式，政府主要發揮頂層設計、監督管理等作用。三是平等對待，實行統一的積分核算規則。

《辦法》的主要內容包括建立積分核算制度和積分管理平臺；明確積分核算方法；有條件地放寬小規模企業的燃料消耗量達標要求；設立新能源汽車積分比例要求的門檻；實行積分并行管理；善監督管理制度。

【OFweek視角】

曾經的新能源汽車發展扶持政策體系雖已完善，但是仍以鼓勵為主，態度并不堅決。雙積分政策表明中國提出了節能減排發展新能源汽車的硬性要求，即國家通過法規法律的形式要求汽車生產商必須生產新能源汽車，對新能源汽車的發展絕對是最大的利好消息。電量與新能源積分基本成正比關系，微型車輛略占優勢；同時考慮到整車成本與積分比例關系，小微型長續航車輛為最大受益車型。雙積分政策落地，將極大豐富新能源汽車的產品數量，迎來一波新能源汽車的發展高峰。

四、寧德時代IPO估值超高成鋰電池第一暴發戶

11月10日，證監會網站對外發布了寧德時代新能源科技股份有限公司創業板首次公開發行股票招股說明書（預披露文件）。

寧德時代沖刺IPO消息一出便引發市場熱議，動力電池市場風云再起。隨著我國新能源汽車的快速發展，動力電池的需求量也不斷加增。這家公司頂著“小巨人”、“業內華為”的身份空降股市，同時環繞著“估值將達1300億、市場份額超比亞迪”的言論。專家認為，寧德時代有望成為非國有企業中的最大規模IPO融資案例，毫無疑問將改變全球動力電池競爭格局。

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寧德時代這一新星企業背后，大牌云集。東風汽車、上汽集團、中聯重科、七匹狼等上市公司，都是其背后股東，市場驚呼，近乎半個汽車圈都坐在了這場資本盛宴的豪華餐桌前。

寧德時代2011年在福建寧德成立，主營業務是新能源車動力電池，業績非常驚艷。數據顯示，2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，寧德時代營業收入分別為8.67億元、57.03億元、148.79億元、62.4億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.54億元、9.31億元、30.22億元、18.57億元。

招股書顯示，報告期內，寧德時代主要營收來自動力電池系統、儲能系統和鋰電池材料的銷售。其中，動力電池系統銷售收入分別為7.15億元、49.8億元、139.8億元和53.4億元，占主營業務收入的比例分別為94.17%、87.98%、95.55%和87.14%，市場已感受到了動力電池產業的超速增長。

據披露，寧德時代此次發行股份不超過2.17億股，占發行后總股本比例不低于10%，全部為發行新股。公司此次募投項目為：寧德時代湖西鋰離子動力電池生產基地項目和寧德時代動力及儲能電池研發項目，擬用募集資金投資131.2億元。

市場推測，寧德時代預計發行價格在60元/股左右，其估值已超過1300億元。

【OFweek視角】

自發布上市消息以來，寧德時代一直受到市場的焦點關注。新能源汽車市場帶動上游市場需求，現在雖然松下在全球動力電池市場位居榜首，然而一旦中國電池龍頭企業打開與國際汽車公司合作，或將對松下的領先地位形成挑戰，未來前景可期。作為新興行業，動力鋰電池行業的技術更新速度較快，但是發展方向具有一定不確定性，所以未來動力電池核心技術突破性進展對企業發展有著至關重要的影響，若不能及時掌握相關技術，將對企業的市場地位和盈利能力產生巨大影響。